Pagares-te antes de saberes

O capital que um salário exige

Uma única identidade carrega a página inteira e já não lhe resta nenhum parâmetro livre. Num ano fazes um certo número de voltas. Cada uma vale o edge em R. Cada R é o risco por operação, que é uma fração da conta. Portanto o dinheiro que se espera que a conta faça num ano são as voltas vezes o edge vezes essa fração vezes o capital. Iguala isso a um salário e o capital sai sozinho: o capital de que precisas, medido em anos do teu próprio salário, é um a dividir pelas voltas vezes o edge vezes o risco por operação.

Tudo o que está à direita já está medido ou já está fixado. O edge é o décimo de R da aula 67, que é uma hipótese e não uma medição, e é exatamente disso que trata o resto desta página. O risco por operação é o R da aula 21 e o teto da aula 75. As voltas são o que a aula 76 contou, e são o termo que antes se adivinhava.

Cada célula está em anos de salário. O canto inferior direito diz que um salário custa pouco mais do que um ano de si próprio em capital, que é aproximadamente o que a versão animadora deste assunto sugere, e o canto superior esquerdo diz trinta e cinco anos. A distância entre esses dois cantos não é um desacordo sobre apetite pelo risco. São as quarenta operações por mês da aula 65, postas e não derivadas, contra a medição da mesma família de regras na aula 76, que são 56,5 voltas por ano. Quem tomou as quarenta por boas está a ler a linha de baixo dessa tabela quando pertence à de cima.

Agora a segunda pergunta, aquela a que a primeira tabela não consegue responder: quanto desse capital gastas antes de saberes se o edge alguma vez lá esteve? A aula 67 precisa de 589 operações. A um ritmo de n voltas por ano isso são 589 a dividir por n anos, e em cada um desses anos retiras um salário. Portanto os anos de salário consumidos antes do veredicto, divididos pelo capital medido em anos de salário, são 589 a dividir por n a dividir por um a dividir por n vezes o edge vezes o risco por operação. O n cancela-se. A resposta não depende da velocidade a que negoceias.

Lê a segunda coluna lembrando-te de que o ritmo não está nela. Negociar quatro vezes mais não reduz a parte do capital que consomes à espera de uma resposta, porque um ritmo mais rápido encolhe o capital de que precisavas à partida exatamente pelo fator em que encurta a espera. A única alavanca é o risco por operação, e a fração alcança a conta inteira a 1,70 por cento por operação. Acima disso, com as entradas do próprio curso, uma conta que paga um salário esgota-se antes de a aula 67 devolver um veredicto, a qualquer velocidade.

A terceira coluna é o que esse mesmo capital deve ao mesmo tempo. A aula 67 mediu um pior drawdown mediano de 8,82R ao longo de 156 operações, e a um e meio por cento por operação isso são 13,23 por cento da conta, que chegam durante esses mesmos anos e não em vez deles. A quarta coluna soma-os, e ao risco por operação que a aula 75 autoriza a soma é maior do que a conta.

Há uma leitura honesta da segunda coluna que a suaviza e outra que não. A leitura suave é que, se o edge for real, o salário é pago com os ganhos, por construção, porque o capital foi dimensionado para que os ganhos esperados igualassem o salário; a conta fica então plana em valor esperado e a coluna exagera a perda. A leitura dura é que toda a página está condicionada a o edge ser real, que a aula 67 existe porque não podes saber se é, e que a segunda coluna é por isso exatamente o que estás a apostar em que a resposta seja sim. O teste é financiado inteiramente pela possibilidade de a sua resposta ser não.

Quase ninguém dividiu o salário que pretende pelo seu próprio edge, pelo seu ritmo e pelo seu risco por operação. É uma divisão, as entradas são os três números que este curso levou setenta e oito aulas a produzir, e a resposta é o tamanho de conta que o ofício exige antes de ser um ofício.

A lista que o módulo 10 mantém do que o dia contém e não é a decisão ganha a sua quarta entrada: o salário, e de onde vem durante os anos que o veredicto leva.

Duas posições a um e meio por cento

Toma exatamente a carteira com que o módulo 9 acabou, porque é a única que este curso autoriza. A resposta da aula 75 foram duas regras a um e meio por cento por operação, a levar 1,06 apostas, sob um limite de perda diária de três por cento. A aula 76 mediu essa família em 113 ordens por ano, que são 56,5 voltas. A aula 67 fornece o edge hipotético e o teste.

Capital: um a dividir por 56,5 vezes 0,10 vezes 0,015, que são 11,80 anos do salário que tencionas retirar.

Veredicto: 589 operações a 56,5 por ano, que são 10,42 anos.

Retirado como salário entretanto: 88,3 por cento do capital, e o ritmo não está nesse número.

Pior drawdown mediano a chegar durante o mesmo período: 13,23 por cento da conta.

Põe essas quatro linhas por ordem e a forma é inconfundível. O capital exigido são 11,80 anos de salário e a resposta a se o capital estava bem colocado está a 10,42 anos, portanto os dois horizontes são o mesmo horizonte. Ao longo desse horizonte retiras 88,3 por cento do capital e o caminho normal custa mais 13,23, e 101,6 por cento não é um número que uma conta consiga aguentar.

O que não quer dizer que ninguém seja trader a tempo inteiro. Quer dizer que a aritmética tem um termo que esta página deixou de fora, e nomeá-lo é a lição inteira: os anos são financiados por algo que não é a conta. Um salário, o salário de um companheiro, uma venda anterior, um lugar numa casa que paga um adiantamento, capital que é de outra pessoa. Todas as versões do ofício que existem têm esse termo lá dentro, e todas as versões que não o têm são as que acabam algures dentro dos 10,42 anos, com a conta pequena demais para testar e o veredicto nunca entregue.

Reduz a metade o risco por operação e o quadro muda, mas não na direção que se espera. A 0,75 por cento por operação a parte retirada cai para 44,2 por cento, o que se aguenta, e o capital exigido duplica para 23,6 anos de salário. Não escapas ao problema encolhendo; passa-lo da coluna que consegues medir para a coluna que tens de ter.

Por isso calcula o teu próprio múltiplo antes de marcares data para deixares seja o que for, e escreve quais dos teus anos até ao veredicto são pagos por algo que não é a conta.

O que isto não resolve

Que o décimo de R exista. É uma hipótese que este curso carrega desde a aula 65 para ter com que calcular, e a página inteira depende dela. Um edge maior divide o capital da primeira tabela proporcionalmente, portanto um sistema com meio R por operação precisa de um quinto. Um edge de zero faz da página inteira um relato da rapidez com que um salário esvazia uma conta. Qual deles tens é a pergunta a que a aula 67 responde em 589 operações, que é a segunda tabela.

Que não se possa retirar um salário de uma conta. Pode-se, e as pessoas fazem-no. O que esta página calcula é que capital isso exige e que fração dele sai pela porta antes de as provas chegarem, e nenhuma das duas coisas é um argumento de que a retirada seja impossível. É o argumento de que o número que a maioria dos leitores traz na cabeça é a linha de baixo da primeira tabela, e de que o ritmo medido os coloca na de cima, o que é um fator de 8,5 em todas as colunas.

Que uma esperança seja um caminho. A leitura suave acima é uma afirmação sobre valor esperado: dimensiona o capital para que os ganhos esperados igualem o salário e a conta fica plana em média. Os 8,82R da aula 67 estão ali para dizer que o caminho não é a média, e a aritmética da aula 22 é o que acontece quando uma retirada e um drawdown chegam no mesmo trimestre. A terceira coluna soma-os porque na vida se somam; não modela a ordem por que chegam, que importa e que esta página não calcula.

Que os depósitos sejam batota. O exemplo trabalhado acaba a nomear uma fonte externa de fundos e a tratá-la como o caso normal em vez de como a exceção, e isso é deliberado. Nada neste curso diz que uma conta tenha de se autofinanciar, e a versão deste assunto que o presume é a que produz a tabela animadora. O que os depósitos não fazem é encurtar os 10,42 anos nem encolher os 88,3 por cento; pagam-nos, o que é outra coisa e vale a pena ser claro contigo próprio.

Que esta seja a única forma de a competência pagar. É a única que esta página avalia, que é uma conta a pagar um salário ao seu dono. Um lugar numa casa de trading, um salário por construir os sistemas, ensinar, ou gerir capital que é de outros são todos reais e nenhum está nesta aritmética, porque cada um substitui o termo que a página encontrou em falta em vez de o resolver. Não é um ofício menor. É outro, com a questão do financiamento já respondida.

E a concessão que mais custa: esta página avaliou outra vez o dinheiro e não a pessoa. Disse o que a conta deve e o que os anos custam, e nada de nada sobre o que uma pessoa faz com dez anos de uma pergunta sem resposta, o que não é um problema de aritmética e é aquilo em que a maioria falha de facto. Também assumiu que um trader a trabalhar sozinho é a unidade, e a aula 80 pergunta o que muda quando a coisa é montada como negócio em vez de como uma pessoa com uma conta.