あなたが引き出すお金

分布を持たない唯一の項

この事業のほかのものはすべて引きです。月の結果は引き、その年の最悪の連敗は引き、優位でさえ、十分に長い記録なら動かしうる推定値です。引き出しは引きではありません。システムが3,000を稼いだ月にも500、4,000を失った月にも500であり、その非対称こそが、これをページ上で最も危険な数字にしています。悪い月を持ちえない唯一の数字だからです。

ほかのすべてと同じ単位に置き換えましょう。レッスン18は、損失が口座の一定割合を費やすようにトレードの大きさを決め、一パーセントがこのコースがそれ以来使ってきた数字です。ですから十万ドルの口座では一Rが千ドルであり、レッスン96の一か月は0.4875Rの値打ちがあり、そのうちの2.2079だけ動きます。

三列目と五列目を合わせて読んでください。一トレードあたり一パーセントなら、この事業は費用前・税前で年に口座の5.85%を稼ぎます。戦略としては立派な数字で、賃金としては貧しい数字です。貧しいのは優位が小さいからではありません。速さが遅いからです。優位が使われるのは月に四十回ではなく4.875回であり、年間収益は優位に、それを使える回数を掛けたものだからです。

最終行の倍増は本物で、レッスン18が存在する理由でもあります。一トレードあたり二パーセントを取れば年間の稼ぎは11,700へ倍増し、あらゆるdrawdownも一緒に倍になります。それが二度と戻れない確率に何をするかは、レッスン22がすでに値づけしました。このページは第一行に対して第二行を勧めてはいません。要点は、引き出しを、自分が実際に載っている行に対して読まねばならないということです。

口座が支えられる額

引き出しは、口座が稼ぐ額を超えないかぎり持続可能です。それは一回の割り算です。一パーセントのリスクとこの速さでは、月の稼ぎは口座の0.004875ですから、Wという引き出しを支える口座はWを0.004875で割った額です。月500なら102,564。月1,000なら205,128。月4,000の賃金なら820,513です。

これを裏返すと、このモジュールが書き留めるために存在する一文になります。この講座が測った速さで、本物の優位を持っていても、月に4,000を引き出したい人には八十万ドルが要り、五年のうち二年は失敗しているように見えて過ごすことになります。必要資本の大きさは優位が弱いことの帰結ではありません。月に4.875回しか訪れない優位に対して月給を振り出していることの帰結です。

なぜ漏れは見えないのか

危ないのは引き出しの大きさではありません。トレーダーが一年半のあいだ、それを口座残高から検出できないことです。

この口座では、一か月の結果の標準偏差は2,207.94です。引き出しは500。したがって単月で見れば、引き出しは雑音の0.227にすぎません。500が口座を出た月は、出なかった月とまったく同じに見えます。差が通常の揺れの五分の一だからです。mか月にわたって、引き出しはmに比例して増え、雑音はmの平方根に比例して増えるので交点があり、それは500かけるmが2,207.94かけるmの平方根に等しくなるところです。つまりmは2,207.94を500で割った値の二乗、19.5か月です。

最初の一年半、口座は市場がしたことに支配されます。自分の引き出しに負けているトレーダーはそれを不調な時期のせいにしますが、それは正しい。実際に不調な時期であり、引き出しはその上に乗っているのではなく中に埋もれているからです。五年目には引き出しが雑音のほぼ二倍になり診断は明白になりますが、そのころには30,000が出ていっています。

引き出しは、悪い月に削れる費用ではありません。モジュール13が差し引いた0.1230と違うのはそこです。回転は取引を減らせば下がりますが、家賃は下がりません。両者を同じに扱う事業計画は、交渉のきかないほうの値づけを誤っています。

この交点を、レッスン96の負けの月の隣に置いてください。五年のうち二年は負けの月が三回続く時期を含み、十九か月半が、引き出しのほうが大きな信号になる地点です。この二つの事実の重なり方はよくありません。最初の悪い連続は、口座が「悪いのは市場か賃金か」をトレーダーに告げられるようになるずっと前に来ます。

ですから自分の月々の引き出しを自分の月々の標準偏差で割り、その逆数を二乗してください。それが、あなたの口座が「あなたが自分に何をしているか」を見られるようになるまでの月数です。

これで片づかないこと

優位が0.10のネットだということ。グロスです。レッスン98はモジュール13の0.1230の往復を差し引き、それが優位のおよそ五分の四を取ることを見つけます。それによってこの口座の月の稼ぎは487.50からおよそ99になり、月500を支える口座は102,564から五十万を超える額になります。このページのすべては費用前の版です。

Rが一パーセントのままだということ。引き出しのたびに口座を測り直せばそのままです。上の算数はそれを前提にしていますし、規律あるトレーダーはそうします。口座が減っていくのに一トレードあたり千ドルを賭け続ける人は、いちばん余裕のないときに自分の割合リスクを上げていることになり、レッスン22はこのページの道ではなくその破滅への道に値づけしました。

税がここに入っていないということ。入っていません。それを扱うのはレッスン78です。生活のために取る引き出しはふつう税引き後に取られ、上の5,850は税引き前ですから、口座が稼ぐ額と家計が必要とする額との本当の差は、このページが示すより広く、レッスン78の管轄が取る割合のぶんだけ広いのです。

固定額の引き出しが正しい形だということ。それは家計が持つ形であり、だからこのページはそれを使います。現在の口座残高の割合として定めた引き出しは自己修正し、決して口座を尽きさせません。そしてそれは同時に、市場が罰しているまさにそのときに家計の収入が下がることも意味します。このページが固定額に値づけするのは、人々が実際に取っているのがそれだからです。

そして最も高くつく譲歩。このページは出ていくものに値段をつけ、残ったものがどれだけ持ちこたえるかについては何も言いませんでした。487.50の優位に対する500の引き出しは、平均としては緩やかな漏れであり、口座を空にするのは平均ではありません。レッスン98はまず優位そのものを追い、モジュール13の一株あたり0.1230の往復がその79.7%を取ることを見つけます。それによって上の487.50は月99になり、500の引き出しを支える口座は503,944になります。