Quiz del modulo 2: Quanto costa operare

Questo modulo ha prezzato un posto a sedere. Quattro addebiti, quello fra loro che cresce con la tua size, il rapporto che ordina uno strumento prima che tu lo operi, i quattro oggetti giuridici, la garanzia che non è una perdita, e le cinque regole sotto le quali qualcun altro agisce sul tuo conto. Sei domande, tutte di aritmetica. L’ultima prende l’operazione che la lezione 10 ha prezzato a meno 9,29 $ e la tiene un mese invece di tre notti.

Copre: Lezioni da 10 a 16, e le 200 azioni di un titolo da 50 $ con lo stop a 0,60 $, che la lezione 10 ha costato e questo quiz costa di nuovo.

Ogni domanda qui sotto ti passa dei numeri e vuole un numero indietro. Falle tutte e 6 con una calcolatrice prima di scorrere alle risposte; ogni risposta mostra il calcolo, così un risultato sbagliato ti dice a quale passo tornare e non soltanto che hai sbagliato.

Le domande

1. Quattro addebiti, un conto

Compra 400 azioni di un titolo da 25 $, una posizione da 10.000 $, con lo stop a 0,40 $. Il titolo è quotato due centesimi largo. Il tuo broker prende mezzo centesimo per azione in ciascuna direzione, con un minimo di 1,00 $. L’ingresso è stato eseguito un centesimo oltre la quotazione e l’uscita alla quotazione. Hai comprato a margine 2:1, quindi 5.000 $ sono presi in prestito al 9 per cento annuo, e l’hai tenuta cinque notti.

Domanda. Qual è il conto intero, quanto vale s, e quale tasso di successo serve all’operazione solo per pareggiare?

2. Quanto costa il percorso in un titolo sottile

Una small cap da 20 $ è quotata 19,95 in denaro e 20,00 in lettera. Il lato dell’offerta del suo book:

Prezzo	Azioni ferme
20,00	400
20,05	400
20,10	500

Mandi un ordine a mercato per comprare 1.200 azioni, e il tuo stop starebbe all’1 % del prezzo.

Domanda. Qual è l’eseguito medio, quanto costa l’ingresso contro il punto medio, quanto di questo è il percorso e non lo spread, e quale quota del rischio ha speso il solo ingresso?

3. In quale dei due costa meno stare

Due candidati, misurati su sessanta sedute.

Strumento	Prezzo	Spread	Range giornaliero medio
X	80,00 $	2 centesimi	1,6 % della chiusura
Y	3,00 $	6 centesimi	7,0 % della chiusura

Domanda. Quanto vale ciascun rapporto di attrito, e qual è il fattore fra i due?

4. Un contratto, e il movimento che lo chiude

L’S&P 500 è a 5.200 e il Micro E-mini vale 5 $ per punto di indice. Tieni un contratto con 3.250 $ di capitale dietro, e lo operi con uno stop di 12 punti.

Domanda. Quale leva stai portando, quale movimento si prende tutto il deposito, quanti punti di indice sono, e quante volte il rischio vale il denaro che sta dietro l’operazione?

5. Il prezzo al quale vende qualcun altro

Compri 30.000 $ di un titolo, mettendo 15.000 $ di tuo e prendendo in prestito gli altri 15.000 $, il massimo che la regola iniziale consente. È un titolo volatile, quindi il tuo broker ti tiene a un requisito di mantenimento interno del 40 % invece che al minimo del 25 %.

Domanda. A quale valore della posizione arriva il richiamo, quale caduta da 30.000 $ è, e a quanti giorni medi corrisponde per la small cap della tabella della lezione 12?

6. La stessa operazione, tenuta un mese

Torna all’operazione che la lezione 10 ha prezzato: 200 azioni di un titolo da 50 $, uno stop a 0,60 $, quindi 120 $ a rischio. Spread 2,00 $, commissione 2,00 $, slippage 2,00 $, e 5.000 $ presi in prestito all’8 per cento annuo. La lezione 10 l’ha tenuta tre notti e il conto è venuto 9,29 $. Tienila trenta invece. Un simulatore riporta poi 80 di queste operazioni con un tasso di successo del 57,5 per cento, vincite e perdite pari a un’unità di rischio ciascuna, e ti mette 1.440 $ in avanti.

Domanda. In quale notte il solo finanziamento supera le altre tre messe insieme, quanto vale il conto a trenta notti, quale tasso di pareggio richiede, e quanto rendono davvero, al netto, le 80 operazioni del simulatore?

Le risposte

Ognuna è svolta per intero. Dove una cifra viene da una lezione e non da questa pagina, la lezione è nominata.

1. Quattro addebiti, un conto

Il denaro a rischio è il denominatore di tutto quello che segue: 400 × 0,40 $ = 160 $.

Voce	Conto	Costo
Spread	0,02 $ × 400, una volta per il giro completo	8,00 $
Commissione	0,005 $ × 400 in ciascuna direzione, sopra il minimo di 1,00 $	4,00 $
Slippage	0,01 $ × 400, solo sull’ingresso	4,00 $
Finanziamento	5.000 $ × 9 % × 5 ÷ 365	6,16 $
Totale		22,16 $

Allora s = 22,16 $ ÷ 160 $ = 0,1385, e la lezione 10 ha mostrato che alla formula del pareggio non è mai importato che s fosse uno spread: (1 + 0,1385) ÷ 2 = 56,9 %.

Lo spread è 8,00 $ su 22,16 $, quindi l’unico addebito visibile sul grafico è circa un terzo del conto. E il minimo qui non ha fatto nulla, perché 400 azioni a mezzo centesimo fanno 2,00 $ per lato. Applica lo stesso tariffario a 100 azioni e il minimo di 1,00 $ morde da entrambi i lati, così il giro completo costa due centesimi per azione invece di uno. Il conto più piccolo paga il doppio.

Risposta. 22,16 $, s = 13,9 %, e un tasso di pareggio del 56,9 %.

2. Quanto costa il percorso in un titolo sottile

L’ordine prende 400 a 20,00, 400 a 20,05 e 400 delle 500 a 20,10.

Prezzo	Azioni	Costo
20,00	400	8.000,00 $
20,05	400	8.020,00 $
20,10	400	8.040,00 $
Totale	1.200	24.060,00 $

Quindi l’eseguito medio è 24.060 $ ÷ 1.200 = 20,05 $. Il punto medio era 19,975, perciò l’ingresso è costato 1.200 × 0,075 $ = 90,00 $.

Scomponilo come lo scompone la lezione 11. Mezzo spread su 1.200 azioni è 1.200 × 0,025 $ = 30,00 $, e quello lo avresti pagato a qualunque size. I restanti 60,00 $ sono il percorso, e esiste solo perché 1.200 era il triplo delle 400 che avevi davanti.

Uno stop dell’1 % è 0,20 $ per azione, quindi il rischio è 1.200 × 0,20 $ = 240 $. Il solo ingresso ne ha speso 90 $ ÷ 240 $ = 37,5 %, prima della commissione, prima del finanziamento e prima dell’uscita.

Risposta. 20,05 $ in media, 90,00 $ contro il punto medio, di cui 60,00 $ di percorso, e l’ingresso ha speso il 37,5 % del rischio.

3. In quale dei due costa meno stare

Entrambe le grandezze vanno in punti base perché due strumenti a prezzi diversi diventino confrontabili. Uno spread pieno è il giro completo: metà entrando e metà uscendo.

Strumento	Andata e ritorno (pb)	Range giornaliero (pb)	Rapporto di attrito
X	0,02 $ ÷ 80 $ × 10.000 = 2,5	160	1,56 %
Y	0,06 $ ÷ 3 $ × 10.000 = 200	700	28,6 %

Quindi X cede l’1,56 % del movimento di una giornata tipica per il diritto di partecipare e Y ne cede il 28,6 %, un fattore 18.

Guarda da dove viene il fattore. Y si muove 4,4 volte più di X, ed è la parte che un grafico ti mostra. Costa anche 80 volte di più attraversarlo come frazione del suo stesso prezzo, e questo nessun grafico te lo mostra. Il secondo numero è il più grande, ed è tutta la lezione 12 in una riga: la classifica che un grafico suggerisce va al contrario.

Risposta. 1,56 % per X e 28,6 % per Y, un fattore 18.

4. Un contratto, e il movimento che lo chiude

Un contratto controlla 5.200 × 5 $ = 26.000 $, e quel nozionale non cambia con il tuo deposito. La leva è il nozionale diviso il capitale che sta dietro: 26.000 $ ÷ 3.250 $ = 8 volte.

La conseguenza della lezione 14 segue esattamente, senza alcuna stima. A leva L un movimento contrario di 1 ÷ L è tutto il deposito, quindi 1 ÷ 8 = 12,5 %, e il 12,5 % di 5.200 sono 650 punti di indice.

Ora l’altro numero. Uno stop di 12 punti a 5 $ per punto rischia 12 × 5 $ = 60 $, quindi il denaro dietro l’operazione è 3.250 $ ÷ 60 $ = 54,2 volte quello che l’operazione rischia davvero.

Nessuna delle due cifre ti dà l’altra, e solo una è tua. La stanza di compensazione ha fissato la garanzia senza aver mai visto il tuo stop.

Risposta. Leva 8, spazzata via da un movimento del 12,5 %, che sono 650 punti di indice, contro un’operazione che rischia 60 $ — quindi il deposito è 54,2 volte il rischio.

5. Il prezzo al quale vende qualcun altro

Il prestito è di 15.000 $ e non scende con la posizione. Solo il tuo capitale assorbe la perdita, ed è per questo che la soglia arriva prima di quanto il requisito lasci pensare: il richiamo arriva a 15.000 $ ÷ (1 − 0,40) = 25.000 $, dove i tuoi 10.000 $ di capitale residuo sono esattamente il 40 % della posizione.

Da 30.000 $ è una caduta di 1 − 25.000 $ ÷ 30.000 $ = 16,7 %. Nota che cosa non c’è nel conto: non il tuo ingresso, non il tuo ragionamento e non il tuo stop.

La lezione 12 ha dato alla small cap un range giornaliero di 500 punti base, quindi il 16,7 % è 16,7 ÷ 5 = 3,3 giorni medi. Tre sedute ordinarie nella stessa direzione e la decisione smette di essere tua — i loro tempi, e la posizione più facile da vendere anziché quella che avresti scelto tu.

Risposta. 25.000 $, una caduta del 16,7 %, cioè 3,3 giorni medi.

6. La stessa operazione, tenuta un mese

Tre dei quattro addebiti si pagano per viaggio e non si curano di quanto resti: 2,00 $ + 2,00 $ + 2,00 $ = 6,00 $. Il quarto si paga per restare, a 5.000 $ × 8 % ÷ 365 = 1,0959 $ per notte. Quindi il finanziamento eguaglia gli altri tre dopo 6,00 $ ÷ 1,0959 $ = 5,5 notti, il che significa che alla sesta notte la colonna che non vedi diventa la maggiore.

Trenta notti di questo fanno 30 × 1,0959 $ = 32,88 $, quindi il conto è 6,00 $ + 32,88 $ = 38,88 $.

Tenuto	Finanziamento	Conto intero	s	Tasso di pareggio
Tre notti, come l’ha tenuta la lezione 10	3,29 $	9,29 $	7,7 %	53,9 %
Trenta notti	32,88 $	38,88 $	32,4 %	66,2 %

Del setup non è cambiato nulla. Lo strumento è lo stesso, lo stop è lo stesso, la tecnica di ingresso è errore di arrotondamento con questa durata, e il tasso di successo che serve all’operazione è passato dal 53,9 al 66,2 % per una decisione che sembrava pazienza.

Ed è esattamente quello che il simulatore ha rifiutato di addebitare. Ottanta giri completi a 38,88 $ fanno 3.110,40 $, quindi i 1.440 $ che ha riportato sono in realtà 1.440 $ − 3.110,40 $ = −1.670,40 $. E il 57,5 % non ha mai superato il 66,2 %, quindi la strategia non ha smesso di funzionare da qualche parte fra il simulatore e il broker. Perdeva soldi da sempre.

Risposta. La sesta notte. 38,88 $ a giro completo, un tasso di pareggio del 66,2 %, e le 80 operazioni rendono al netto −1.670,40 $.

Che cosa stava verificando questo quiz

Se sai mettere un numero sul posto a sedere prima di sederti. Dato un tariffario e una durata, produci un conto; dato un book e un ordine, produci il percorso; dato un prezzo e un range, produci la quota del movimento del giorno che lo strumento si prende; dato un prestito e un requisito, produci il prezzo al quale la decisione smette di essere tua. Ognuno di quei numeri era disponibile prima dell’operazione, e ognuno era aritmetica.

Nota che cosa il modulo non ha mai fatto. Non ti ha mai detto che cosa comprare. Il costo alza l’asticella e superarla è un altro argomento, ed è lì che comincia il modulo 3: un setup che vince sette volte su dieci può perdere 0,125 unità di rischio su ogni operazione, mentre uno che vince quattro volte su dieci ne fa 1,40. Il tasso di successo non è la cosa che conta.

Solo a scopo educativo. Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. Non è una consulenza finanziaria. I risultati passati non garantiscono risultati futuri.