Quiz del modulo 1: Il meccanismo

Questo modulo ha costruito una macchina e poi l’ha smontata: un prezzo, un book, un eseguito, uno spread, la persona che lo fissa, quello che il tuo schermo fa di tutto ciò e chi altro c’è nella stanza. Sei domande, e nessuna si risponde sapendo che cosa significa una parola. L’ultima prende i due avvisi che hai messo nella lezione 1 e li prezza.

Copre: Lezioni da 1 a 9, e i due avvisi a 46 e 48 dollari su cui il modulo costruisce dalla sua prima pagina.

Ogni domanda qui sotto ti passa dei numeri e vuole un numero indietro. Falle tutte e 6 con una calcolatrice prima di scorrere alle risposte; ogni risposta mostra il calcolo, così un risultato sbagliato ti dice a quale passo tornare e non soltanto che hai sbagliato.

Le domande

1. Uno spread che puoi permetterti e uno no

Uno strumento è quotato 1,48 in denaro e 1,55 in lettera. Hai deciso uno stop a 0,35 $ dal tuo ingresso.

Domanda. Quale percentuale di successo ti serve solo per andare in pari, prima delle commissioni?

2. Quanto paga davvero un acquisto a mercato da 1.200 azioni

Il lato lettera del book della lezione 2, dall’alto in basso:

Prezzo	Azioni ferme
50,05	800
50,04	400
50,03	300

Mandi un ordine a mercato per comprare 1.200 azioni. Si esegue prima contro le offerte più economiche.

Domanda. Qual è il tuo prezzo medio di esecuzione, e quanto sta sopra il 50,03 che ti era quotato?

3. Firmare un tape a mano

Cinque print di un minuto, con la quotazione in essere a ciascuno. Applica la regola della lezione 7: in lettera o sopra è un acquisto, in denaro o sotto è una vendita, e fra le quotazioni la regola ripiega sul confronto del print con l’ultimo prezzo diverso.

Ora	Stampata	Dimensione	Quotazione in quel momento
10:31:02	50,04	500	50,03 / 50,04
10:31:04	50,03	900	50,03 / 50,04
10:31:05	50,035	700	50,03 / 50,04
10:31:07	50,02	400	50,02 / 50,03
10:31:09	50,03	1.100	50,02 / 50,03

Domanda. Qual è il totale con segno del minuto, e che cosa diventa se l’unico print che la regola ha dovuto indovinare è stato indovinato male?

4. Quanto è davvero ampio il delta

Una candela scambia 25.000 contratti e la tua piattaforma riporta un delta di +2.500. Di quel volume, 4.000 sono stati eseguiti fra le quotazioni, dove il segno è stato deciso dal test del tick e non dalla quotazione. La regola ne ha chiamati 2.500 acquisti e 1.500 vendite.

Domanda. Quale quota di acquisto mostra la piattaforma, e quale intervallo è davvero stabilito?

5. Dove finisce una giornata di spread

Otto milioni di azioni attraversano in un giorno uno spread largo un centesimo, quindi ognuna paga mezzo centesimo contro il punto medio. Un decimo di quel volume che attraversa è informato, e su quelle operazioni il prezzo si muove di tre centesimi nella direzione del trader informato prima che chi quota riesca a uscire.

Domanda. Riempi le tre righe del registro della lezione 9. Qual è il netto di ciascuna parte, e i tre sommano a zero?

6. I due avvisi, prezzati

Torna alla prima pagina della lezione 1. Stai vendendo 100 azioni a 48 $. Qualcun altro ne compra 100 a 46 $. I due avvisi restano lì e non si scambia nulla. Supponi ora di decidere di essere tu l’impaziente, e che il tuo stop sia a 2,50 $ dal tuo ingresso.

Domanda. Quanto vale lo spread come quota del tuo stop, quale tasso di successo richiede, e quanto costa il giro completo su 100 azioni?

Le risposte

Ognuna è svolta per intero. Dove una cifra viene da una lezione e non da questa pagina, la lezione è nominata.

1. Uno spread che puoi permetterti e uno no

L’andata e ritorno costa l’intero spread: 1,55 − 1,48 = 0,07 $ per azione. Misurato sullo stop, è s = 0,07 ÷ 0,35 = 0,20, cioè il 20 %.

La formula della lezione 4 è (1 + s) ÷ 2, quindi la percentuale di pareggio è (1 + 0,20) ÷ 2 = 0,60, cioè il 60,0 %.

Nota da che cosa la cifra non dipende. Non dal prezzo dello strumento, non dalla dimensione della tua posizione, e non da quanto sei bravo. La decidono due numeri quotati e una distanza di stop, prima che tu entri.

Risposta. 60,0 %.

2. Quanto paga davvero un acquisto a mercato da 1.200 azioni

L’ordine prende 300 a 50,03, poi 400 a 50,04, poi 500 delle 800 a 50,05.

Prezzo	Azioni	Costo
50,03	300	15.009,00 $
50,04	400	20.016,00 $
50,05	500	25.025,00 $
Totale	1.200	60.050,00 $

60.050 ÷ 1.200 = 50,0417 per azione, cioè 1,17 centesimi sopra la quotazione. Lo spread quotato era di un centesimo; quest’ordine ha pagato in aggiunta più dell’intero spread una seconda volta, e la quotazione non lo ha mai detto.

Lo stesso ordine per 300 azioni paga esattamente 50,03. La differenza fra i due trader è la dimensione, ed era decisa prima che l’uno o l’altro avesse ragione o torto su qualcosa.

Risposta. 50,0417 per azione, 1,17 centesimi sopra il 50,03 quotato.

3. Firmare un tape a mano

Quattro dei cinque li decide la quotazione. I 700 a 50,035 stanno fra le quotazioni, quindi la regola li confronta con l’ultimo prezzo diverso, 50,03, li trova più alti e li chiama acquisto.

Stampata	Dimensione	Con segno
50,04 in lettera	500	+500
50,03 in denaro	900	−900
50,035 in mezzo, tick test	700	+700
50,02 in denaro	400	−400
50,03 in lettera	1.100	+1.100
Totale	3.600	+1.000

Quindi +1.000 su 3.600 azioni. Ora ribalta l’unica ipotesi. Riclassificare un print sposta il totale del doppio della sua dimensione, perché esce da un lato ed entra dall’altro: 1.000 − 1.400 = −400.

Un print, il 19 % del volume del minuto, sull’unica riga di cui la regola è meno sicura, e il riassunto cambia segno.

Risposta. +1.000 come lo firma la regola, e −400 se l’unico print incerto è stato indovinato male.

4. Quanto è davvero ampio il delta

Prima la cifra riportata. La tabella della lezione 8 dà la quota di acquisto come (1 + D ÷ V) ÷ 2, quindi (1 + 2.500 ÷ 25.000) ÷ 2 = (1 + 0,10) ÷ 2 = 55,0 %.

Ora l’intervallo. Riclassificare una stampa sposta il delta del doppio della sua dimensione. Se tutti i 2.500 acquisti del test del tick fossero in realtà vendite, il delta è 2.500 − 5.000 = −2.500. Se tutte le 1.500 vendite del test del tick fossero in realtà acquisti, il delta è 2.500 + 3.000 = +5.500.

Caso	Delta	Quota in acquisto
Ogni stampa incerta una vendita	−2.500	45,0 %
Come li ha firmati la piattaforma	+2.500	55,0 %
Ogni stampa incerta un acquisto	+5.500	61,0 %

Quindi l’intervallo stabilito va da 45,0 a 61,0 %, e contiene 50. Lo schermo dice che la candela è stata comprata; il calcolo non può escludere che sia stata venduta. La candela non mente, è solo più stretta sullo schermo di quanto sia nella realtà.

Risposta. La piattaforma mostra una quota di acquisto del 55,0 %. Quello che è stabilito va da 45,0 a 61,0 %, un intervallo che contiene 50.

5. Dove finisce una giornata di spread

Quattro numeri e nient’altro: 8.000.000 di azioni, mezzo centesimo ciascuna, 800.000 di esse informate, tre centesimi di movimento su quelle.

Chi	Ha pagato	Ha ricevuto	Netto
Non informati (7.200.000 azioni)	36.000 $ di spread	—	−36.000 $
Informati (800.000 azioni)	4.000 $ di spread	24.000 $ dal movimento	+20.000 $
Market maker	24.000 $ agli informati	40.000 $ di spread	+16.000 $

Sommano a zero, come devono. La lettura che conta è verticale: i 36.000 $ pagati dai non informati sono esattamente i 16.000 $ tenuti da chi quota più i 20.000 $ presi dagli informati. Non approssimativamente, perché non c’è nessun altro posto da cui potessero venire.

Chi quota ha incassato quarantamila e ne ha restituiti ventiquattro. Il trasferimento che è davvero avvenuto è andato dai sette virgola due milioni di azioni non informate alle ottocentomila informate.

Risposta. −36.000 $, +20.000 $ e +16.000 $. Sommano a zero.

6. I due avvisi, prezzati

Lo spread è 48 − 46 = 2,00 $, su un punto medio di 47 $. Contro uno stop di 2,50 $ questo è s = 2,00 ÷ 2,50 = 0,80, cioè 80 %.

La formula della lezione 4 dà (1 + 0,80) ÷ 2 = 90,0 %. Niente vince nove volte su dieci. E il giro completo su 100 azioni è 100 × 2,00 $ = 200 $, pagati prima che la posizione possa guadagnare un centesimo.

Questo è l’intero modulo in una riga. Due avvisi con due dollari di distanza non sono un mercato che puoi operare; sono un mercato senza nessuno in mezzo. Tutto ciò che il modulo ha aggiunto dopo — il book, la profondità, chi quota, le quattro ragioni per cui qualcuno è lì — è il macchinario che chiude quella distanza a un centesimo e si prende una fetta per farlo. Nella lezione 1 la distanza era di 2 $ e dovevi avere ragione nove volte su dieci. Nello strumento della lezione 9 è di un centesimo, e con lo stesso stop di 2,50 $ ti serve il 50,2 %.

Risposta. 80 % dello stop, un tasso di pareggio del 90,0 % e 200 $ su 100 azioni.

Che cosa stava verificando questo quiz

Non se sai definire uno spread. Ma se, data una quotazione e uno stop, produci un tasso di pareggio; dato un book e una dimensione d’ordine, produci un prezzo di esecuzione; dato un nastro, produci un totale con segno e sai fino a che punto fidartene. Sono le tre cose per cui esisteva questo modulo, e chi sa farle ce l’ha.

Il modulo 2 chiede quanto costa tutto questo, e parte da un fatto che questo modulo ha reso inevitabile: ogni posizione che aprirai parte in perdita. Su un’operazione ordinaria i quattro addebiti fanno 9,29 $, il che sposta il tasso di successo che ti serve solo per pareggiare dal 50,8 al 53,9 %.

Solo a scopo educativo. Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. Non è una consulenza finanziaria. I risultati passati non garantiscono risultati futuri.