Quiz du module 12 : Le trader

Tous les autres modules ont mesuré le marché. Celui-ci a tenu immobiles les sept trades de la leçon 63 et a mesuré quatre choses qu’un trader leur fait. Six questions, toutes de l’arithmétique sur la même feuille, et la dernière dépense toutes les colonnes à la fois pour constater que deux coûts de 2,20 et 5,90 font 5,40 ensemble et non 8,10.

Couvre : Leçons 86 à 90, et la feuille de sept trades à laquelle le module ajoute une colonne depuis sa première page.

Chaque question ci-dessous vous tend des nombres et attend un nombre en retour. Faites les 6 à la calculatrice avant de descendre aux réponses ; chaque réponse montre le calcul, si bien qu’un résultat faux vous dit à quelle étape revenir et pas seulement que vous vous êtes trompé.

Les questions

1. Sept trades, ressortis au premier signe de vert

La règle de la leçon 63 prend sept trades sur les soixante clôtures de ce cours. Leurs entrées et les sorties propres à la règle figurent ci-dessous, et un aller-retour coûte 0,1230 par action.

Trade n°	Entrée	Sortie de la règle	Brut
1	102,6	105,3	+2,70
2	103,7	105,7	+2,00
3	98,8	101,3	+2,50
4	104,4	105,9	+1,50
5	106,9	106,6	−0,30
6	105,8	107,1	+1,30
7	106,0	107,0	+1,00

Fermez maintenant chaque trade à la première clôture au-dessus de son entrée. Ces clôtures valent respectivement 105,3, 106,7, 99,2, 104,8, aucune, 107,1 et 107,0.

Question. Que rapporte le relevé net, et combien des sept finissent positifs ?

2. Pourquoi deux lignes du tableau sont identiques

La leçon 85 a mesuré R à 1,5443 par action. La leçon 86 fait tourner les mêmes sept trades avec un objectif de rien, d’un quart de R, d’un demi, d’un, d’un et demi et de deux, et les deux premières lignes sortent identiques dans chaque colonne.

La première clôture en bénéfice de chacun des sept trades se situe à +2,70, +3,00, +0,40, +0,40, aucune, +1,30 et +1,00 au-dessus de l’entrée.

Question. Montrez que les deux lignes doivent être identiques, et donnez l’objectif au-dessus duquel elles cesseraient de l’être.

3. Le stop le plus large qui ne se déclenche jamais

Voici jusqu’où chacun des sept trades est allé contre son entrée, mesuré comme la pire clôture à l’intérieur du trade et exprimé en R à 1,5443 par action.

Trade n°	Pire clôture à l’intérieur	En R
1	102,1	−0,324
2	103,0	−0,453
3	99,2	+0,259
4	104,8	+0,259
5	106,6	−0,194
6	107,1	+0,842
7	107,0	+0,648

Question. Quelles distances de stop ne se déclenchent jamais, sur combien de trades un stop au tiers d’un R se déclenche-t-il, et que vous apprend cela sur les quatre trades dont la pire clôture est un gain ?

4. Une règle de taille, et la position plate à laquelle elle devrait être comparée

Les sept trades rapportent, après l’aller-retour, 2,577, 1,877, 2,377, 1,377, −0,423, 1,177 et 0,877 par action, dans cet ordre. Commencez à une unité ; après un trade qui finit positif, doublez ; après un qui ne l’est pas, divisez par deux.

Question. Que rapporte la règle, quelle position moyenne porte-t-elle, et qu’aurait rapporté une position plate de cette même taille moyenne ?

5. Ce qui s’affichait et ce qui est arrivé

La meilleure clôture à l’intérieur de chacun des sept trades, par rapport à l’entrée, vaut +2,70, +3,00, +4,60, +2,30, −0,30, +1,30 et +1,00. Les résultats réalisés sont +2,70, +2,00, +2,50, +1,50, −0,30, +1,30 et +1,00.

Question. Combien a été rendu au total, quelle part de ce qui s’affichait cela représente-t-il, et combien de trades ne rendent rien ?

6. Deux habitudes, tournées ensemble

Sur ces sept trades, prendre le bénéfice à la première clôture en profit rapporte 7,64 net par action contre les 9,84 de la règle. Un stop au quart d’un R, soit 0,3861 par action, rapporte 3,94 net.

Faites tourner les deux à la fois, en prenant sur chaque trade la sortie atteinte la première. Le trade 1 atteint son stop à la barre 7 avant toute clôture en bénéfice, pour −0,50. Le trade 2 clôture à 106,7 à la barre 10, trois dollars plus haut, avant d’atteindre son stop à la barre 12. Les cinq autres se comportent comme sous l’objectif seul : +0,40, +0,40, −0,30, +1,30 et +1,00.

Question. Que coûtent les deux habitudes séparément, que coûteraient-elles additionnées, et que coûtent-elles réellement ensemble ?

Les réponses

Chacune est traitée en entier. Là où un chiffre vient d’une leçon et non de cette page, la leçon est nommée.

1. Sept trades, ressortis au premier signe de vert

Soustrayez chaque entrée de sa nouvelle sortie : +2,70, +3,00, +0,40, +0,40, −0,30 (le cinquième ne montre jamais de bénéfice, il sort donc là où la règle l’aurait fait), +1,30 et +1,00. Cela fait 8,50 brut.

Le nombre de trades n’a pas changé, donc les coûts n’ont pas changé : 7 × 0,1230 = 0,861. Le net vaut 8,50 − 0,861 = 7,639, soit 7,64 par action, contre les 9,84 propres à la règle.

Six des sept finissent positifs, exactement comme avant, et celui qui ne l’est pas est le même. L’habitude a retiré 2,20 par action sans laisser de trace dans le chiffre que rapporte un journal. Contre l’achat-conservation, qui rapporte 5,68 net, la règle valait 4,16 et vaut désormais 1,96.

Réponse. 7,64 par action, et six sur sept — les mêmes six.

2. Pourquoi deux lignes du tableau sont identiques

Un quart de R vaut 0,25 × 1,5443 = 0,3861 par action. Le plus petit mouvement en bénéfice que fait l’un des sept trades est 0,40, sur les trades 3 et 4. Comme 0,3861 est en dessous de 0,40, chaque trade s’exécute à la même clôture sous les deux règles, donc tous les chiffres des deux lignes concordent.

Les lignes se séparent dès que l’objectif dépasse 0,40, soit 0,40 ÷ 1,5443 = 0,2590 d’un R. À un objectif de 0,26 R, les trades 3 et 4 devraient attendre une clôture ultérieure, et la ligne bougerait.

C’est le contrôle qui vous dit si vous avez reproduit le tableau correctement. Deux premières lignes identiques, c’est l’arithmétique qui fonctionne, pas une erreur.

Réponse. 0,386 par action contre un plus petit mouvement en bénéfice de 0,40, donc tout objectif inférieur à 0,40 s’exécute à l’identique ; 0,2590 R est le point de rupture.

3. Le stop le plus large qui ne se déclenche jamais

Un stop se déclenche quand la pire clôture à l’intérieur d’un trade l’atteint, donc un stop plus large que la plus profonde excursion de la feuille ne peut jamais se déclencher. La plus profonde vaut 0,453 d’un R, sur le trade 2, donc tout stop à partir de 0,46 R laisse les sept trades exactement comme la règle les a laissés : 9,84 par action, six gagnants.

Un stop au tiers d’un R, 0,333, se situe entre 0,324 et 0,453, donc il se déclenche sur le seul trade 2. Ce déclenchement unique transforme un gagnant de +2,00 en un perdant de −0,70 et le relevé de 9,84 en 7,14.

Les trades 3, 4, 6 et 7 ont un gain comme pire clôture : ils ne traitent jamais sous leur entrée sur aucune clôture de leur vie. Aucun stop, à aucune distance, ne peut les toucher, ce qui veut dire que quatre des sept trades sont entièrement hors de portée du réglage dont la plupart des traders pensent qu’il fait le plus de travail.

Réponse. Tout ce qui est plus large que 0,453 R ne se déclenche jamais ; un tiers de R se déclenche une fois ; quatre des sept ne peuvent être stoppés à aucune distance.

4. Une règle de taille, et la position plate à laquelle elle devrait être comparée

Les tailles sont 1, 2, 4, 8, 16, 8 et 16, parce que les quatre premiers trades gagnent, le cinquième perd et les deux derniers gagnent. Multipliez chacune par son résultat : +2,577, +3,754, +9,508, +11,016, −6,768, +9,416 et +14,032, ce qui totalise 43,535.

La position moyenne vaut (1 + 2 + 4 + 8 + 16 + 8 + 16) ÷ 7 = 55 ÷ 7 = 7,8571 unités.

Une taille plate rapporte la somme des sept résultats, 9,839, quel que soit l’ordre. À 7,8571 unités cela fait 9,839 × 7,8571 = 77,306, donc la règle a rapporté 43,535 ÷ 77,306 = 0,5631 de ce qu’a gagné sa propre exposition. La comparaison contre 9,839 la flatte d’un facteur de près de huit et c’est la mauvaise comparaison : une règle qui porte huit unités ne concourt pas avec une règle qui en porte une.

Réponse. 43,535 sur une moyenne de 7,8571 unités, contre 77,306 à plat — un rapport de 0,5631.

5. Ce qui s’affichait et ce qui est arrivé

Le total affiché vaut 2,70 + 3,00 + 4,60 + 2,30 − 0,30 + 1,30 + 1,00 = 14,60. Le total réalisé vaut 10,70. L’écart fait 3,90 par action, soit 3,90 ÷ 14,60 = 0,2671, ou 26,7 %.

Les trades 1, 5, 6 et 7 ne rendent rien : leur meilleure clôture est celle sur laquelle ils sont sortis. Trois d’entre eux ont duré une barre, et un a duré deux barres et a culminé sur la seconde. La totalité des 3,90 vient des trois trades qui ont duré quatre barres ou plus, et 2,10 du seul trade 3, soit 53,8 % du total.

Voilà la forme de cette grandeur : elle n’est pas répartie sur un relevé, elle est concentrée sur les positions restées ouvertes le plus longtemps, et ce sont celles qu’un trader peut nommer un an plus tard.

Réponse. 3,90 par action, 26,7 % des 14,60 qui s’affichaient, et quatre des sept ne rendent rien.

6. Deux habitudes, tournées ensemble

Séparément : 9,84 − 7,64 = 2,20 pour l’objectif, et 9,84 − 3,94 = 5,90 pour le stop. Additionnés, 8,10, ce qui laisserait le relevé à 1,74.

Ensemble, les sept résultats valent −0,50, +3,00, +0,40, +0,40, −0,30, +1,30 et +1,00, soit 5,30 brut et 5,30 − 0,861 = 4,439 net. La paire coûte donc 9,84 − 4,44 = 5,40, et l’écart entre l’addition et la mesure vaut 2,70 par action.

La totalité de l’écart tient au trade 2. L’objectif le quitte à 106,7 pour +3,00 à la barre 10, si bien que lorsque le stop est atteint à la barre 12 il n’y a plus de position à fermer. Face au stop tournant seul, qui l’emmène à −0,70, l’objectif a économisé 3,70 sur ce trade.

Les coûts de ce genre ne s’additionnent pas, parce qu’une habitude qui change une sortie ne retire pas d’argent d’un trade — elle remplace le trade par un autre, et deux d’entre elles ne peuvent pas remplacer toutes les deux le même trade. La paire est bornée par la pire des deux plutôt que par leur somme, et le relevé finit à 4,44, soit 1,24 en dessous du simple achat-conservation.

Réponse. 2,20 et 5,90 séparément, 8,10 additionnés, et 5,40 ensemble — un écart de 2,70 par action.

Ce que ce quiz mettait à l’épreuve

Si vous savez tenir les entrées immobiles. Chaque question ci-dessus a changé une chose à ce qu’un trader fait de sept signaux fixes et a demandé ce que cela coûtait, et chaque réponse est sortie d’une colonne qui ne figure sur aucun relevé : la clôture suivant celle que vous avez prise, la pire clôture pendant que vous déteniez, la taille que le résultat précédent a choisie pour vous, et le meilleur prix qui se soit jamais affiché. Le cours a passé quatre-vingt-cinq leçons à mesurer des marchés sur un relevé assez petit pour tenir dans une main. Ce module a utilisé le même relevé et la même arithmétique pour mesurer la personne qui le tient.

C’est la dernière question du cours. Ce que vous emportez n’est pas un système. C’est l’habitude de diviser, de demander de quoi un nombre est le nombre, de mesurer la réponse deux fois — et de demander, avant de croire un chiffre sur votre propre trading, de quelle colonne il vient et ce que le relevé n’imprime pas.

À but éducatif uniquement. Le trading comporte un risque de perte substantiel. Ceci n'est pas un conseil financier. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.