Les quatre habitudes ensemble

Pourquoi les parties ne s’additionnent pas

Un coût prélevé sur un trade s’ajoute à un autre coût prélevé sur le même trade. Les quatre prélèvements de la leçon 10 s’additionnent, l’impôt de la leçon 78 se retire de ce qui reste, et l’arithmétique du module 2 fonctionne parce qu’aucun de ces prélèvements ne peut empêcher qu’un autre soit prélevé. Une habitude qui change une sortie est un objet d’une autre nature. Elle ne retire pas d’argent d’un trade ; elle remplace le trade par un autre. Deux d’entre elles ne peuvent pas remplacer toutes les deux le même trade, donc leurs coûts ne peuvent pas être payés tous les deux.

Voilà tout le mécanisme, et il vaut la peine de l’énoncer avant le tableau parce que c’est la seule chose de ce module qu’un lecteur aurait pu déduire plutôt que mesurer. Là où deux règles indiquent chacune une porte de sortie, le trade se termine à la première des deux, et quelle qu’elle soit, l’autre n’a jamais eu lieu.

La feuille, les quatre colonnes à la fois

Voici ce que chaque habitude fait aux sept trades de la leçon 63, seule puis ensemble. Chaque ligne fait tourner les mêmes sept entrées et paie les mêmes 0,861 de coûts.

La quatrième ligne est de l’arithmétique et la cinquième est une mesure, et elles diffèrent de 2,70 par action. La raison tient à un seul trade. Le trade 2 passe à 0,453 d’un R sous l’eau à la barre 12, et c’est là que le stop au quart de R le tue pour une perte de 0,70. Mais il clôture d’abord à 106,7 à la barre 10, trois dollars au-dessus de l’entrée, et la prise de bénéfice sort là. À la barre 12 il n’y a plus de position que le stop puisse fermer. L’habitude qui coûte 2,20 sur l’ensemble de la feuille a économisé 3,70 sur ce seul trade en arrivant la première.

Le trade 1 est la même histoire avec les signes inversés. Le stop l’atteint à la barre 7 pour une perte de 0,50 avant qu’aucune clôture ne montre un bénéfice, donc sur ce trade le stop est la règle et la prise de bénéfice ne se déclenche jamais. Deux habitudes, sept trades, et sur chacun d’eux exactement l’une des deux a décidé de l’issue.

La taille, par-dessus ce qui reste

Ajoutez maintenant le dimensionnement de la leçon 88 à la paire. Les sept résultats ne sont plus ceux de la leçon 63 : ce sont les résultats des sorties combinées, qui finissent 5 sur 7 positifs plutôt que 6, et la règle de taille se cale dessus. Elle porte une position moyenne de 2,071 unités et rend 5,816 contre les 9,195 qu’aurait rendus une position plate de cette même taille moyenne, un rapport de 0,6326.

Ainsi les trois habitudes agissantes, tournées ensemble comme un trader les tournerait réellement, font passer une règle qui valait 4,16 au-dessus de la détention à une règle qui vaut moins 1,24, puis rendent encore 36,7 % de ce que l’exposition restante a gagné. La quatrième habitude — les 3,90 qui se sont affichés et sont partis — ne coûte absolument rien, parce que ce n’est pas une action. C’est la raison pour laquelle les trois autres semblent nécessaires.

Ce qui subsiste

Trois choses, et ce sont le véritable produit du module.

La première, c’est que l’interaction joue ici en faveur du trader, et aucune règle ne dit qu’elle le fera. Deux sorties en concurrence ont produit 4,44 là où la somme prédisait 1,74. Faites tourner les deux dans d’autres proportions — un objectif large et un stop large — et aucune ne se déclenche, et la paire ne coûte absolument rien. L’énoncé général dit seulement que les coûts des habitudes de sortie sont bornés par la pire d’entre elles plutôt que par leur somme, ce qui est une affirmation bien plus faible et bien plus utile que 8,10 ou que 5,40.

La deuxième, c’est que le taux de réussite en a vu une sur quatre. Il affiche 6 sur 7 sous la règle, 6 sur 7 sous la sortie anticipée, 5 sur 7 sous les deux, et 4 sur 7 sous le stop seul, et il est complètement aveugle à la règle de taille, qui ne peut pas changer le fait qu’un trade ait fini positif. Le chiffre que la plupart des traders vérifient a bougé pour l’habitude qui coûtait 5,90 et n’a pas bougé pour celle qui coûtait 2,20 ni pour celle qui coûtait 36,7 % d’une exposition.

La troisième est celle qui vaut la peine d’être emportée. Chaque chiffre de cette page a été produit sans changer un seul signal d’entrée, un seul signal de sortie ni un seul prix. Presque personne contre qui vous tradez n’a séparé les deux, et les séparer coûte une soirée, parce que les entrées sont dans le relevé et que le reste est de l’arithmétique sur une série de prix que vous pouvez télécharger.

Le trade 2, sous les quatre habitudes à la fois

La règle passe acheteuse à la barre 9 à 103,7. Quatre habitudes ont désormais un avis sur ce qui va suivre.

La barre 10 clôture à 106,7. C’est un bénéfice de 3,00, et c’est la meilleure clôture que le trade montrera jamais, donc la colonne de la leçon 89 inscrit ici 3,00 et inscrira 1,00 rendu si l’on laisse la règle tranquille. L’habitude de prise de bénéfice n’attend pas de le savoir : la première clôture en vert est une clôture en vert, et elle sort à 106,7.

La barre 11 clôture à 104,6 et la barre 12 à 103,0. Sous la règle seule, la position est toujours ouverte et se trouve maintenant à 0,70 sous l’eau, 0,453 d’un R, et le stop au quart de R se situe à 103,3139, donc le stop se déclenche ici pour une perte de 0,70. Sous les deux habitudes, rien ne se passe, parce qu’il n’y a rien d’ouvert.

La barre 13 clôture à 105,7, où vient la sortie par croisement propre à la règle, pour 2,00.

Le même trade vaut donc 3,00, ou 2,00, ou moins 0,70, et lequel des trois ne dépend de rien d’autre que de laquelle des deux sorties concurrentes a été atteinte la première. L’habitude de taille multiplie ensuite le chiffre arrivé par une position qu’elle a choisie d’après le résultat du trade précédent, et l’habitude de mémoire classe le chiffre arrivé à côté des 3,00 qui s’affichaient.

Quatre habitudes, un trade, et une seule d’entre elles arrive jamais à agir.

Voilà pourquoi un trader ne peut pas déboguer cela au feeling. Les quatre ne sont pas quatre fuites indépendantes que l’on peut trouver une à une ; sur un trade donné, exactement l’une d’elles opère, et c’est une autre au trade suivant. La seule façon de voir l’ensemble est de tenir les entrées immobiles et de faire tourner les sorties comme des règles, ce qui relève du tableur et non de l’intuition.

Alors prenez votre propre année écoulée, gardez chaque entrée exactement là où elle était, et refaites tourner vos sorties comme quatre règles distinctes.

Ce que cela ne règle pas

Que ce soient là les quatre habitudes qui comptent. Ce sont quatre habitudes que les données propres de ce cours pouvaient chiffrer, choisies pour cette raison. Le surtrading, la taille de revanche après un drawdown, le refus d’un signal après deux pertes et toute la famille de ce qu’un trader fait entre les signaux ne sont pas sur cette page, parce que sept trades sur soixante clôtures ne peuvent rien en voir. Le module est une méthode à quatre instances, pas une taxinomie.

Que l’interaction soit favorable en général. Elle l’a été ici de 2,70 par action et la troisième limite de la leçon 87 est la raison de s’en méfier : ces stops se déclenchent sur des clôtures, et un vrai stop se déclenchant en intrabarre sur le trade 2 aurait été atteint à un moment de la barre 11 ou 12 et aurait fort bien pu y arriver avant la clôture de la barre 10 dans une série avec des prix intrabarres. Sur un vrai graphique, la prise de bénéfice pourrait ne pas gagner cette course, et la paire pourrait coûter plus près des 8,10 que prédit l’addition que des 5,40 mesurés ici.

Que moins 1,24 soit ce que gagne un trader avec ces habitudes. C’est ce que ces habitudes font à cette règle sur cette fenêtre, et les 5 040 ordres de la leçon 88 rappellent quelle part d’un tel chiffre relève de la séquence. Ce qui survit, c’est le classement : le stop a coûté plus que l’objectif, l’objectif a coûté plus que rien, et la règle de taille a coûté une part de l’exposition plutôt qu’une part du résultat. Les grandeurs appartiennent à cette feuille.

Que tenir les entrées immobiles soit légitime. C’est l’hypothèse qu’a faite chaque page de ce module et elle est fausse sur un compte réel, pour la raison qu’a donnée la leçon 87 : une sortie anticipée libère du capital, un stop le libère plus tôt, et le signal suivant arrive face à un portefeuille différent. Un trader qui aurait fait tourner les quatre n’aurait pas pris ces sept trades. Chaque chiffre de ce module est donc une attribution et non une prévision, et la forme honnête du constat est que ces habitudes ont coûté cela sur un ensemble fixe d’entrées, et non qu’elles auraient coûté cela dans une vie.

Et la dernière concession, celle du module et du cours : rien ici n’a mesuré une personne. Les quatre-vingt-cinq leçons qui précèdent ce module ont mesuré des marchés ; le module a mesuré quatre grandeurs, et ce que les quatre ont en commun, c’est qu’aucun trader ne les lit. La meilleure clôture n’est pas sur le relevé. L’excursion n’y est pas. La position plate contrefactuelle n’y est pas. L’ordre dans lequel les résultats sont arrivés y est, et personne ne le lit ainsi. Un trader qui finit ce cours avec une seule habitude devrait avoir celle-là : avant de croire un chiffre sur votre propre trading, demandez de quelle colonne il vient, et si la réponse est qu’il vient du relevé, demandez ce que le relevé n’imprime pas.