اختبار الوحدة 13: الدفتر
قاست الوحدة 9 مدى تشابه قواعد الدفتر. أما هذه فقاست ما يفعله الدفتر: كم يكسب، ومن أين جاء ذلك، وكم يكلّف تشغيله، وإلى أي عمق ينزل. ستة أسئلة، كلها حساب على التحركات الثمانية والعشرين نفسها، وآخرها يُنفق الأعمدة الأربعة دفعة واحدة ليجد أن ثلاثة من الحذوفات الأربعة تُحسّن الدفتر.
يغطي: الدروس من 91 إلى 95، وبطاقة القواعد الأربع التي ظلّت الوحدة تضيف إليها عموداً منذ صفحتها الأولى.
كل سؤال أدناه يسلّمك أرقامًا ويطلب رقمًا في المقابل. احسب الأسئلة الستة كلها بالآلة الحاسبة قبل أن تنزل إلى الإجابات؛ كل إجابة تُظهر الحساب، فالنتيجة الخاطئة تدلّك على الخطوة التي تعود إليها لا على أنك أخطأت فحسب.
الأسئلة
1. أربع قواعد، دفتر واحد
اختار الدرس 71 أربع قواعد متوسطات متحركة اختيرت عمداً كي لا تتشابه، وشغّلها الدرس 91 على التحركات الثمانية والعشرين التي تكون فيها كل قاعدة في شبكة الدرس 63 معرَّفة. وهذا ما حققته كل واحدة، إجمالياً، للسهم.
| القاعدة | كم كسبت |
|---|---|
| 2 و5 | 4.90 |
| 3 و10 | 3.90 |
| 5 و20 | 3.50 |
| 8 و30 | 4.10 |
يضع الدفتر ربع المال في كل واحدة. وعلى التحركات الثمانية والعشرين نفسها، الشراء عند أول إغلاق والبيع عند آخره يحقق 6.60 للسهم.
السؤال. كم يحقق الدفتر، وكم يمثّل ذلك من أفضل عضو فيه، وكيف يقارن بالاحتفاظ؟
2. التحركات الثلاثة
تحركات الدفتر الثمانية والعشرون، مرتّبة من الأكبر، تبدأ بـ1.30 و1.00 و1.00. ومجموعها 4.10. سبعة عشر من الثمانية والعشرين موجبة ومجموعها 10.15؛ وأحد عشر سالبة ومجموعها ناقص 6.05.
السؤال. ما حصة أفضل ثلاثة تحركات من النتيجة، وكم تحقق التحركات الخمسة والعشرون الباقية مجتمعة؟
3. ما يأخذه الدوران
الرحلة الكاملة تكلّف 0.1230 للسهم. وعلى امتداد التحركات الثمانية والعشرين تغيّر القواعد الأربع مراكزها بهذا العدد من المرات، وكل واحدة تحمل ربع الدفتر.
| القاعدة | إجمالي | تغييرات المركز |
|---|---|---|
| 2 و5 | 4.90 | 9 |
| 3 و10 | 3.90 | 2 |
| 5 و20 | 3.50 | 1 |
| 8 و30 | 4.10 | 1 |
السؤال. كم يبقى صافياً لكل قاعدة، وأي القواعد الأربع تحلّ أولاً، وكم يبقى صافياً للدفتر؟
4. أسوأ سلسلة
أسوأ ثلاثة تحركات متتالية في الدفتر تمتد من الشمعة 36 إلى الشمعة 39، حيث يمضي السعر 103.4 و103.1 و102.4 و101.3. في الأولين تكون قاعدة 8-و-30 خارج السوق والثلاث الأخرى شرائية؛ وفي الثالث تكون الأربع كلها شرائية.
السؤال. ما أسوأ سلسلة للدفتر، وما أسوأ سلسلة لمركز شرائي طوال الوقت، وماذا اشترى التنويع؟
5. القاعدة التي لا تتداول
عبر القواعد الـ253 كلها على التحركات الثمانية والعشرين نفسها، أفضلها في العائد الإجمالي متوسط 9 شموع في مواجهة 10، عند 7.00 للسهم، ويغيّر مركزه ست مرات. وقاعدة واحدة في الشبكة، متوسط 3 شموع في مواجهة 12، لا تغيّر مركزها البتة: هي شرائية من التحرك الأول إلى الأخير، وتحقق 6.60 إجمالياً.
السؤال. أيّهما أفضل بعد الكلفة، وبماذا تعادل الثانية؟
6. احذف عضواً واحداً
هذه هي البطاقة المكتملة لدفتر القواعد الأربع وللدفتر بعد نزع 5-و-20، على التحركات الثمانية والعشرين نفسها.
| الدفتر | الصافي | أسوأ سلسلة |
|---|---|---|
| الأربع جميعاً | 3.7002 | 1.85 |
| بدون 5 و20 | 3.8080 | 1.77 |
السؤال. كم يعطي كل دفتر لكل وحدة عمق، وكم يحسّنه الحذف، وكم تعطي 8-و-30 وحدها على المقياس نفسه؟
الأجوبة
كلٌّ منها محلولة بالكامل. وحين يأتي رقمٌ من درس لا من هذه الصفحة، يُذكر الدرس باسمه.
1. أربع قواعد، دفتر واحد
الدفتر متساوي الأوزان من أربع قواعد هو متوسط الأربع: (4.90 + 3.90 + 3.50 + 4.10) ÷ 4 = 16.40 ÷ 4 = 4.10 للسهم.
في مواجهة أفضل أعضائه: 4.10 ÷ 4.90 = 0.8367، أي أن الدفتر احتفظ بـ83.7% مما كسبته أفضل قاعدة مفردة. وفي مواجهة المرجع: 4.10 ÷ 6.60 = 0.6212.
أخذ المتوسط هو كل الحكاية، وهو سبب أن الدرس 91 وجد العائد الوسيط مستوياً عند كل حجم دفتر، من قاعدة واحدة إلى 253. فالدفتر المكوّن من عائلة واحدة لا يستطيع أن يكسب أكثر من متوسط أعضائه، وكل ما يستطيعه هو تضييق المدى حول ذلك المتوسط.
الجواب. 4.10 للسهم، و83.7% من 4.90 أفضل عضو، و62.1% من 6.60 الاحتفاظ.
2. التحركات الثلاثة
أفضل ثلاثة تجمع 1.30 + 1.00 + 1.00 = 3.30، و3.30 ÷ 4.10 = 0.8049، أي 80.5%.
والباقي طرح: 4.10 − 3.30 = 0.80 موزّعة على خمسة وعشرين تحركاً، أي 0.032 للتحرك في مقابل انحراف معياري من شمعة إلى شمعة قدره 1.5443.
والتحقق الذي يستحق العناء هو تحقق المرجع. أفضل ثلاثة تحركات للاحتفاظ هي 3.80 من 6.60، أي 57.6%، ومن ثمّ فالمركز المفرد غير المنوَّع هو الأقل تركّزاً بين الاثنين. القواعد الأربع لم توزّع النتيجة على أيام أكثر؛ بل صغّرت المجموع الذي تُقاس إليه الأيام الجيدة نفسها.
الجواب. 80.5%، والخمسة والعشرون الباقية تحقق 0.80.
3. ما يأخذه الدوران
حمّل كل قاعدة دورانها الخاص بالرحلة الكاملة: 9 × 0.1230 = 1.1070، و2 × 0.1230 = 0.2460، و0.1230 لكل من الاثنتين اللتين تغيّران مرة واحدة. اطرح من الإجمالي: 3.7930 و3.6540 و3.3770 و3.9770.
ينقلب الترتيب. فـ2-و-5 هي أفضل الأربع إجمالياً بفارق دولار كامل، ومع ذلك تحلّ ثانيةً، لأنها تصنع تسعة من تغييرات الدفتر الثلاثة عشر، أي 69.2% من الدوران مقابل 29.9% من العائد الإجمالي. أما 8-و-30 فكانت ثالثة إجمالياً وتحلّ أولاً، محتفظةً بـ97.0% مما كسبته في مقابل 77.4% للقاعدة السريعة.
ويدفع الدفتر التغييرات الثلاثة عشر نفسها على ربع المال لكل منها: 13 × 0.1230 ÷ 4 = 0.3997، فيكون 4.10 − 0.3997 = 3.7002.
الجواب. 3.79 و3.65 و3.38 و3.98. تحلّ 8-و-30 أولاً، وصافي الدفتر 3.7002.
4. أسوأ سلسلة
التحركات الثلاثة تخسر 0.30 و0.70 و1.10، فأي شيء كان شرائياً طوالها يخسر 2.10، وهو 1.360 من R عند 1.5443 للسهم. هذا ما يخسره الاحتفاظ، وما تخسره أفضل قاعدة في الشبكة كلها، وما تخسره ثلاث من الأعضاء الأربعة.
الدفتر ثلاثة أرباع ماله شرائية في التحركين الأولين وكله في الثالث: 0.75 × 0.30 = 0.225، ثم 0.75 × 0.70 = 0.525، ثم 1.100 كاملة. المجموع 1.85، أي 1.198 من R.
فتكون فائدة التنويع كلها 2.10 − 1.85 = 0.25 للسهم، وهي قاعدة واحدة بقيت خارج السوق يومين. وضع ذلك إلى جانب ما كلّفه: احتفظ الدفتر بـ88.1% من الألم و83.7% من العائد.
الجواب. 1.85 للسهم في مقابل 2.10، فتكون الفائدة كلها 0.25.
5. القاعدة التي لا تتداول
تدفع 9-و-10 مقدار 6 × 0.1230 = 0.738، فيكون 7.00 − 0.738 = 6.262. أما 3-و-12 فلا تدفع شيئاً البتة داخل النافذة وتحتفظ بـ6.60.
القاعدة التي تبقى شرائية من الشمعة 31 إلى الشمعة 59 ولا تتغيّر أبداً هي احتفاظ بمركز من الشمعة 31 إلى الشمعة 59، وهو المرجع بعينه. و6.60 الخاصة بها هي 6.60 المرجع لأنها الصفقة نفسها.
والمسألة تخصّ المحاسبة لا تلك القاعدة. فالشبكة التي يُبحث فيها على العائد الإجمالي تسلّمك القاعدة الأكثر دوراناً، لأن الدوران والعائد الإجمالي يسيران معاً على هذه البيانات، ولأن واحداً منهما فقط هو ما يجري تعظيمه.
الجواب. 6.60 في مقابل 6.262، فتفوز القاعدة التي لا تتداول أبداً، وهي الشراء والاحتفاظ.
6. احذف عضواً واحداً
اقسم الصافي على أسوأ سلسلة: 3.7002 ÷ 1.85 = 2.000 و3.8080 ÷ 1.77 = 2.155. يرفع الحذف النسبة بمقدار 2.155 ÷ 2.000 − 1 = 7.8%، ويرفع في الوقت نفسه العائد الصافي، فلم يُقايَض شيء في المقابل.
و8-و-30 إذا شُغِّلت وحدها تعطي 3.9770 صافياً على أسوأ سلسلة 1.10، أي 3.615. وهي تتفوّق على دفتر القواعد الأربع وعلى كل دفتر من ثلاث قواعد يمكن أن يُصنع منه، في العائد الصافي وفي الدوران وفي العمق معاً.
ثلاثة من الحذوفات الأربعة تُحسّن الدفتر، والرابع، أي نزع 8-و-30، هو الوحيد الذي يجعله أسوأ، حتى 1.718. فالعضو الذي وضعه عمود العائد ثالثاً هو العضو الذي لا يقوى الدفتر على فقده، ويلزم الأعمدة الأربعة كلها لرؤية ذلك.
الجواب. 2.000 و2.155، بتحسّن قدره 7.8%، في مقابل 3.615 للقاعدة المفردة.
ما الذي كان يختبره هذا الاختبار
هل يمكن تمييز الدفتر عن أجزائه. كل سؤال أعلاه سلّمك القواعد الأربع نفسها وطلب منها شيئاً إضافياً، وتغيّر الجواب في كل مرة: عمود العائد فضّل أسرع قاعدة، وعمود الدوران قلب ذلك، وعمود العمق قلبه مرة أخرى، وعمود التركّز قال إن الترتيب كله يقوم على ثلاثة تحركات من ثمانية وعشرين. الرقم الواحد عن دفتر لا ينجو من أي من هذه الأسئلة الأربعة.
وما تخرج به هو البطاقة لا الحكم. أربعة أعمدة، وصف لكل قاعدة وصف للدفتر، واختبار حذف يسأل إن كان أي عضو يتفوّق على الكل. على هذه البيانات يتفوّق واحد منها، وفي كل الأعمدة معاً، وهو القاعدة الأقل تداولاً.
لأغراض تعليمية فقط. ينطوي التداول على مخاطر خسارة كبيرة. هذه ليست نصيحة مالية. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.