الدفتر في بطاقة واحدة

ما الغرض من البطاقة

العمود قياس، والبطاقة قرار. وقد انتهت الوحدة 9 على النحو نفسه، في الدرس 75، بأربعة أعمدة لم تتخاصم بل اصطفّت، وكان المُلزِم منها هو الذي يمكن فرضه قبل خروج الأمر. أعمدة هذه الوحدة الأربعة تصطفّ على نحو مختلف، والسبب يستحق أن يُقال قبل الجدول: لا يمكن فرض أي من هذه الأربعة مسبقاً. فالعائد والتركّز والدوران والعمق تُقاس كلها بعد وقوع الأمر، على سجلّ؛ ومعنى ذلك أن البطاقة لا تستطيع أن تخبرك بما تشغّله. لا تستطيع إلا أن تخبرك بما تتوقف عن تشغيله، وتبيّن أن هذا يكفي.

فالعملية إذن حذف لا اختيار. خذ الدفتر كما هو، وانزع عضواً، وأعد حساب الأعمدة الأربعة كلها على الثلاثة الباقية. افعل ذلك أربع مرات، مرة لكل عضو. وكل رقم أدناه محسوب على التحركات الثمانية والعشرين نفسها، وبالكلفة نفسها 0.1230 للسهم عن كل تغيير مركز، وبأوزان متساوية على ما يتبقّى؛ والعمود الأخير هو العائد الصافي مقسوماً على أسوأ سلسلة، وهو الرقم الوحيد على البطاقة الذي يحتاج إلى وجود ثلاثة من الأعمدة الأربعة.

البطاقة، والبطاقة بعد حذف صف

اقرأ العمود الأخير نازلاً على الصفوف الخمسة الأولى. كل حذف إلا واحداً يُحسّن الدفتر، والتحسينات ليست صغيرة: أفضلها يرفع العائد الصافي لكل وحدة عمق بنسبة 7.8% ويرفع معه العائد الصافي نفسه. فدفتر من أربع قواعد أسوأ من ثلاثة من الدفاتر الأربعة ذات القواعد الثلاث التي يمكن أن تُصنع منه، ومعنى ذلك أن القاعدة الرابعة لم تكن تغطي كلفتها من الأساس.

الاستثناء هو الصف الذي يهمّ. حذف 8-و-30 هو الحذف الوحيد الذي يجعل الدفتر أسوأ، ويجعله أسوأ في ثلاثة أعمدة معاً: يهبط الصافي إلى 3.61، ويعود العمق إلى الـ2.10 التي يتقاسمها كل مركز شرائي في هذه النافذة، وتنخفض النسبة 14.1%. وكانت تلك القاعدة ثالثة من أربع في العائد الإجمالي، وهو العمود الذي يصل به القارئ إلى هذه الوحدة وهو يرتّب عليه أصلاً، وهي العضو الوحيد الذي لا يقوى الدفتر على فقده.

الصف السادس هو الذي ينهي النقاش. شغّل 8-و-30 وحدها، بلا دفتر حولها البتة، فتعطي 3.98 صافياً في مقابل 3.70 لدفتر القواعد الأربع، بتغيير مركز واحد بدل ثلاثة عشر، وبأسوأ سلسلة 1.10 بدل 1.85. إنها تتفوق على دفتر القواعد الأربع وعلى الدفاتر الأربعة ذات القواعد الثلاث في العائد الصافي وفي الدوران وفي العمق في وقت واحد. وليس على هذه البطاقة عمود واحد يكون فيه تشغيل الدفتر أفضل من تشغيل أحد أعضائه.

الصف، ومن يقف في مقدمته

خذ البطاقة إلى القرار الذي وُجدت من أجله. القارئ يملك هذه القواعد الأربع وعليه أن يختار ماذا يشغّل يوم الاثنين.

رتّب على العائد وحده، وهو ما قدّمه الدرس 91 وحيث يتوقف الجميع تقريباً، فيكون الجواب 2-و-5 عند 4.90 إجمالياً. أضف عمود الدوران من الدرس 93 فيصير ذلك الجواب خطأً: تسعة تغييرات مركز تكلّف 1.11 فتهبط 2-و-5 إلى الثانية عند 3.79. أضف عمود العمق من الدرس 94 فتهبط مرة أخرى، لأنها تحمل سلسلة الـ2.10 كاملة بينما تحمل 8-و-30 مقدار 1.10. أضف عمود التركّز من الدرس 92 فيفقد الترتيب كله سنده، لأن 80.5% من نتيجة دفتر القواعد الأربع ثلاثة تحركات، ولا ترتيب يقوم على ثلاث ملاحظات يكون ترتيباً.

فالصف إذن هكذا: عمود العائد يقترح، وعمود الدوران يقلبه، وعمود العمق يقلبه مرة أخرى، وعمود التركّز يقول إن أياً من الثلاثة لم يكن لديه من الأدلة ما يكفي لإطلاق دعاوى. أربعة قياسات، وأربع إجابات مختلفة، والثلاثة الأولى منها هي التي تطبعها المنصّة.

وما ينجو من الأربعة جميعاً عبارة واحدة لا يناقضها أي عمود: هذا الدفتر لا ينبغي أن يوجد. فأفضل صورة متاحة له هي أحد أعضائه، وذلك العضو يفوز بأنه لا يفعل أشياء. يغيّر مركزه مرة واحدة. وهو خارج السوق في أول تحركين من أسوأ سلسلة وداخلها في البقية. لا فائدة تنويع لديه، ولا نظام أوزان، ولا إعادة موازنة، ولا جواب عن سؤال ماذا يفعل حين يكون مخطئاً.

البطاقة ليست لوحة نتائج. إنها قائمة بالطرق التي يمكن بها للدفتر أن يكون أسوأ من إحدى قطعه.

ثم هناك الصف السابع، وهذه الوحدة تضعه في أسفل كل جدول منذ الدرس 91 لسبب. الاحتفاظ يعطي 6.48 صافياً على التحركات الثمانية والعشرين نفسها، أي أكثر بنسبة 63% من أفضل ما على هذه البطاقة، بتغيير مركز واحد وبأسوأ سلسلة 2.10 نفسها التي تحملها أربعة من الصفوف الستة الأخرى. ولا يخسر إلا عموداً واحداً، هو الأخير، حيث تتفوق 3.615 الخاصة بـ8-و-30 على 3.084 الخاصة به؛ ويخسره لأن كسب مال أكثر يتطلب سلسلة أعمق. هذا هو الملخص الأمين للوحدة 13: أربعة دروس من القياس على دفتر من أربع قواعد أنتجت قاعدة واحدة أفضل من عدم فعل شيء لكل وحدة ألم، ولم تنتج شيئاً أفضل بالدولار.

فخذ دفترك أنت، واحذف كل عضو بدوره، وأعد حساب الأعمدة الأربعة على ما يتبقّى.

ما لا يحسمه هذا

أن الحذف استراتيجية. إنه تشخيص. فحذف العضو الذي يحسّن البطاقة أكثر من غيره، على سجلّ من ثمانية وعشرين تحركاً تكون النتيجة فيه ثلاثة منها، طريقة مذهلة في الإفراط في المواءمة، وهو الخطأ نفسه الذي قاسه الدرس 63 حين بحث في 253 قاعدة فوجد الفائز دون وسيط ما تنتجه متسلسلة بلا بنية. والاستعمال الصحيح لهذه البطاقة أن تلاحظ أن الدفتر مهزوم من الداخل، لا أن تنفّذ الحذف الذي توصي به.

أن أربع قواعد دفتر. إنها أربعة إعدادات لفكرة واحدة، وقد قالت الوحدة ذلك في كل صفحة. وقد قاس الدرس 71 كلفة ذلك عند 0.9472، أما دفتر من أشياء مختلفة حقاً فسؤال آخر لا تملك هذه الدورة بيانات للإجابة عنه. والذي ينتقل هو البطاقة واختبار الحذف، لا الحكم.

أن العمود الأخير إحصاء محترم. العائد الصافي مقسوماً على أسوأ سلسلة ليس نسبة شارب، ولا يقبل المقارنة بين سجلات مختلفة الطول، ويكافئ سجلاً صادف أن نجا من أسبوعين سيئين. وقد ذكر الدرس 94 السبب: الحدّ الأقصى المتوقع لـdrawdown ينمو مع طول السجلّ، فهذه النسبة تجامل العينات القصيرة، وهذه العينة قصيرة جداً.

أن الاحتفاظ يفوز. لقد فاز بكل عمود في هذه الوحدة لأن السعر ارتفع من 99.9 عند الشمعة 31 إلى 106.5 عند الشمعة 59، وخلط الدرس 63 هو كامل السبب في أن نافذة صاعدة واحدة لا تحسم شيئاً. والغرض من المرجع هو منع تقييم الدفتر في مواجهة الصفر؛ وهذا الدفتر قُيِّم في مواجهة 6.48 فخسر. تلك واقعة عن هذه النافذة، وهي الواقعة التي قال الدرس 66 إن الواجب تسجيلها لا مجادلتها.

والتنازل الأغلى ثمناً: قاست هذه الوحدة دفتراً ولم تسأل ولو مرة واحدة عمّا سيعيش عليه من يشغّله. كل رقم على هذه البطاقة دولارات للسهم على أداة واحدة، بلا حجم حساب ولا سحوبات ولا تكاليف ثابتة، وهو بالضبط التجريد الذي أنفق الدرس 79 والدرس 80 صفحاتهما في تفكيكه. الوحدة 14 تعيد الحساب إلى مكانه وتبدأ من حيث تتوقف هذه البطاقة: عند الوتيرة التي قاسها الدرس 76، يخسر نظام له أفضلية حقيقية مقدارها عُشر R في الصفقة مالاً في 41.3% من أشهره، وأول ما على عمل تجاري في التداول أن ينجو منه ليس drawdown بل سنة عادية.