モジュール12小テスト：トレーダー

ほかのモジュールはどれも市場を測りました。このモジュールはレッスン63の七回のトレードを止めたまま、トレーダーがそれに対してする四つのことを測りました。六問すべてが同じシートの上の算術であり、最後の一問はすべての列を同時に使って、2.20と5.90という二つの代価が合わせて8.10ではなく5.40になることを見つけます。

範囲：レッスン86から90、そして最初のページ以来このモジュールが列を足し続けてきた七回のトレードのシート。

下のどの問いも、あなたに数字を渡し、数字を返すよう求めます。答えまでスクロールする前に、6問すべてを電卓で解いてください。どの答えにも計算が出ているので、結果が違えば、ただ間違えたというだけでなく、どの段階に戻ればよいかが分かります。

問題

1. 七回のトレードを、最初の陽転で降り直す

レッスン63のルールは、本コースの六十本の終値で七回のトレードを取ります。そのエントリーとルール自身のイグジットは下のとおりで、一往復のコストは1株あたり0.1230です。

取引番号	エントリー	ルールのイグジット	グロス
1	102.6	105.3	+2.70
2	103.7	105.7	+2.00
3	98.8	101.3	+2.50
4	104.4	105.9	+1.50
5	106.9	106.6	−0.30
6	105.8	107.1	+1.30
7	106.0	107.0	+1.00

では代わりに、各トレードをエントリーより上で最初に付いた終値で閉じてください。その終値は順に105.3、106.7、99.2、104.8、なし、107.1、107.0です。

問い。記録は手取りでいくらになり、七回のうち何回が黒字で終わりますか。

2. 表の二行が同一になる理由

レッスン85はRを1株あたり1.5443と測りました。レッスン86は同じ七回のトレードを、目標ゼロ、四分の一R、二分の一、一、一・五、二で走らせ、最初の二行がどの列でも同一になります。

七回のトレードそれぞれの最初の含み益の終値は、エントリーより+2.70、+3.00、+0.40、+0.40、なし、+1.30、+1.00です。

問い。二行が同一でなければならないことを示し、そうでなくなる境目の目標を挙げてください。

3. 決して作動しない最も広いストップ

七回のトレードがそれぞれエントリーに対してどこまで逆行したかを、トレードの内側での最悪の終値として測り、1株あたり1.5443のRで示します。

取引番号	内側の最悪の終値	Rで
1	102.1	−0.324
2	103.0	−0.453
3	99.2	+0.259
4	104.8	+0.259
5	106.6	−0.194
6	107.1	+0.842
7	107.0	+0.648

問い。どのストップ幅がまったく作動しないか、三分の一Rのストップは何回のトレードで作動するか、そして最悪の終値が利益になっている四回のトレードから何がわかりますか。

4. サイズのルールと、比べるべきフラットな建玉

七回のトレードは往復コストのあと、順に1株あたり2.577、1.877、2.377、1.377、−0.423、1.177、0.877の手取りです。1単位から始め、黒字で終わったトレードのあとは倍に、そうでないトレードのあとは半分にします。

問い。このルールはいくら返し、平均でどれだけの建玉を担い、同じ平均サイズのフラットな建玉ならいくら返したでしょうか。

5. 見えていたものと、届いたもの

七回のトレードそれぞれの内側での最高の終値は、エントリーに対して+2.70、+3.00、+4.60、+2.30、−0.30、+1.30、+1.00です。実現した結果は+2.70、+2.00、+2.50、+1.50、−0.30、+1.30、+1.00です。

問い。合計でいくら戻したか、それは見えていた分の何割か、そして何回のトレードが何も戻さないか。

6. 二つの習慣を、同時に走らせる

この七回のトレードでは、利が乗った最初の終値で利益を取ると1株あたり手取り7.64、ルールの9.84に対してそうなります。四分の一R、すなわち1株あたり0.3861のストップは手取り3.94です。

両方を同時に走らせ、各トレードで先に到達したイグジットを取ってください。トレード1はどの終値も含み益になる前、バー7でストップに届き、−0.50。トレード2はバー12でストップに届く前、バー10で106.7、三ドル上で引けます。残り五回は目標だけのときと同じで、+0.40、+0.40、−0.30、+1.30、+1.00です。

問い。二つの習慣は単独でいくらかかり、足し合わせるといくらになり、そして実際に同時に走らせるといくらかかりますか。

解答

どれも最後まで計算してあります。数字がこのページではなくレッスンから来ている場合は、そのレッスン名を挙げています。

1. 七回のトレードを、最初の陽転で降り直す

各エントリーを新しいイグジットから引きます。+2.70、+3.00、+0.40、+0.40、−0.30（五回目は一度も含み益にならないので、ルールが降りたはずのところで降ります）、+1.30、+1.00。総額で8.50です。

トレード回数は変わっていないので、コストも変わりません。7 × 0.1230 = 0.861。手取りは8.50 − 0.861 = 7.639、すなわち1株あたり7.64で、ルール自身の9.84に対してそうなります。

七回のうち六回が黒字で終わり、それは以前とまったく同じで、黒字にならない一回も同じ一回です。この習慣は1株あたり2.20を取り去りながら、日誌が報告する数字にはまったく跡を残しませんでした。手取り5.68の買って持つことに対して、ルールは4.16の価値があり、いまは1.96の価値です。

答え。1株あたり7.64、そして七回中六回——同じ六回です。

2. 表の二行が同一になる理由

四分の一Rは0.25 × 1.5443 = 1株あたり0.3861です。七回のトレードのうち最小の含み益の動きは0.40で、トレード3と4です。0.3861は0.40より小さいので、どちらのルールでも各トレードは同じ終値で約定し、二行のどの数字も一致します。

二行が分かれるのは目標が0.40を超えた瞬間で、それは0.40 ÷ 1.5443 = 0.2590 Rです。0.26 Rの目標ならトレード3と4はより後の終値を待たねばならず、行は動きます。

これは、表を正しく再現できたかどうかを教えてくれる検算です。上の二行が同一なのは算術が働いている証拠であって、誤りではありません。

答え。1株あたり0.386に対し最小の含み益の動きが0.40なので、0.40未満の目標はすべて同じ約定になり、0.2590 Rで崩れます。

3. 決して作動しない最も広いストップ

ストップは、トレードの内側での最悪の終値がそこに届いたときに作動します。ですからシート上でもっとも深い振れよりも広いストップは、決して作動しえません。もっとも深いのはトレード2の0.453 Rなので、0.46 R以遠のどのストップも七回のトレードをルールが残したまま残します。すなわち1株あたり9.84、勝ち六回です。

三分の一R、0.333のストップは0.324と0.453のあいだにあるので、トレード2だけで作動します。その一度の作動が+2.00の勝ちを−0.70の負けに変え、記録を9.84から7.14にします。

トレード3、4、6、7は最悪の終値が利益です。その生涯のどの終値でもエントリーを下回っていません。どんな距離のストップも触れられず、つまり七回のうち四回は、多くのトレーダーが最も仕事をしていると思っている設定の射程の外にあります。

答え。0.453 Rより広いものは決して作動せず、三分の一Rは一度作動し、七回のうち四回はどんな距離でも止められません。

4. サイズのルールと、比べるべきフラットな建玉

サイズは1、2、4、8、16、8、16です。最初の四回が勝ち、五回目が負け、最後の二回が勝つからです。それぞれに結果を掛けます。+2.577、+3.754、+9.508、+11.016、−6.768、+9.416、+14.032、合計43.535。

平均建玉は (1 + 2 + 4 + 8 + 16 + 8 + 16) ÷ 7 = 55 ÷ 7 = 7.8571単位です。

フラットなサイズなら順序によらず七つの結果の合計、9.839を返します。7.8571単位では9.839 × 7.8571 = 77.306なので、このルールは自らのエクスポージャーが稼いだ分の43.535 ÷ 77.306 = 0.5631しか返しませんでした。9.839との比較はおよそ八倍だけこのルールを美化しており、比較の相手として誤りです。八単位を担うルールは、一単位を担うルールと競っているのではありません。

答え。平均7.8571単位で43.535、フラットの77.306に対して——比は0.5631。

5. 見えていたものと、届いたもの

見えていた分の合計は2.70 + 3.00 + 4.60 + 2.30 − 0.30 + 1.30 + 1.00 = 14.60。実現の合計は10.70。差は1株あたり3.90で、3.90 ÷ 14.60 = 0.2671、すなわち26.7%です。

トレード1、5、6、7は何も戻しません。最高の終値がイグジットした終値そのものだからです。うち三回は一本しか続かず、一回は二本続いて二本目で頂点を打ちました。3.90のすべては四本以上続いた三回のトレードから来ており、うち2.10はトレード3だけから、これは合計の53.8%です。

これがこの量の形です。記録の全体に散らばるのではなく、いちばん長く開いていた建玉に集中し、そしてそれこそがトレーダーが一年後に名を挙げられる建玉なのです。

答え。1株あたり3.90、見えていた14.60の26.7%、そして七回のうち四回は何も戻しません。

6. 二つの習慣を、同時に走らせる

単独では、目標が9.84 − 7.64 = 2.20、ストップが9.84 − 3.94 = 5.90。足せば8.10で、記録は1.74に落ちるはずです。

同時に走らせると七つの結果は−0.50、+3.00、+0.40、+0.40、−0.30、+1.30、+1.00となり、総額5.30、手取りは5.30 − 0.861 = 4.439です。つまり二つ合わせての代価は9.84 − 4.44 = 5.40で、足し算と測定の差は1株あたり2.70です。

差のすべてはトレード2です。目標がバー10で106.7、+3.00でそれを降ろすので、バー12でストップに届いたときには閉じるべき建玉がありません。単独で走らせて−0.70にするストップと比べれば、目標はこのトレードで3.70を節約したことになります。

この種の代価は足し合わさりません。イグジットを変える習慣はトレードから金を差し引くのではなく、トレードを別のトレードに置き換えるからです。そして二つの習慣が同じトレードを両方とも置き換えることはできません。二つ合わせての代価は和ではなく、悪いほうの単独の代価によって上から抑えられ、記録は4.44で終わります。これは単に買って持つより1.24低い値です。

答え。単独で2.20と5.90、足せば8.10、同時なら5.40——1株あたり2.70の差です。

この小テストが試していたこと

エントリーを止めたままにできるかどうか。上のどの問いも、七つの固定されたシグナルに対してトレーダーがすることを一つだけ変え、それがいくらかかったかを尋ねました。そしてどの答えも、どの明細にも載っていない列から出てきました。あなたが取った終値の次の終値、保有中の最悪の終値、前の結果があなたに選んだサイズ、そしてかつて出ていた最高の価格です。このコースは、片手に収まるほど小さな記録の上で、八十五のレッスンを費やして市場を測りました。このモジュールは同じ記録と同じ算術で、それを手にしている人を測ったのです。

それがこのコース最後の問いです。持ち帰るのはシステムではありません。割ってみる習慣、ある数字が何の数字なのかを問う習慣、答えを二度測る習慣——そして、自分の売買についてどんな数字を信じる前にも、それがどの列から来たのか、明細が何を印字しないのかを問う習慣です。