Questionário do módulo 8: Construir um sistema

Este módulo construiu uma folha, uma coluna de cada vez: uma frase que pode ser recusada, um backtest posto perante o que a mesma busca encontra em nada, uma fasquia calculada a partir de uma contagem de configurações, um horizonte fixado antes da primeira operação, uma parte de exposição, uma profundidade de desistência, uma capacidade e um limite de posição. Oito perguntas, todas aritmética. A última pega na regra que este módulo segue desde a aula 63 e preenche as três colunas que a aula 70 deixou em branco, que acabam por se preencher sozinhas com os próprios números da regra.

Abrange: Aulas 62 a 70, e a folha de oito colunas que o módulo vem preenchendo desde a aula 62.

Cada pergunta abaixo entrega-te números e pede um número de volta. Faz as 8 com uma calculadora antes de descer às respostas; cada resposta mostra a aritmética, pelo que um resultado errado te diz a que passo voltar e não apenas que erraste.

As perguntas

1. Uma contagem, um intervalo, e as contagens que podiam ter decidido

Uma série de oitenta fechos. Os setenta e nove movimentos que os unem são 44 de subida e 35 de descida, por isso a taxa base — o que acontece sem condição nenhuma — é 0,557.

Defina uma condição e um resultado. Depois de um fecho em baixa, o fecho seguinte acaba mais alto em 11 de 16 ocorrências. Afine para dois fechos consecutivos em baixa e são 7 de 10. Afine outra vez para três e são 3 de 4.

Os intervalos são os que a aula 19 calcula, a 95 por cento.

Pergunta. Qual das três taxas supera a taxa base? Com dezasseis ocorrências, que contagens poderiam sequer tê-la superado, e qual era a hipótese de calhar numa delas se o efeito fosse real a dez pontos? E quantas ocorrências precisaria um aumento de dez pontos?

2. O mesmo resultado, subtraído quatro vezes

Uma regra é escolhida como a melhor de uma grelha e faz 14,60 por ação bruto em 9 operações. Uma ida e volta custa 0,1230 por ação. Comprar no primeiro fecho e vender no último faz 7,40 líquido na mesma janela. O desvio-padrão de uma vela na série é 1,5443.

Depois a quarta subtração. Baralhe os movimentos de vela a vela de modo que a deriva e a volatilidade sobrevivam e nenhuma estrutura temporal sobreviva, volte a correr a mesma grelha, e 61 por cento dessas séries sem estrutura produzem uma melhor célula que bate o manter por pelo menos o que esta bateu.

Pergunta. Quanto vale a regra depois de cada uma das quatro subtrações, quanto somam os custos em R, e qual é o veredicto?

3. O que custa uma busca antes de ter visto um preço

Supõe que toda a configuração que estás prestes a testar não vale nada, no sentido exato de que a sua vantagem verdadeira é zero. Cada uma devolve na mesma uma estatística t, porque um registo finito de operações é uma amostra e as amostras oscilam, e uma pesquisa fica com a maior oscilação que encontrou.

O maior esperado de N extrações normais padrão tem forma fechada: (1 − γ) vezes o valor normal em 1 − 1/N, mais γ vezes o valor normal em 1 − 1/(Ne), com γ = 0,5772156649. A fasquia que só cinco pesquisas sem valor em cada cem passariam é o valor normal de 0,95 elevado a 1/N, unilateral, porque uma regra que perde não é uma descoberta.

Pergunta. Para 20, 500, 2.500 e 30.000 configurações, qual é o melhor t esperado, qual é a fasquia e quanta vantagem por operação fabrica a pesquisa ao longo de 200 operações? E o que diz a forma da primeira coluna?

4. O que custa ter licença para olhar

Um registo vivo não se pode pesquisar, por isso a sua contagem de configurações é um e a sua fasquia é 1,645. Passar essa fasquia com uma vantagem de d em R por operação exige 1,645 a dividir por d, tudo ao quadrado, porque a estatística t é d vezes a raiz quadrada do número de operações.

Depois a coisa que desfaz isso. Um registo julgado uma só vez, num número de operações fixo, deixa passar um sistema morto 5 por cento das vezes, que é para o que a fasquia foi escolhida. Um registo julgado depois de cada operação, e parado à primeira vez que a passa, deixa passar um sistema morto 24,25 por cento das vezes. Repor os cinco por cento sob essa vigilância exige um limiar de 2,569.

Pergunta. Quantas operações precisa cada vantagem, e quantos meses a trinta operações por mês? O que faz a fasquia do espreitar à contagem de operações, e que espécie de número é 2,569?

5. As três partes de um retorno

Uma regra faz 8 operações ao longo de uma janela de cinquenta e nove movimentos e ganha 12,40 por ação em bruto. Uma ida e volta custa 0,1230. Comprar no primeiro fecho e vender no último rende 6,20 em bruto e 6,08 líquidos.

E o número que um relatório de backtest quase nunca traz: percorre a regra barra a barra e ela na verdade manteve posição em 24 das 59 barras.

Pergunta. Quais são as três componentes do retorno, somam, e que parcela do líquido foi o mercado sob cada uma das duas referências?

6. A profundidade que não é evidência, e as linhas que são

Estar um certo número de R abaixo é o momento em que quase todo o sistema é desligado, por isso põe preço ao momento. Ao longo de uma corrida fixa, um sistema sem vantagem nenhuma atinge uma profundidade de oito R em 87,2 por cento das corridas, e um com um décimo de R genuíno atinge-a em 59,5 por cento. Aos doze R esses números são 58,5 e 22,6; aos vinte R são 18,2 e 2,3.

Depois o teste que de facto acumula. O teste sequencial de Wald mantém um número corrente e soma d x − d²/2 depois de cada operação com resultado x, declarando o sistema vivo em +2,9444 e morto em −2,9444. Sobre o total corrente em R as duas fronteiras são o total igual a n vezes d a dividir por dois, menos e mais 2,9444 a dividir por d.

Pergunta. Por quanto é que cada profundidade multiplica as probabilidades de o sistema estar morto? Quantas operações leva Wald com cada vantagem, e onde ficam as duas linhas às 200 operações com uma vantagem de 0,15?

7. Quatro nonos, e as ordens que acabam com a conta

Um instrumento transaciona 90 milhões de dólares por dia com um desvio-padrão diário de 2,12 por cento. Uma regra tem ali uma vantagem de ida e volta de trinta pontos base. A lei da lição 59 diz que a fração que o preço se move contra ti numa travessia é a volatilidade diária vezes a raiz quadrada da tua ordem sobre o volume do dia, e uma ida e volta paga-a duas vezes.

Depois uma máquina à parte. Uma conta arrisca 1,5 por cento de si mesma por operação, por isso um R é 1,5 por cento da conta. Um ciclo sonda uma condição que continua verdadeira e acrescenta um R de exposição sempre que olha.

Pergunta. Qual é a capacidade, qual é a melhor posição individual e quanto rende, quanto custa ali a ida e volta como parcela da vantagem, e quantas pessoas a dimensionar corretamente aguenta a operação? E quantas ordens levam a conta inteira?

8. O filtro, e a folha gasta

Um registo de 12 operações: 8 vencedoras com uma média de 0,90R e 4 perdedoras com uma média de 0,55R. Um filtro não cria operações, retira-as, por isso a comparação honesta é o lucro total sobre as mesmas oportunidades originais. Que ele guarde uma parcela s das vencedoras e rejeite corretamente uma parcela t das perdedoras; vale a pena quando (1 − p) t é pelo menos p (1 − s) b.

Depois a folha. A lição 70 gastou as oito colunas na regra que este módulo segue desde a lição 63 — 7 operações, 9,84 por ação líquidos, uma operação média de 0,9101R — e deixou três delas em branco.

Pergunta. Qual é o fator de lucro, que precisão tem de bater um filtro igualmente bom, e qual é o máximo que um perfeito poderia acrescentar? Depois preenche as três colunas em branco a partir da operação média da própria regra, e diz o que mostram.

As respostas

Cada uma está resolvida por inteiro. Onde um número vem de uma aula e não desta página, a aula é nomeada.

1. Uma contagem, um intervalo, e as contagens que podiam ter decidido

Condição	Ocorrências	Fecho seguinte em alta	Taxa	Intervalo inferior	Intervalo superior
Um fecho em baixa	16	11	0,688	0,444	0,858
Dois fechos em baixa	10	7	0,700	0,397	0,892
Três fechos em baixa	4	3	0,750	0,301	0,954

Leia a coluna da taxa e a ideia aguenta: 0,688, depois 0,700, depois 0,750, e todas estão acima da taxa base. Leia as duas colunas do intervalo e a evidência evapora-se. O intervalo tem 0,414 de largura com dezasseis ocorrências, 0,495 com dez e 0,654 com quatro, por isso na última linha cobre dois terços de tudo o que uma probabilidade pode ser. Os três contêm 0,557. Afinar a condição pareceu precisão e não comprou nada, porque a taxa quase não se mexeu e a amostra caiu de 16 para 4.

Agora a pergunta mais dura, que é o que as dezasseis alguma vez poderiam ter dito. Percorra as contagens e tome de cada vez o extremo inferior do intervalo: 11 de 16 dá 0,444, 12 dá 0,505 e 13 dá 0,570. Portanto 13 é a primeira contagem cujo intervalo supera 0,557, e só 13, 14, 15 e 16 poderiam tê-lo superado. Das dezassete contagens que a tarde podia ter produzido, quatro eram capazes de lhe dizer alguma coisa.

Depois ponha-lhe preço. Se o efeito fosse real nos dez pontos completos, a taxa verdadeira seria 0,657, e a hipótese de dezasseis ocorrências caírem em 13 ou mais é 0,147, ou seja cerca de uma em sete. O teste tinha uma hipótese em sete de detetar aquilo para que foi construído, e qualquer valor de 9 a 12 teria sido chamado confirmação por quem não calcula o intervalo.

Vantagem sobre a taxa base	Ocorrências necessárias
0,05	395
0,10	99
0,15	44
0,20	25

A amostra de que o aumento precisa é quatro vezes a variância da taxa base sobre o quadrado do aumento: 4 × 0,557 × 0,443 ÷ 0,01 = 98,7, ou seja 99 ocorrências. Ao ritmo a que a condição dispara aqui, um fecho em baixa em cada cinco, são 495 velas. A ideia formada em vinte minutos precisa de dois anos para poder ser recusada.

Resposta. Nenhuma das três. Só 13, 14, 15 e 16 de 16 poderiam tê-la superado, a hipótese de chegar a uma era 0,147, e um aumento de dez pontos precisa de 99 ocorrências.

2. O mesmo resultado, subtraído quatro vezes

Estágio	O que vale a regra
Bruto	14,60
Líquido de custos	13,49
Acima da referência	6,09
Contra uma busca da mesma largura sobre nada	batido 61 por cento das vezes

A primeira subtração é a única certa. Nove idas e voltas a 0,1230 dão 1,11, por isso o bruto de 14,60 fica em 13,49 líquidos. Em R isso é 0,1230 ÷ 1,5443 = 0,0796 de um R por ida e volta, por isso a regra paga 0,717R em custos enquanto manter paga uma só, 0,0796R. A regra frequente arranca com sete décimos de R de atraso antes de qualquer uma delas ter razão em fosse o que fosse.

A segunda é a que quase sempre falta. A regra fez 13,49 e manter fez 7,40, por isso a contribuição da regra é 6,09, não 13,49. Uma série que subiu entrega a sua subida a tudo o que passa tempo comprado, tenha a regra entendido alguma coisa ou não. Um backtest que imprime a sua própria curva de capital e nunca a da referência escondeu o maior dos dois números.

A terceira muda o veredicto e não o tamanho. Sessenta e um por cento das séries sem nada dentro produzem uma melhor célula que bate o manter por 6,09 ou mais. O resultado medido não é apenas pouco impressionante contra essa distribuição: fica abaixo da sua mediana. O número 6,09 foi produzido por um procedimento que produz números como 6,09 de qualquer maneira, por isso não pode servir de prova sobre o mercado.

Repara no que isso não diz. Não diz que a regra é má e não diz que a série não tem nada dentro. É uma afirmação sobre a medição. E repara no que um backtest continua a fazer: uma regra que perde dentro da amostra, antes de custos, está morta, e descobri-lo numa tarde é quase tudo para o que a técnica serve. O que ela não pode fazer sozinha é promover alguma.

Resposta. 13,49 líquido, 6,09 acima da referência, e uma busca da mesma largura encontra isso ou mais em nada 61 por cento das vezes. Nada foi estabelecido.

3. O que custa uma busca antes de ter visto um preço

Uma substituição por inteiro, para que nada tenha de ser aceite por confiança. Com 2.500 configurações, 1 a dividir por N é 0,0004000, e o valor normal padrão que deixa essa quantidade na cauda superior é 3,35279. Depois N vezes e é 6.796, 1 a dividir por isso é 0,0001472, e o seu valor normal é 3,62026. Ponderando os dois por 0,4228 e 0,5772 dá 3,50718. Isso é uma estatística t; divide pela raiz quadrada de 200, que é 14,14, e a vantagem fabricada é 0,248 de um R por operação. Nenhum mercado entrou nesse cálculo em momento algum.

Configurações	Melhor t esperado	Fasquia aos cinco por cento	R por operação, 200 operações
1	0,000	1,645	0,000
20	1,901	2,799	0,134
500	3,053	3,713	0,216
2.500	3,507	4,102	0,248
30.000	4,121	4,644	0,291

Lê a primeira coluna e a parte útil é a forma. Ir de uma configuração para 500 sobe a fasquia de 1,645 para 3,713, e é aí que está a maior parte do estrago. Ir de 500 para 30.000 é sessenta vezes mais pesquisa e sobe-a apenas mais 0,931. A penalização cresce com o logaritmo da contagem, por isso uma pesquisa modesta é cara e uma enorme é mal pior do que uma grande.

E isso corta do lado de que ninguém fala. Não precisas de uma grelha de trinta mil para estares mal exposto: vinte configurações já põem a fasquia em 2,799, 70 por cento acima de onde está um teste único, e vinte é uma manhã a experimentar coisas.

E a contagem é sabível de antemão, que é todo o sentido desta aritmética. Custa um inteiro escrito antes da pesquisa em vez de recordado depois, e a razão de estar tão raramente lá é que só pode fazer um resultado parecer pior.

Resposta. Fasquias de 2,799, 3,713, 4,102 e 4,644, que fabricam 0,134, 0,216, 0,248 e 0,291 de um R por operação; e a penalização cresce com o logaritmo da contagem.

4. O que custa ter licença para olhar

Edge, R por operação	Operações para ultrapassar 1,645	Meses a trinta por mês
0,05	1.083	36,1
0,10	271	9,0
0,15	121	4,0
0,25	44	1,4

Lê as duas primeiras linhas e a forma do problema fica à vista. Reduzir a metade a vantagem que vais aceitar quadruplica a espera, porque a fasquia está fixa e só a raiz quadrada da contagem cresce para lhe chegar. As vantagens que as pessoas de facto encontram, uma vez subtraídos os custos e a referência, vivem na metade de cima dessa tabela, e a metade de cima mede-se em anos.

Agora o espreitar. As operações necessárias escalam com o quadrado da fasquia, por isso subi-la de 1,645 para 2,569 multiplica a contagem por (2,569 ÷ 1,645) ao quadrado, que é 2,44. As 271 operações de que um décimo de R precisava tornam-se 661, e nove meses tornam-se vinte e dois.

E 2,569 não é um novo tipo de número. É exatamente a fasquia que a fórmula da terceira pergunta dá para onze configurações. Vigiar um registo vivo enquanto se acumula vale tanto como pesquisar onze, porque um registo que te é permitido parar é uma pesquisa sobre instantes de paragem, e pode ser avaliado da mesma maneira.

Por isso a coluna que isto põe na folha é a mais curta: o número de operações durante as quais o teste vai correr, escrito antes da primeira operação. Custa um inteiro e um ato de autodomínio, e comprometer-se de antemão é a única versão que te pode custar alguma coisa.

Resposta. 1.083, 271, 121 e 44 operações; espreitar multiplica a contagem por 2,44; e 2,569 é a fasquia para onze configurações.

5. As três partes de um retorno

A parte de exposição é 24 ÷ 59 = 0,4068. A regra esteve no mercado dois quintos do tempo e fora dele o resto, por isso não era uma concorrente do comprar e manter. Era uma posição do tamanho de dois quintos no mesmo instrumento, tomada em momentos escolhidos, e cobrar-lhe todo o movimento do mercado cobra-lhe um retorno que não poderia ter recolhido.

Isso dá três partes que se podem calcular em vez de discutir. A parte de mercado é a exposição vezes o movimento: 0,4068 × 6,20 = 2,52. A parte de seleção é o que resta do bruto: 12,40 − 2,52 = 9,88, e é o retorno que veio de estar comprado naquelas barras em concreto e não numa seleção média de barras. A parte de custo são 8 idas e voltas a 0,1230, ou seja 0,98, e é a única das três que é certa.

Componente	Dólares por ação	Parcela do líquido
Mercado: exposição de 0,4068 vezes um movimento de 6,20	+2,52	0,221
Seleção: estar comprado naquelas barras e não em quaisquer	+9,88	0,865
Custos: 8 idas e voltas a 0,1230	−0,98	−0,086
Líquido	+11,42	1,000

Somam exatamente o líquido, que é a única propriedade que uma decomposição tem de ter e que vale a pena verificar de cada vez, porque uma atribuição cujas partes não somam tem lá dentro uma quarta parte que alguém não nomeou.

Agora as duas referências uma contra a outra. Cobra à regra os 6,08 do investimento pleno e o mercado forneceu 53,2 por cento do seu líquido; cobra-lhe o mercado à sua própria exposição e o mercado forneceu 22,1 por cento. Nenhuma das duas é um erro. São respostas a duas perguntas diferentes, e a frase «a maior parte do retorno foi o mercado» é verdadeira sob uma e falsa sob a outra. A parte de exposição é o que decide a que frase tens direito, e custa uma passagem pelo histórico de posições.

Resposta. 2,52 de mercado, 9,88 de seleção e 0,98 de custos, somando 11,42; e o mercado é 22,1 por cento do líquido à exposição da própria regra e 53,2 por cento com o investimento pleno.

6. A profundidade que não é evidência, e as linhas que são

O rácio é uma única divisão. Aos oito R é 87,2 ÷ 59,5 = 1,47, aos doze R é 58,5 ÷ 22,6 = 2,59 e aos vinte R é 18,2 ÷ 2,3 = 7,78. Um rácio de 1,47 significa que estar oito R abaixo multiplica por 1,47, e não mais, as probabilidades que já atribuías a que o sistema esteja morto. É prova, fracamente, e é a coisa mais forte que um leitor tem no momento em que costuma agir.

A profundidade que resolveria alguma coisa são vinte R, onde o rácio chega finalmente a 7,78 — e vinte R chegam a dois sistemas vivos em cada cem e a dezoito mortos, por isso esperar por ela significa que a maioria dos teus sistemas de facto mortos também nunca a dispara. A profundidade falha como prova porque a profundidade é limitada e a prova não é.

Vantagem que estás a testar	Passo por operação	Operações até ao veredicto	Meses a trinta por mês
0,05	0,00125	2.356	78,5
0,10	0,00500	589	19,6
0,15	0,01125	262	8,7
0,25	0,03125	95	3,1

A contagem de operações de Wald é uma única divisão. O passo médio de um sistema vivo é d vezes d menos d²/2, ou seja d²/2, e tem 2,9444 a percorrer: com uma vantagem de 0,10 o passo é 0,005 e o veredicto leva 589 operações. Com 0,05 leva quatro vezes mais, porque o passo vai com o quadrado da vantagem.

Depois traça as linhas onde um operador as consiga ver. Com uma vantagem de 0,15 ao longo de 200 operações, a linha de morte fica em 200 × 0,075 − 2,9444 ÷ 0,15 = −4,6R e a linha de vida em +34,6R, enquanto uma vantagem real espera ter feito +30,0R. Ambas merecem uma segunda leitura. O teste não vai declarar o sistema vivo em +30,0R, que é exatamente o que uma vantagem verdadeira devia entregar. E a linha de morte chega a zero em 2 × 2,9444 ÷ 0,15² = 262 operações, por isso até lá um sistema que não te deu absolutamente nada ainda não falhou.

Resposta. Rácios de 1,47, 2,59 e 7,78; veredictos em 2.356, 589, 262 e 95 operações; e linhas em −4,6R e +34,6R enquanto uma vantagem real espera +30,0R.

7. Quatro nonos, e as ordens que acabam com a conta

A capacidade é onde a ida e volta custa toda a vantagem, por isso duas vezes a volatilidade vezes a raiz quadrada da participação é igual a 0,0030, o que põe a participação em (0,0030 ÷ 0,0424) ao quadrado = 0,005006 e a capacidade em 90.000.000 × 0,005006 = 450.561 dólares.

Posição, como parte da capacidade	Dólares	Ida e volta, pontos base	Edge conservado	Dólares por operação
Um décimo	45.056	9,49	20,51	92,42
Um quarto	112.640	15,00	15,00	168,96
Quatro nonos	200.249	20,00	10,00	200,25
Três quintos	270.336	23,24	6,76	182,80
Quatro quintos	360.449	26,83	3,17	114,16

Lê a quarta linha contra a terceira. Três quintos da capacidade são 35 por cento mais dinheiro na mesa e volta com menos. A quinta linha é ainda pior: 80 por cento mais dinheiro devolve 57 por cento do mesmo. Há um ponto a partir do qual pôr mais tira dinheiro, e chega muito antes de a vantagem se esgotar.

Onde ele chega é um número puro. Deriva o tamanho vezes o que sobrevive da vantagem, iguala a zero, e a raiz quadrada da melhor participação é a vantagem a dividir por três vezes a volatilidade, onde a capacidade tinha um dois. Eleva ambas ao quadrado e divide: a melhor posição são quatro nonos da capacidade — em todo o instrumento, com toda a vantagem, com toda a volatilidade. Devolve os quatro nonos ao impacto e a segunda identidade cai: a ida e volta ao melhor tamanho custa exatamente dois terços da vantagem, e ficas com um terço. Dois terços da tua vantagem são o preço de cobrar o outro terço.

E a multidão sai desses mesmos dois números. Se toda a gente na operação dimensiona a quatro nonos da capacidade, a operação aguenta nove quartos delas: 2,25 pessoas, neste instrumento e em qualquer outro, porque o quociente de dois números puros não pode saber em que instrumento está. A terceira pessoa a dimensionar corretamente leva-a abaixo do ponto de equilíbrio para as três.

Depois o ciclo, que é um teto de género completamente diferente. O número de ordens que põe a conta inteira em risco é um a dividir pelo risco por operação: a 1,5 por cento são 67, e a meio por cento são 200. Dimensionar mais pequeno compra-te de facto tempo contra o teu próprio código, e compra-o na moeda menos útil que há, porque o que se esgota primeiro não é o teu dinheiro mas a tua atenção. O que age a tempo é uma verificação que lê a posição antes de enviar, não uma que lê um número de lucros e perdas depois.

Resposta. 450.561 dólares de capacidade, uma melhor posição de 200.249 que rende 200,25 por operação com dois terços da vantagem gastos, 2,25 pessoas e 67 ordens.

8. O filtro, e a folha gasta

O lucro bruto é 8 × 0,90 = 7,20R e a perda bruta é 4 × 0,55 = 2,20R, por isso o líquido é 5,00R e o fator de lucro é 3,2727. Confirma-o pelo outro lado: p é 0,6667 e b é 0,90 ÷ 0,55 = 1,6364, e p b a dividir por 1 − p dá outra vez 3,2727.

Divide a desigualdade por 1 − p e o lado direito torna-se o fator de lucro, por isso um filtro igualmente bom nas duas direções precisa de uma precisão de pelo menos o fator de lucro a dividir por um a mais do que ele: 3,2727 ÷ 4,2727 = 0,766. Ao contrário, um filtro de precisão a ganha o seu lugar em qualquer estratégia cujo fator de lucro esteja abaixo de a a dividir por 1 − a: 1,22 a 55 por cento de precisão, 1,50 a 60, 1,86 a 65. E divide a desigualdade do outro modo e ela diz algo que podes testar num diário de operações com duas contagens: as perdedoras que o filtro deita fora têm de superar as vencedoras que deita fora por pelo menos 1,64, o teu rácio de pagamento.

Depois o teto, que é o número que põe fim à maioria destes projetos. Um filtro perfeito remove todas as perdedoras e guarda todas as vencedoras, por isso o máximo que pode acrescentar é toda a perda bruta, que como parcela do que a estratégia já ganha líquido é um a dividir pelo fator de lucro menos um: 1 ÷ 2,2727 = 44,0 por cento. Não 44 por cento se o modelo for bom. Quarenta e quatro por cento se for impecável.

Agora as três casas em branco, e enchem-se sozinhas a partir de um único número. A operação média da regra é 0,9101R.

Coluna	O que diz agora
As operações fixadas de antemão, da aula 65	4
A profundidade a que se desiste, da aula 67	a linha de morto chega a zero na operação 7,11
O limite de posição, da aula 69	618.020 dólares, verificados antes de cada ordem

O horizonte é (1,645 ÷ 0,9101) ao quadrado = 3,27, ou seja quatro operações. O passo de Wald é 0,9101² ÷ 2 = 0,4141 e o veredicto chega ao fim de 2,9444 ÷ 0,4141 = 7,11 operações, que é também onde a linha de morte cruza o zero. O teto de posição são quatro nonos da capacidade que a folha já carrega.

Lê os dois primeiros contra o registo. Se a vantagem da regra fosse real a 0,9101R, quatro operações teriam resolvido a questão e sete teriam produzido um veredicto. Foram precisas sete. O horizonte e a amostra são o mesmo número, e é assim que uma amostra não fixada de antemão se vê por dentro: o teste acabou exatamente quando os dados se esgotaram, o que não é prova sobre a regra mas uma descrição da tarde.

E a coluna do filtro fecha o círculo. As sete operações dessa regra têm um fator de lucro de 24,26, por isso um filtro precisaria de 96,0 por cento de precisão e um perfeito poderia acrescentar 4,3 por cento. Há uma única perdedora no registo e vale 0,423 em 9,839. Um filtro só te pode devolver as tuas perdedoras, e uma estratégia com este aspeto quase não tem nenhuma.

Resposta. Um fator de lucro de 3,27, um limiar de 76,6 por cento e um teto de 44,0 por cento; e a vantagem da própria regra implica um horizonte de quatro operações e um veredicto na operação 7,11.

O que este questionário estava a testar

Se consegues manter uma ideia presa às quatro coisas que uma frase tem de carregar e depois continuar a subtrair. Dão-te uma contagem: produzes um intervalo e as contagens que alguma vez poderiam ter decidido; dão-te um backtest: subtrais os custos, depois a referência, depois o que a mesma pesquisa encontra no nada; dão-te uma grelha: avalia-la antes de ela ver um preço; dão-te um registo vivo: fixas o seu comprimento antes da primeira operação e recusas lê-lo cedo demais; dão-te um retorno: divides em três e confirmas que as partes somam; dão-te um drawdown: calculas por quanto multiplica as probabilidades e descobres que a resposta é 1,47; dão-te uma vantagem: dimensionas a quatro nonos do que ela aguenta; e dão-te um modelo: divides o lucro bruto pela perda bruta antes de construíres o que quer que seja.

O módulo 9 pega no sistema acabado e põe-no ao lado dos outros. A lição 71 abre com a aritmética que torna isso necessário: posições que parecem separadas são uma só posição sempre que se movem juntas, e o número de apostas independentes numa carteira não é o número de linhas que ela tem.

Apenas para fins educativos. Negociar envolve risco substancial de perda. Não é aconselhamento financeiro. Resultados passados não garantem resultados futuros.