O que teria de acontecer

Uma observação não é uma hipótese enquanto não proibir alguma coisa

Estás a olhar para um gráfico e reparas numa coisa. Dois fechos vermelhos, depois um verde. Volta a acontecer vinte minutos mais tarde. À terceira já não estás a reparar, estás a contar com isso, e algures pelo meio formou-se uma frase: o mercado ressalta depois de dois fechos em baixa. Essa frase parece um achado. Ainda não é, e a razão é estreita e reparável. Não proíbe nada. Não há contagem nenhuma com que pudesses voltar amanhã e que a frase tivesse de aceitar como uma recusa.

Pega nos sessenta fechos que este curso traz desde a aula 38 e põe a frase a trabalhar. Cinquenta e nove movimentos ligam esses fechos, dos quais 32 em alta e 27 em baixa. Define a condição como dois fechos em baixa consecutivos e o resultado como o fecho seguinte acabar mais acima. Isso já é uma regra que qualquer pessoa pode correr, e correr dá 9 ocorrências, das quais 6 acabaram mais acima.

Seis em nove dá 66,7 por cento. Posto ao lado dos 50 que toda a gente carrega como o número que uma moeda daria, parece uma vantagem substancial, e é este o momento em que quase toda a ideia em trading é adotada. A aritmética que se segue quase ninguém contra quem operas a fez, e custa uma noite e uma folha de cálculo.

Começa por apertar a condição, que é o que qualquer pessoa faz quando uma ideia parece promissora. Um fecho em baixa, depois dois, depois três. Mesma série, mesmo resultado, mesma aritmética.

Condição	Ocorrências	Fecho seguinte em alta	Taxa	Intervalo inferior	Intervalo superior
Um fecho em baixa	26	17	0,654	0,462	0,806
Dois fechos em baixa	9	6	0,667	0,354	0,879
Três fechos em baixa	3	2	0,667	0,208	0,939

Lê a coluna da taxa e a ideia aguenta-se: 0,654, depois 0,667, depois 0,667. Lê as duas colunas do intervalo e a prova evapora-se. O intervalo tem 0,344 de largura depois de um fecho em baixa, 0,525 depois de dois e 0,731 depois de três, de modo que na terceira linha cobre três quartos de tudo o que uma probabilidade tem licença para ser. Apertar a configuração dava uma sensação de precisão e não comprou nada, porque a taxa não se mexeu e a amostra caiu de 26 para 3.

É essa, então, a primeira coisa que a frase tem de transportar: a condição, enunciada com estreiteza bastante para que duas pessoas a contar em separado cheguem aos mesmos 9.

Cinquenta por cento não é a taxa base

A segunda é o número contra o qual a taxa está a ser comparada, e não é 50. Trinta e dois dos 59 movimentos desta série fecham em alta sem condição nenhuma, o que dá 54,24 por cento. Esta série deriva para cima, como a maioria das séries de ações na maioria das janelas, e qualquer regra que acabe comprada está a recolher essa deriva, tenha encontrado alguma coisa ou não.

Portanto a afirmação não vale 16,7 pontos acima de uma moeda. Vale 12,4 pontos acima daquilo que terias obtido sem fazer nada em especial, e essa é a única versão dela que alguma vez poderia estar errada. A distinção não é pedantismo: é a diferença entre um número que tem de bater alguma coisa e um número que bate um espantalho por construção.

Agora a amostra. Para separar uma taxa de uma taxa base precisas de ocorrências suficientes para que o intervalo à volta da tua contagem se descole dela, e a aritmética da aula 19 dá a cifra diretamente. Quatro vezes a variância da taxa base, a dividir pelo quadrado da vantagem que estás a tentar detetar.

Vantagem sobre a taxa base	Ocorrências necessárias	Velas	Meses de velas diárias
0,05	398	2.610	124,3
0,10	100	656	31,2
0,15	45	295	14,0
0,20	25	164	7,8

A coluna das velas é a coluna das ocorrências multiplicada pela frequência com que a condição dispara, que nesta série é uma vez a cada 6,6 velas. Uma vantagem de dez pontos, a menor que interessaria a alguém, pede 656 velas diárias. São 31 meses a observar antes de a contagem te poder dizer que está errada, e é por isso que a ideia que formaste em vinte minutos te vai parecer verdadeira durante imenso tempo.

As quatro coisas que a frase tem de transportar

Junta tudo isso e uma hipótese é uma frase com quatro partes lá dentro. A condição, estreita que chegue para se contar. A taxa base que tem de bater, que é o que acontece sem a condição. O tamanho do efeito declarado, porque sem ele nenhum resultado é alguma vez pequeno demais para contar. E a amostra que decidiria, calculada de antemão a partir das outras três.

Tira uma delas e a ideia arranja uma saída de emergência. Sem a condição pode ser recontada de outra maneira sempre que falha. Sem a taxa base bate uma moeda em vez de bater a deriva do próprio mercado. Sem um tamanho sobrevive a qualquer resultado acima de zero. Sem uma amostra fica aberta para sempre, porque não há ponto nenhum em que tenhas concordado em parar. As quatro juntas produzem um único objeto, e merece um nome, porque o resto deste módulo gasta-o: a observação refutadora, a contagem concreta que aceitaste de antemão tomar por um não.

Esta é também a primeira coluna da folha que este módulo constrói. Uma linha por ideia, e uma coluna acrescentada por cada aula: aqui a frase, na aula 63 quanto vale um backtest dela, na aula 64 quanto custa procurá-la, mais adiante quanto custa o contacto com a realidade. A última aula do módulo gasta a linha inteira de uma vez, e é esse o primeiro ponto em que uma linha deixa de ser um registo e passa a ser uma decisão. A razão para começar a folha agora é que esta primeira coluna é a única que não se pode preencher depois.

Nada do que se segue muda os dados. As 9 ocorrências são as mesmas 9, os 6 fechos em alta são os mesmos 6, e todas as cifras saem dos mesmos sessenta fechos. Só a frase muda.

Julgado com folga: o mercado ressalta depois de dois fechos em baixa, mais vezes do que não. Seis em nove dá 0,667, que é mais do que 0,500, portanto a observação concorda com a frase e a ideia é adotada. Repara que este veredito não precisou do intervalo, nem da taxa base, nem do tamanho da amostra, e é exatamente por isso que estava disponível vinte minutos depois de a ideia aparecer.

Julgado com rigor: depois de dois fechos em baixa consecutivos, o fecho seguinte acaba mais acima pelo menos dez pontos mais vezes do que a taxa base de 54,24 por cento, e o intervalo a 95 por cento à volta da taxa observada exclui essa taxa base. Seis em nove dá 0,667, e o intervalo vai de 0,354 a 0,879. Contém 0,5424. O veredito é indeciso, e indeciso é um resultado, porque te diz a coisa seguinte a fazer em vez de te dizer o que pensar.

E aqui está a parte que é mesmo pior do que parece. Deixa a amostra em nove e pergunta quanto teria de ter dado a contagem. Sete em nove dá 0,778, e o seu intervalo continua a descer até 0,453 e continua a conter a taxa base. Oito em nove dá 0,889, e o seu intervalo arranca em 0,565, que finalmente se descola dela. Sobre nove ocorrências há portanto exatamente duas contagens que te poderiam ter dito alguma coisa, 8 e 9, e qualquer outro desfecho ia ficar indeciso ainda antes de começares. Agora põe-lhe um preço. Se o efeito fosse real com os dez pontos declarados por inteiro, a hipótese de a tarde cair em 8 ou em 9 era de 0,112, ou seja, cerca de uma em nove. O teste que correste tinha uma hipótese em nove de detetar aquilo para que foi construído, e terias chamado confirmação a qualquer um de 5, 6 ou 7.

Uma ideia que não pode sair falsa não foi testada, foi recontada.

O que podes fazer com isto esta noite é curto: escreve a frase com as quatro partes lá dentro, calcula a amostra de que precisa, e descobre se tens tantos dados antes de olhares para o que os dados dizem.

O que isto não resolve

Que dois fechos em baixa prevejam seja o que for. Nove ocorrências numa série de sessenta velas não o podem estabelecer, e a página não tentou. O que se afirma aqui é sobre a frase e não sobre a configuração, e quem corra a mesma condição sobre dez anos do seu próprio instrumento pode muito bem encontrar um efeito verdadeiro. O que não vai encontrar é maneira de o saber a partir de nove.

Que o intervalo usado aqui seja o único disponível. São intervalos de Wilson a 95 por cento, o que é uma convenção, e outra convenção desloca a fronteira. A aproximação normal põe o limite superior da terceira linha em 1,200, o que não é uma probabilidade; um intervalo binomial exato é mais largo do que o de Wilson e põe o limite inferior de 8 em 9 em 0,518, que não se descola da taxa base, de modo que sob essa convenção só 9 em 9 decide alguma coisa. A conclusão sobrevive às três, mas a cifra concreta 8 não, e a página imprime-a como se fosse um facto sobre o mundo e não um facto sobre uma escolha de intervalo.

Que um fecho em alta seja um ressalto. Não é. Um fecho que acaba mais acima do que o anterior não diz nada do caminho pelo meio, e quem precisa de um ressalto operável precisa do mínimo da vela, do tempo que demorou, e de saber se a entrada era executável. Todas as cifras desta página medem um acontecimento mais grosseiro do que aquele de que falava a observação original, e o mais grosseiro é o fácil de contar, que é precisamente porque foi ele o contado.

Que a taxa base seja conhecida. Esta é a concessão que mais custa, e é o mesmo erro de que a página se queixa, um nível acima. Os 54,24 por cento vêm de 32 movimentos em 59, e o intervalo à volta disso vai de 0,417 a 0,663. O número que a hipótese tem de bater é ele próprio incerto ao longo de uma amplitude mais larga do que o efeito declarado, e nada nesta página o tem em conta. Fazê-lo como deve ser aumenta as exigências de amostra para além do que a segunda tabela diz, e a página deixou a tabela como está porque a correção precisa de maquinaria que o curso ainda não construiu.

Que as ocorrências sejam independentes. A coluna das velas assume que sim, e não são: troços sobrepostos de fechos em baixa partilham velas, portanto 100 ocorrências transportam menos informação do que 100 extrações independentes. A exigência verdadeira é por isso pior do que 656 velas e não melhor, o que pelo menos significa que o erro corre na direção segura, mas quem quiser a cifra honesta vai precisar de um bootstrap por blocos e esta página não o fornece.

E que enunciar bem uma ideia a torne uma boa ideia. Não torna. Torna-a testável, e a maioria das ideias testáveis é falsa, que é justamente o sentido de se poder descobrir isso barato. Nada do que está aqui te ajuda a gerar uma ideia que valha o teste, e a maquinaria para julgar as que já tens vale muito menos do que parece se não tiveres maneira de produzir candidatas. Essa falha é real e esta página não a fecha. O que vem a seguir estreita-a pelo outro lado: a aula 63 pega numa ideia que sobreviveu a esta frase e corre-a sobre a história, e descobre que uma procura por 253 configurações vulgares produz um vencedor que bate o comprar e manter por 4,16 dólares sobre estes mesmos fechos, ao passo que 52,5 por cento das séries sem estrutura nenhuma lá dentro o superam por mais.