Ce que rapporte toute la grille

La moitié de la diversification que personne ne mesure

L’argument en faveur de plusieurs règles se construit dans un sens et se vérifie dans l’autre. Il se construit sur le risque : plusieurs relevés oscillent moins ensemble que n’importe lequel d’entre eux seul, donc vous apprenez plus tôt et vous dormez mieux. La leçon 71 a mesuré exactement cela et a trouvé que l’oscillation bougeait à peine, parce que les règles se ressemblaient à 0,9472. Ce qui n’est presque jamais vérifié, c’est l’autre côté du même compte, à savoir ce que le livre rapporte. Le risque est le prix d’un portefeuille. Le rendement est ce que vous avez acheté avec, et une page qui chiffre quelque chose sans dire ce qu’elle a acheté a fait la moitié du travail.

Voici donc le travail entier sur la grille de la leçon 63, sans rien changer. Moyennes rapides de 2 à 12, lentes de 3 à 30, la lente toujours plus longue, soit 253 règles. Le signal est lu à la clôture de la barre i et la position est tenue sur le mouvement qui commence à la barre i plus un. Inégalité stricte, les égalités reportent. Chaque règle est définie sur les mouvements de la barre 31 à la barre 59, soit les vingt-huit sur lesquels la leçon 71 corrèle, et chaque chiffre ci-dessous porte sur ces vingt-huit et est brut de la rotation que chaque règle engendre, que la leçon 93 chiffre à part.

La première chose que dit la grille ne concerne pas du tout les portefeuilles. Ces 253 règles produisent entre elles 28 totaux distincts. Pas 253 avis sur le marché : 28, dont plusieurs sont partagés par quarante règles à la fois. Le total le plus courant de la grille, 3,10 par action, est celui auquel arrivent 43 configurations différentes, et un trader qui aurait fait tourner les 43 aurait fait tourner une règle 43 fois.

Le livre à toutes les tailles

Prenez un livre de N règles tirées de la grille au hasard, pondérez-les également, et notez ce qu’il rapporte et de combien il bouge. Faites-le mille fois pour chaque N à partir de la graine 20260905, et donnez la médiane, le cinquième et le quatre-vingt-quinzième des mille. À N égal 253 il n’y a qu’un livre et il est tiré une fois. La dernière colonne est de combien l’écart-type du livre est plus petit que la moyenne des écarts-types des règles qu’il contient, et c’est le chiffre dans lequel l’argument pour diversifier se formule.

Lisez la colonne médiane de haut en bas. Elle commence à 4,10 et finit à 4,16, et les six centimes entre les deux sont l’écart entre la règle médiane et la règle moyenne plutôt que quoi que ce soit qu’un portefeuille aurait fait. Lisez plutôt les colonnes extérieures et le tableau fait quelque chose de violent : le quatre-vingt-quinzième tombe de 6,20 à 4,16 tandis que le cinquième monte de 3,10 à 4,16. Chaque règle ajoutée retire de la largeur aux deux bouts à la fois, et elle en retire plus en haut qu’en bas, parce qu’en haut il y avait plus loin à tomber.

La dernière colonne est tout l’argument pour le faire, et à 253 règles elle vaut 4,21 %. C’est le plafond. Il n’existe aucun livre de cette famille, à aucune taille, qui oscille plus de quatre et un quart pour cent de moins que les règles qu’il contient, parce que le 0,9472 de la leçon 71 est un plancher sous leur ressemblance possible. Un divisé par cette corrélation vaut 1,06, et un livre de 1,06 paris est un livre d’un seul.

Presque personne contre qui vous tradez n’a fait tourner ce tableau sur ses propres règles, et cela coûte une soirée, parce qu’il faut la série de rendements quotidiens de chaque règle plutôt que sa ligne de résumé. La ligne de résumé est ce qu’une plateforme vous donne et c’est exactement ce qui ne peut pas répondre à la question.

Quatre règles, choisies pour ne pas se ressembler

Les tirages au hasard sont le test équitable de la famille, mais personne ne choisit au hasard. La leçon 71 a choisi quatre règles comme le ferait une personne soigneuse, en écartant les vitesses pour qu’aucune paire ne se ressemble : une moyenne à 2 barres contre une à 5, une à 3 contre une à 10, une à 5 contre une à 20 et une à 8 contre une à 30. Ce soin vaut quelque chose, et il vaut la peine d’être mesuré plutôt que supposé.

Les choisir dissemblables a marché. La réduction de l’oscillation vaut 8,10 % contre les 2,94 qu’obtiennent quatre règles au hasard, soit près du triple du bénéfice sans règle supplémentaire. C’est le résultat le plus fort de cette page en faveur de le faire, et il vaut la peine d’être énoncé avant que l’arithmétique qui suit ne le reprenne.

Ce que le soin a coûté

Le livre de quatre règles a rapporté 4,10 par action sur les vingt-huit mouvements. La meilleure des quatre, la 2 contre 5, a rapporté 4,90 à elle seule. Le livre a donc gardé 83,7 % du rendement de la meilleure règle, et en échange des 16,3 % qu’il a cédés il a reçu 8,10 % de moins d’écart-type.

Mettez ces deux chiffres côte à côte et l’échange est mauvais dans le sens que personne ne vérifie. Vous avez payé 16,3 % du rendement pour 8,10 % de l’oscillation, soit deux unités de rendement pour une unité de calme. Un portefeuille est censé faire l’inverse. Il est censé acheter plus de calme qu’il ne coûte en rendement, et sur une famille aussi corrélée il ne le peut pas, parce que le rendement du livre est la moyenne des règles et son oscillation en est très proche aussi.

La comparaison qui compte davantage est celle que ce cours a fixée à la leçon 66. Sur les mêmes vingt-huit mouvements, acheter à la première clôture et vendre à la dernière rapporte 6,60 par action. Le livre de quatre règles rapporte 4,10. La meilleure règle seule rapporte 4,90. La meilleure règle de toute la grille de 253, une moyenne à 9 barres contre une à 10, rapporte 7,00, et c’est la seule des 253 qui batte la détention. Tout livre de cette page, à toute taille, se situe à plus d’un tiers sous la référence.

Un livre d’une seule famille est un pari, facturé comme s’il en valait quatre.

Il vaut la peine d’être précis sur ce que cela dit et ne dit pas, car la phrase se sur-lit facilement. Elle ne dit pas que diversifier est une erreur. Elle dit que diversifier à l’intérieur d’une famille n’achète presque rien, et ce cours n’a jamais mesuré qu’une famille : des croisements de moyennes mobiles sur un instrument et une fenêtre. Deux règles qui seraient vraiment des objets différents corréleraient moins et le tableau serait autre. Ce que le tableau règle, c’est qu’écarter les réglages d’une même idée n’est pas cela, sur quelque nombre de réglages que vous les écartiez.

Alors avant d’ajouter une règle à votre livre, calculez ce qu’a rapporté le livre de celles que vous avez déjà, et mettez-le à côté de votre meilleure règle seule.

Ce que cela ne règle pas

Que vingt-huit mouvements suffisent à dire quoi que ce soit de tout cela. Ils ne suffisent pas, et le cours est explicite là-dessus depuis la leçon 19. Vingt-huit mouvements, c’est la fenêtre sur laquelle les 253 règles existent en même temps, ce qui est la seule raison pour laquelle c’est la fenêtre, et la leçon 74 a déjà montré que la corrélation que dépense tout ce module est une propriété de la quinzaine où elle est mesurée : sur les quatorze premiers mouvements, 9,50 % des paires corrèlent exactement à un, et sur les quatorze derniers, 72,23 %. Chaque chiffre de cette page hérite de cette fragilité.

Que la pondération égale soit la bonne façon de tenir un livre. C’est la plus simple, et la leçon 73 a montré que la machinerie standard fait mieux sur les mêmes données, réduisant l’écart-type du jour de 10,65 % là où les poids égaux le réduisent de 8,10. La leçon 74 est ensuite la raison pour laquelle cette amélioration n’est pas une promesse. Le livre à poids égaux est utilisé ici parce que c’est celui qu’un lecteur peut reproduire sans rien inverser.

Que la détention soit une stratégie. Elle ne l’est pas, c’est une référence, et c’est la référence que la leçon 66 a fixée avant que rien de tout cela ne soit mesuré. Ses 6,60 sur ces vingt-huit mouvements sont un chiffre d’une fenêtre sur un instrument, et la citer comme si c’était une solution de rechange serait exactement l’erreur que la leçon 63 existe pour empêcher.

Que les rendements de cette page soient ce qu’un livre aurait gagné. Ils sont bruts. Chaque changement de position coûte 0,1230 par action et les quatre règles en font treize sur les vingt-huit mouvements, que personne n’a encore soustraits.

Et la concession qui coûte le plus : toute la page est une famille. Les croisements de moyennes mobiles sur un instrument sont ce que deux règles de trading peuvent avoir de plus semblable, et un livre bâti sur des objets vraiment différents ne serait pas cloué à 0,9472. Ce cours ne peut pas vous le montrer, puisqu’il a mesuré une famille, et une page qui conclurait « la diversification ne marche pas » à partir d’une famille ferait exactement ce que la leçon 63 a été écrite pour empêcher. Ce qu’il peut montrer, c’est d’où le résultat est venu, et c’est pire que la moyenne ne le laisse croire : la leçon 92 trouve que trois des vingt-huit mouvements du livre de quatre règles font 80,5 % de tout ce qu’il a rapporté.