Quiz zu Modul 11: Die Wahlmodule

Dieses Modul hat eine Liste der Freiheitsgrade geführt, die der Kurs nicht hatte: eine Regel, die short gehen darf, ein zweiter Ort, an dem dasselbe gehandelt wird, die Person, die das alles aussitzen muss, und die Einheit selbst. Sechs Fragen, alle Rechnung, und jede einzelne läuft auf einer Zahl, die eine frühere Lektion gemessen hat. Die letzte legt die vier Freiheiten auf eine Skala und findet, dass die beiden größten die beiden sind, die gratis sind.

Umfasst: Lektionen 82 bis 85 und die vierteilige Liste fehlender Freiheiten, die das Modul seit Lektion 82 führt.

Jede Frage unten reicht dir Zahlen und will eine Zahl zurück. Rechne alle 6 mit einem Taschenrechner, bevor du zu den Antworten scrollst; jede Antwort zeigt die Rechnung, sodass ein falsches Ergebnis dir sagt, zu welchem Schritt du zurückgehen musst, und nicht nur, dass du daneben lagst.

Die Fragen

1. Was ein zweites Instrument bringt und was ein Short-Bein bringt

Der Divisor aus Lektion 71 nimmt eine Zahl von Positionen und ihre durchschnittliche Korrelation und gibt zurück, wie vielen unabhängigen Wetten sie entsprechen: die Zahl geteilt durch eins plus die Zahl weniger eins mal den Durchschnitt. Zwei Regeln auf einem Instrument bei den 0,88 aus Lektion 74 tragen 1,0638 Wetten.

Setz dieselben zwei Regeln auf ein zweites Instrument. Vier Positionen ergeben sechs Paare: zwei davon sitzen innerhalb eines Instruments und tragen die 0,88, und vier kreuzen zwischen den Instrumenten und tragen das, womit die beiden Instrumente korrelieren. Nimm diese Kreuzkorrelation als 0,35.

Dann die andere Rechnung. Zwei gleich große Positionen mit je einer Standardabweichung von eins haben als Paar die Standardabweichung der Wurzel aus eins plus Korrelation durch zwei, solange beide long sind, und aus dem Plus wird ein Minus, sobald eine short ist.

Frage. Wie viele Wetten tragen die vier Positionen bei 0,35, und was ist das gegen die 1,0638, die du schon hattest? Welche Kreuzkorrelation bräuchten vier Long-Positionen für anderthalb Wetten? Und wie groß sind bei 0,35 die beiden Paar-Standardabweichungen und der Faktor dazwischen, und wie ähnlich müssten zwei Instrumente sein, damit ein umgedrehtes Bein das Paar zehnmal leiser macht?

2. Der Teil der Rechnung, an den ein zweiter Handelsplatz nicht herankommt

Lektion 83 hat den Roundtrip von 0,1230 aus Lektion 63 in Spread, Slippage und Kommission zerlegt und gefunden, dass ein zweiter Handelsplatz um den ersten und den dritten Teil konkurriert und den zweiten nicht anrühren kann, weil Slippage die Verzögerung aus Lektion 69 ist und einer Verzögerung egal ist, wohin die Order geht.

Führ dieselbe Aufteilung auf einem anderen Instrument durch. Zwei Cent Spread, acht Basispunkte Slippage je Seite und ein Cent Kommission je Seite, auf einem Preis nahe 48. Lektion 69 hat fünf Minuten zwischen dem Signal und der Order mit 32,10 Basispunkten bepreist.

Frage. Wie hoch ist dieser Roundtrip in Geld und in Basispunkten, welchen Anteil davon trägt die Slippage, und welchen Anteil kann ein zweiter Handelsplatz überhaupt erreichen? Wie weit auseinander müssten zwei Handelsplätze dieses Instrument stellen, damit du die Hälfte der Differenz behältst? Und wie viele ganze Roundtrips kostet eine einzige Verzögerung von fünf Minuten?

3. Hundert Kandidaten bei einer Grundrate, die der Kurs nicht gedruckt hat

Der Test aus Lektion 84 über 156 Trades hat gegen das Zehntel eines R aus Lektion 67 eine Trennschärfe von 0,3461, und ein totes System besteht ihn in 5,05 Prozent der Fälle, wenn einmal geurteilt wird, und in 24,25 Prozent, wenn du ab Trade 20 nach jedem Trade urteilst. Die Acht-R-Linie aus Lektion 67 schaltet 59,5 Prozent der Systeme ab, die wirklich funktionieren.

Nimm hundert Kandidatenregeln, von denen eine von fünfundzwanzig wirklich lebt.

Frage. Wie viele Regeln nimmt jedes der beiden Verfahren an, welcher Anteil jeder Menge ist echt, und wie ist das Verhältnis? Und dann: bei welcher Grundrate ist bei jedem Verfahren die Hälfte des Angenommenen echt?

4. Jede Distanz im Kurs, zweimal gemessen

Lektion 85 hat die Streuung einer Kerze auf allen sechzig Schlusskursen mit 1,5443 gemessen, auf den ersten dreißig Bewegungen mit 2,0446 und auf den letzten neunundzwanzig mit 0,7543. Jede Zahl nach Lektion 63 ist in der ersten davon angegeben.

Drei Zahlen des Kurses sind Distanzen und keine Verhältnisse: die Acht-R-Linie aus Lektion 67, das Zehntel eines R aus Lektion 65 und die 0,317 eines R je Trade aus Lektion 64. Lektion 75 bemisst eine Position, indem sie das riskierte Geld durch den Abstand zum Stopp teilt; nimm ein Konto von 250.000, das zwei Prozent riskiert.

Frage. Wie hoch ist die Acht-R-Linie in Geld, und wie hoch in der eigenen Einheit jeder Hälfte? Mit welchem einen Faktor wandert jede Distanz des Kurses in jede Hälfte, und mit welchem Faktor zwischen den beiden Hälften? Wie viele Aktien kauft die Sizing-Regel bei jeder Streuung? Und was passiert mit dem t von 3,65 aus Lektion 63?

5. Dieselben sieben Trades in drei Einheiten

Der Gewinner aus Lektion 63 hat auf den sechzig Schlusskursen sieben Trades gemacht, brutto 10,70 je Aktie, hat sieben Roundtrips zu je 0,1230 gezahlt und netto 9,84 behalten.

Zwei der sieben liefen ganz innerhalb der ersten dreißig Bewegungen, vier ganz innerhalb der letzten neunundzwanzig, und einer lief über die Trennstelle. Die drei Streuungen sind 1,5443, 2,0446 und 0,7543.

Frage. Was ergibt der Track Record je Trade im Mittel, wenn du jeden Trade im einen R, im R der lauten Hälfte und im R der ruhigen bepreist? Wie hoch ist die Rechnung als Anteil des Bruttos in jedem dieser drei Fälle? Und wie lauten die ehrlichen gemischten Zahlen, bei denen jeder Trade in der Einheit seines eigenen Fensters bepreist ist?

6. Vier Freiheiten auf einer Skala

Dieses Modul hat vier Dinge benannt, die der Kurs nicht hatte, und jedes davon gegen etwas bepreist, das er schon gemessen hatte: eine Regel, die short gehen darf, einen zweiten Handelsplatz für dasselbe Instrument, die Person, die das alles aussitzen muss, und die Einheit selbst.

Die vier Zahlen sind die 0,9695 gegen 0,2449 bei einer Korrelation von 0,88 aus Lektion 82, die Edge gegenüber Halten von 4,16 je Aktie, die auf 4,30 geht, aus Lektion 83, die 43,2 Prozent, die bei einer Grundrate von eins zu zehn auf 6,0 gehen, aus Lektion 84, und die 2,0446 gegen 0,7543 aus Lektion 85.

Frage. Mach aus jedem der vier einen Faktor auf die Größe, die seine eigene Lektion gemessen hat, ordne sie, und sag dann, welche der vier etwas kosten und welche gratis sind.

Die Antworten

Jede ist vollständig durchgerechnet. Wo eine Zahl aus einer Lektion statt von dieser Seite stammt, wird die Lektion genannt.

1. Was ein zweites Instrument bringt und was ein Short-Bein bringt

Das Erste ist ein Mittelwert und eine Division. Sechs Paare, zwei bei 0,88 und vier bei 0,35, im Mittel (2 × 0,88 + 4 × 0,35) ÷ 6 = 0,5267, und vier Positionen bei diesem Mittel tragen 4 ÷ (1 + 3 × 0,5267) = 1,5504 Wetten. Gegen die 1,0638, die du auf einem Instrument getragen hast, ist das das 1,46-Fache, also 0,49 einer Wette für zwei weitere Positionen, zwei weitere Spreads und zwei weitere Portionen Impact.

Rückwärts gerechnet gibt dieselbe Division die Kreuzkorrelation, die ein Ziel verlangt. Anderthalb Wetten brauchen ein Mittel von (4 ÷ 1,5 − 1) ÷ 3 = 0,5556, und da zwei der sechs Paare bei 0,88 festsitzen, müssen die vier kreuzenden Paare bei (6 × 0,5556 − 1,76) ÷ 4 = 0,3933 hereinkommen. Zwei volle Wetten brauchen 0,0600, und die Obergrenze bei einer Kreuzkorrelation von genau null ist 2,1277 — der ganze Abstand zwischen zwei Wetten und dem Besten, was ein zweites Instrument je bieten kann, sind also sechs Hundertstel Korrelation.

Das Short-Bein ist die andere Formel auf denselben 0,35. Beide long ist die Wurzel aus 1,35 ÷ 2 = 0,8216, eines short ist die Wurzel aus 0,65 ÷ 2 = 0,5701, und der Faktor ist 1,44. Löst man den Faktor nach der Korrelation auf, verlangt zehnmal leiser (1 + r) ÷ (1 − r) = 100, also r = 0,9802. Die beiden Rechnungen zeigen dieselbe Spalte hinunter in entgegengesetzte Richtungen, und das ist die ganze Lektion 82: die Korrelation, die ein Long-only-Buch ruiniert, ist die Korrelation, aus der ein Spread gemacht ist.

Antwort. 1,5504 Wetten, also das 1,46-Fache der 1,0638 und 0,49 einer Wette, gekauft mit zwei weiteren Positionen; 0,3933 für anderthalb Wetten; 0,8216 gegen 0,5701, ein Faktor von 1,44; und eine Korrelation von 0,9802, bevor ein Short-Bein das Zehnfache wert ist.

2. Der Teil der Rechnung, an den ein zweiter Handelsplatz nicht herankommt

Drei Additionen und eine Division je Zeile.

Teil des Round Trips	Eine Aktie	Basispunkte bei 48	Anteil an der Rechnung	Ein zweiter Handelsplatz?
Spread, zwei Cent	0,0200	4,17	17,12 %	Ja
Slippage, acht Basispunkte je Seite	0,0768	16,00	65,75 %	Nein
Kommission, ein Cent je Seite	0,0200	4,17	17,12 %	Ja
Der ganze Round Trip	0,1168	24,33	100 %	Ein Drittel davon

Der erreichbare Teil sind 0,0400 von 0,1168, also 34,25 Prozent, gegen die 16,26 Prozent, die ein zweiter Handelsplatz auf dem Instrument aus Lektion 83 erreicht. Ein breiterer Spread und eine dickere Kommission auf einer billigeren Aktie machen das zweite Konto hier doppelt so viel wert, und der Grund ist Rechnung und nicht irgendetwas über die Handelsplätze: der Teil, an den ein Platz herankommt, ist der gestellte, und der, an den er nicht herankommt, ist der, der eine Verzögerung ist.

Die Hälfte einer Differenz zu behalten heißt, dass die Differenz zwei Roundtrips groß ist, denn du zahlst den Einstieg auf der einen und den Ausstieg auf der anderen Seite: 2 × 0,1168 = 0,2336 je Aktie, also 48,67 Basispunkte. Und die Verzögerung ist die Zahl, gegen die man das hält. Fünf Minuten zu 32,10 Basispunkten auf einem Preis von 48 sind 0,1541 je Aktie, also 0,1541 ÷ 0,1168 = 1,32 ganze Roundtrips. Eine verspätete Order kostet hier mehr, als ein zweiter Handelsplatz auf einem ganzen Roundtrip zurückgibt, und Lektion 83 hat dieselbe Reihenfolge auf ihrem eigenen Instrument gefunden — deshalb geht der Abend auf die Verzögerung und nicht auf den Papierkram.

Antwort. 0,1168 je Aktie und 24,33 Basispunkte, die Slippage trägt 65,75 Prozent, ein zweiter Handelsplatz erreicht 34,25 Prozent, eine Differenz von 0,2336 oder 48,67 Basispunkten, bevor du die Hälfte behältst, und eine Verzögerung von fünf Minuten kostet 1,32 ganze Roundtrips.

3. Hundert Kandidaten bei einer Grundrate, die der Kurs nicht gedruckt hat

Vier leben, sechsundneunzig sind tot. Bei einmaligem Urteil nimmt der Test 4 × 0,3461 = 1,3844 der lebenden und 96 × 0,0505 = 4,8480 der toten an, also werden 6,23 Regeln angenommen und 1,3844 ÷ 6,2324 = 22,21 Prozent davon sind echt.

Jetzt schau zwischendurch nach und brich ab. Die toten bestehen mit 0,2425 statt 0,0505, also kommen 96 × 0,2425 = 23,2800 durch; die Acht-R-Linie entfernt 59,5 Prozent der lebenden, aus 1,3844 wird also 0,5607. Du nimmst 23,84 Regeln an, von denen 2,35 Prozent echt sind. Fast viermal so viele Regeln, zwei Fünftel so viele echte und ein Zehntel der Chance, dass irgendeine davon echt ist — bei denselben Kandidaten und demselben Markt.

Der letzte Teil ist dieselbe Gleichung, nach der Grundrate aufgelöst. Zur Hälfte echt heißt, dass genauso viele lebende bestehen wie tote: p × 0,3461 = (1 − p) × 0,0505 gibt p = 12,73 Prozent, und p × 0,1402 = (1 − p) × 0,2425 gibt p = 63,37 Prozent. Ein disziplinierter Test erreicht den Münzwurf, wenn eine Kandidatin von acht lebt. Mit zwei ganz gewöhnlichen Gewohnheiten braucht er fast zwei von drei, und in einer solchen Grundgesamtheit war noch nie jemand, der eine Regel gesucht hat.

Antwort. 6,23 angenommene Regeln, von denen 22,21 Prozent echt sind, gegen 23,84, von denen es 2,35 Prozent sind; ein Verhältnis von 9,44; und zur Hälfte echt bei einer Grundrate von 12,73 Prozent, wenn einmal geurteilt wird, und von 63,37 Prozent mit den beiden Gewohnheiten.

4. Jede Distanz im Kurs, zweimal gemessen

Eine Multiplikation rechnet alles um. Acht mal 1,5443 sind 12,3544 je Aktie, und geteilt durch die eigene Streuung jeder Hälfte ergibt das 12,3544 ÷ 2,0446 = 6,04 und 12,3544 ÷ 0,7543 = 16,38. Für jede Distanz im Kurs sind es dieselben zwei Divisionen, denn der Geldwert kürzt sich weg: 1,5443 ÷ 2,0446 = 0,7553 und 1,5443 ÷ 0,7543 = 2,0474, das Zehntel eines R aus Lektion 65 ist also 0,0755 und 0,2047 eines solchen, und die 0,317 aus Lektion 64 sind 0,2394 und 0,6490. Zwischen den beiden Hälften ist der Faktor 2,0446 ÷ 0,7543 = 2,711.

Die Sizing-Regel ist das Einzige, was sich selbst repariert. Zwei Prozent von 250.000 sind 5.000, und 5.000 ÷ 2,0446 = 2.446 Aktien gegen 5.000 ÷ 0,7543 = 6.629 — das Verhältnis ist wieder 2,711, und das getragene Risiko ist in beiden Fällen dasselbe. Sie repariert sich aber nur, wenn du die Eingabe neu misst, und genau das hat der Kurs einmal getan und dann zweiundzwanzig Lektionen lang ausgegeben.

Und das t bewegt sich überhaupt nicht. Ein t ist ein Mittelwert über einen Standardfehler, und beide stehen in denselben Einheiten, ein konstanter Divisor kürzt sich also exakt heraus: 3,65 in Dollar ist 3,65 in R und 3,65 im R jeder der beiden Hälften. Jedes Verhältnis, das der Kurs gebaut hat, übersteht diese Seite, und jede Distanz, die er gesetzt hat, muss neu gemessen werden.

Antwort. 12,3544 je Aktie, also 6,04 vom R der lauten Hälfte und 16,38 vom R der ruhigen; jede Distanz mit 0,7553 und 2,0474 multipliziert und damit mit 2,711 zwischen den Hälften; 2.446 Aktien gegen 6.629; und das t unverändert bei 3,65.

5. Dieselben sieben Trades in drei Einheiten

Der Track Record bringt über sieben Trades netto 9,839, also 1,4056 je Aktie, und jede Einheit ist eine Division.

Bepreist in	Die Einheit	Netto je Trade, in R
Das eine R	1,5443	0,910
Das R der lauten Hälfte	2,0446	0,687
Das R der ruhigen Hälfte	0,7543	1,863

Die Rechnung bewegt sich nicht, und das ist die Hälfte der Seite, die die meisten Leser übersehen. Sieben Roundtrips zu 0,1230 sind 0,861 je Aktie gegen ein Brutto von 10,70, also 8,05 Prozent, in welcher Einheit auch immer du es aufschreibst, denn ein Anteil eines Bruttos ist ein Verhältnis, und der Divisor kürzt sich weg. Erst wenn du die Rechnung als 0,557 eines R schreibst, fängt sie an, sich zu bewegen, denn das ist eine Distanz.

Die ehrliche Antwort bepreist jeden Trade in dem Fenster, das er durchlebt hat, und die beiden Zahlen gehen in entgegengesetzte Richtungen. Der Track Record ergibt im Mittel 1,101 R je Trade statt 0,910, weil vier der sieben in der ruhigen Hälfte verdient wurden; und die Rechnung steigt von 0,557 auf 0,852 eines R, ein Faktor von 1,53, weil vier der sieben auch dort bezahlt wurden. Das t geht von 3,65 auf 3,68, also nirgendwohin. Das Urteil ist genau so sicher, wie Modul 8 gesagt hat, und jede Zahl darunter waren zwei Zahlen.

Antwort. 0,910, 0,687 und 1,863 R je Trade; in allen drei Fällen 8,05 Prozent des Bruttos, weil es ein Verhältnis ist; und gemischt 1,101 R je Trade auf einer Rechnung von 0,852 R, wobei das t von 3,65 auf 3,68 geht.

6. Vier Freiheiten auf einer Skala

Eine Division je Zeile, und sie landen in einer Reihenfolge, die niemand danach erraten würde, wie viel über jede geschrieben wird.

Die Freiheit	Was sie bewegt	Der Faktor
Zwei Gewohnheiten nicht nachgeben	43,2 % echte unter den angenommenen Regeln gegen 6,0 %	7,16
Eine Regel, die short gehen darf	ein Paartag von 0,9695 gegen 0,2449	3,96
Die Einheit zweimal messen	eine Streuung von 2,0446 gegen 0,7543	2,71
Ein zweiter Handelsplatz für dasselbe	eine Edge gegenüber Halten von 4,16 gegen 4,30	1,03

Jetzt die Rechnung für jede. Das Short-Bein braucht ein geliehenes Wertpapier, was eine Gebühr kostet, die dieser Kurs nie bepreist hat, und was zurückgefordert werden kann, und es trägt einen Verlust ohne Obergrenze, gegen die man sizen könnte. Der zweite Handelsplatz braucht ein Konto, einen zweiten Stapel Papierkram und eine gemessene Differenz, die oft genug zwölf Basispunkte überschreitet, um sich zu lohnen. Das sind die beiden, die bezahlt werden, und es sind die beiden kleinsten Faktoren auf der Liste.

Die anderen beiden kosten überhaupt nichts. Den Horizont vor dem ersten Trade aufzuschreiben, die Tiefe, die du aussitzen wirst, die Zahl der durchsuchten Einstellungen und die Positionsgrenze, ist eine Entscheidung, die einmal fällt statt jedes Mal, wenn du hinsiehst, und sie ist 7,16 wert. Die Standardabweichung einer Kerze auf jeder Hälfte deines eigenen Track Records zu messen, ist eine Zeile Rechnung, und sie ist der Unterschied zwischen einer Distanz und zwei Distanzen, die einen Namen tragen. Die beiden größten Freiheiten im ganzen Modul sind gratis, und beide sind Dinge, die du tust, bevor der Markt öffnet, und nicht Dinge, die du kaufst.

Antwort. 7,16, 3,96, 2,71 und 1,03, und die beiden größten sind die beiden, die nichts kosten.

Was dieses Quiz geprüft hat

Ob du eine Freiheit bepreisen kannst, bevor du sie nimmst. Bekommst du ein zweites Instrument, lässt du den Divisor darüber laufen und findest, dass es eine halbe Wette bringt statt zwei; bekommst du ein Short-Bein, rechnest du die Varianz einer Differenz auf derselben Korrelation und findest, dass es mehr bringt, auf halb so vielen Positionen; bekommst du einen Roundtrip, zerlegst du ihn in den Teil, der gestellt ist, und den Teil, der eine Verzögerung ist; bekommst du eine Gewohnheit, schickst du sie zweimal durch denselben Test und liest ab, welcher Anteil deiner angenommenen Regeln übrig bleibt; und bekommst du eine Einheit, misst du sie auf jeder Hälfte deines Track Records und teilst, denn eine Distanz in einer Einheit, die sich bewegt hat, sind zwei Distanzen mit einem Namen.

Das ist die letzte Frage des Kurses. Die Professional-Stufe hat ein Buch bepreist, dann den Tag, den es kostet, eines zu führen, dann den Beruf, der dafür aufkommen müsste, und dann die Freiheiten, die das alles nicht hatte, und jede Zahl in allen fünfundachtzig Lektionen kam aus einem Track Record, der klein genug ist, um in eine Hand zu passen. Was du mitnimmst, ist kein System. Es ist die Gewohnheit zu teilen, zu fragen, wovon eine Zahl die Zahl ist, und die Antwort zweimal zu messen.

Nur zu Bildungszwecken. Der Handel ist mit erheblichem Verlustrisiko verbunden. Keine Finanzberatung. Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.