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Quest'estate sul grafico giornaliero di NVDA sono comparsi due segni, alle due estremità dello stesso movimento.
A uno era facile credere. All'altro no. La differenza fra i due è la parte utile, e dice più su come vanno letti questi strumenti di quanto possa dire una singola chiamata.
Maggio: quello facile
Venerdì 15 maggio Pentarch ha stampato BDN, il suo segno di rottura, a 231,50 sul massimo della candela.
Non aveva nulla di controcorrente. Il livello del momentum si era già girato su quella stessa candela, dopo essere stato nettamente positivo nella seduta precedente. Volume Oracle, che segue se il volume viene accumulato o distribuito, segnalava momentum in calo dall'11 maggio. Plutus Flow, che segue la pressione in acquisto cumulata contro quella in vendita, quel giorno è uscito dalla sua zona estesa.
Tutti i livelli puntavano nella stessa direzione nello stesso momento.
Il lunedì successivo ha aperto a 229,87 e chiuso a 222,32. Al 29 giugno il prezzo aveva raggiunto 189,80, il 18% sotto il massimo della candela BDN.
Poi quarantacinque sedute di niente
Fra il 15 maggio e il 22 luglio Pentarch non ha stampato alcun segno.
Quel silenzio merita la stessa attenzione dei segnali. Ciò che scatta lungo tutta la discesa di una tendenza non sta individuando svolte, sta seguendo il prezzo e chiamando segnale l'eco. I tratti vuoti sono dove un livello di ciclo si guadagna il posto oppure si tradisce, e questo è rimasto zitto per tutto il calo.
Luglio: quello difficile
Il minimo era 189,80 il 29 giugno. Da lì il prezzo è risalito fino al 22 luglio, dove Pentarch ha stampato CAP a 214,39 sul massimo di quella candela, e cinque sedute dopo la chiusura era il 10,4% più in basso.
Quel ritracciamento ha formato un minimo più alto. Il 30 luglio Pentarch ha stampato TD, il suo segno di minimo, a 191,52 sul minimo della candela.
Una correzione da fare prima che la faccia qualcun altro: il TD non ha segnato il minimo della discesa. Quello del 29 giugno, 189,80, era più basso. Ha segnato il minimo che ha tenuto, che è una cosa più utile, ma non è la stessa cosa e non va venduta come tale.
Stavolta non concordava niente. Il livello del momentum leggeva quattro a zero ribassista. Volume Oracle vedeva ancora il titolo in distribuzione e segnalava momentum in calo proprio su quella candela. Il flusso cumulato si era girato al ribasso tre giorni prima, e il livello strutturale ha perso il suo sostegno di tendenza lo stesso giorno.
Perché uno era facile e l'altro no
Una chiamata di rottura e un momentum che scende puntano nella stessa direzione. A maggio il livello di ciclo e tutto ciò che gli stava intorno rispondevano a domande diverse e arrivavano alla stessa risposta, quindi credere al segno non costava nulla.
Una chiamata di minimo chiede di dare credito a un minimo mentre il momentum sta ancora scendendo. È tutta la difficoltà di un fondo, ed è esattamente per questo che questi livelli esistono separati. Uno chiede dove si trova il prezzo dentro una rotazione. L'altro chiede se il movimento in corso ha qualcosa dietro.
Il 30 luglio quelle domande avevano davvero risposte diverse, e ogni livello ha riportato la propria onestamente invece di essere smussato verso l'accordo. Se concordassero su ogni candela, uno dei due sarebbe superfluo e paghereste due volte per la stessa opinione.
Vuol dire anche che un segno singolo è un punto da cui iniziare a guardare, mai una conclusione. Il grafico lo diceva già allora, ad alta voce, contraddicendo se stesso.
L'accordo è arrivato dopo. Il momentum è passato in positivo il 31 luglio. Volume Oracle è passato in accumulazione il 3 agosto, e il livello strutturale ha incrociato di nuovo al rialzo lo stesso giorno. Al 4 agosto il momentum leggeva cinque a zero nell'altro senso e il flusso cumulato era salito nella sua zona alta. Pentarch ha stampato BDN a 224,14 il 10 agosto.
Venti sedute dopo la candela TD, la chiusura stava il 16,9% più in alto, senza aver chiuso sotto quella candela nel frattempo.
La parte che potete verificare da soli
Niente di quanto sopra regge se i segni si sono spostati dopo.
Pesa più di quanto sembri. Un indicatore che ridisegna in silenzio la propria storia produce ogni volta un grafico impeccabile, e qualunque racconto costruito su di esso è finzione. Ed è anche quasi impossibile da scoprire se non lo si va a cercare apposta.
Quindi non credeteci sulla parola. Aprite il grafico, mettetelo in replay a candele e fatelo avanzare.
Alla chiusura del 29 luglio non c'è TD. Avanzate dentro il 30 luglio mentre quella candela si sta ancora formando, e ancora non c'è TD. Nel momento in cui il 30 luglio chiude, TD compare su quella candela a 191,52.
Stessa candela. Stesso livello. Trentaquattro sedute dopo è ancora lì.
Questa è tutta la meccanica, ed è più noiosa di quanto l'espressione "non ridisegna" faccia pensare: il segno si conferma quando la sua candela chiude, viene disegnato su quella candela e non si sposta mai più. Una candela di conferma, nulla preso in prestito dal futuro.
Che cosa non è
Un movimento, su un grafico. Non va letto come il comportamento generale di questi strumenti, e questo articolo non lo misura.
Lo stesso sguardo su altri simboli nello stesso periodo trova segni che sono stati travolti. A un CAP sull'oro a inizio agosto è seguito un altro 6% al rialzo. A un CAP su ETH a metà agosto un altro 14%. Uno strumento che producesse solo esempi come questo di NVDA sarebbe uno strumento descritto in modo disonesto.
Che è poi il punto vero. L'affermazione non è che i segni abbiano ragione. È più stretta e più utile: potete tornare indietro e verificarli, perché non si sono spostati. Gran parte di ciò che si pubblica in questo campo non supera quella prova, perché le chiamate sbagliate sono state cancellate in silenzio.
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TD Touchdown, IGN Ignition, WRN Warning, CAP Climax, BDN Breakdown
Comportamento passato del grafico, descritto a posteriori. Nulla di quanto scritto è una raccomandazione o un'indicazione di risultati futuri.