الخروج الثاني

الادعاء، مصوغاً كما يصوغه المؤمنون به

استخدم وقف خسارة دائماً. إنها أقل جملة إثارةً للجدل في تداول الأفراد، وتحتها حجة حقيقية. المركز بلا وقف ليس له أسوأ حالة محددة، ومن ليس له أسوأ حالة محددة لا يستطيع تحديد الحجم، لأن كسر الدرس 20 كسرٌ من شيء. الوقف يحوّل تعرّضاً مفتوحاً إلى تعرّض محدود، وهذا شرط سابق لكل حساب في الوحدة 3. ولا يعارض ذلك عاقل.

ما لا تقوله النصيحة قط هو ما يحدث حين يكون الشيء الذي تضع له وقفاً يعرف أصلاً كيف يخرج. لقاعدة الدرس 63 خروج: تصير مسطّحة حين يعبر المتوسط السريع عائداً تحت البطيء. إضافة وقف لا تضيف حمايةً إلى ذلك الخروج. تضيف إليه منافساً.

العمود الذي يضيفه هذا الدرس إلى الكشف

موضوع الوحدة 12 الممتد هو الصفقات السبع التي فرشها الدرس 86، وهذا الدرس يضيف العمود الذي يقرر إن كان الوقف سيُلمس يوماً: أسوأ إغلاق داخل كل صفقة، مقيساً من الدخول بـ R. وكل سعر أدناه واحد من الإغلاقات الستين، وكل مسافة هي ذلك الإغلاق ناقص الدخول، مقسوماً على 1.5443.

اقرأ العمود الخامس قبل أي شيء آخر. أربع من الصفقات السبع لا تغلق قط دون دخولها في أي لحظة من حياتها؛ وأسوأ لحظاتها ربح. ومهما كان الذي يفعله وقف على تلك الأربع، فهو ليس مُختبَراً بها، ولا مسافة تستطيع اختيارها كانت لتغيّر ما حققته. ومن الثلاث التي تنزل تحت الماء، أعمقها ينزل 0.453 من R، في الصفقة 2. ذلك الرقم وحده يقرر الجدول التالي بأسره، لأن وقفاً أوسع من 0.453 R وقفٌ لا ينطلق في هذا السجل البتة.

القرص، عند كل إعداد معتاد

هذه هي القاعدة في جملة واحدة: اترك الصفقة عند أول إغلاق يساوي سعر الدخول ناقص مسافةٍ ما أو يقلّ عنه، وإن لم يحدث ذلك قط، فاتركها حيث كانت قاعدة الدرس 63 ستتركها. عدد الصفقات لا يتغير أبداً، فالتكاليف لا تتغير أبداً: سبع رحلات كاملة بسعر 0.1230، أي 0.861 في كل صف.

الصفوف الأربعة السفلى صفٌّ واحد. وقفٌ عند نصف R، وعند R واحد، وعند R اثنين، ولا وقف على الإطلاق، كلها تنتج سجلاً متطابقاً في كل رقم، لأن أعمق ماء تدخله أي صفقة هو 0.453 R ولا تبلغه أيٌّ من تلك المسافات. المتداول الذي يشغّل وقف نصف R والمتداول الذي لا يشغّل شيئاً لهما السنة نفسها والكشف نفسه والحكاية نفسها عن مدى انضباطهما، وواحد منهما فقط هو الذي يحكيها.

ثم انظر إلى الصفين العلويين، وهما أيضاً الصف نفسه رغم انطلاقهما على عدد مختلف من الصفقات. عند ربع R ينطلق الوقف مرتين؛ وعند عُشر ينطلق ثلاث مرات؛ والسجل 3.94 في الحالتين. الانطلاق الثالث هو الصفقة 5، الخاسرة الوحيدة في الكشف، وسعر وقفها وخروجها بالقاعدة هما السعر نفسه، 106.6 عند الشمعة 53. ثمة وقف ينطلق ولا يكلّف شيئاً، وهو في هذا السجل الحالة الوحيدة من خمس كان فيها للوقف أي علاقة بصفقة خاسرة.

ما يفصل 9.84 عن 3.94 هو المجال بين 0.35 و0.46 من R. خارجه الوقف زينة؛ وداخله الوقف هو الاستراتيجية. ولا شيء في الصفحة ولا في التفكير خلف القاعدة يخبرك أين هذا المجال قبل أن تقيسه، وهو خاصية لهذه القاعدة على هذه النافذة لا رقم يُحمل إلى أي مكان. ولا أحد تقريباً ممن تتداول ضدهم حدّد مجاله، وتحديده يكلّف أمسية: الدخولات موجودة أصلاً في الكشف، والعمود الجديد الوحيد هو كم نزلت كل صفقة تحت الماء قبل أن تنجح.

الصفقة 2، من أولها إلى آخرها، وتحتها وقف بربع R

تدخل القاعدة شراءً عند إغلاق الشمعة 9، عند 103.7. ويقع الوقف عند 103.7 ناقص ربع 1.5443، أي 103.3139.

الشمعة 10 تغلق عند 106.7. هذا ربح 3.00 للسهم، أكبر ربح مفتوح تُظهره أي من الصفقات السبع، و1.943 R. وفي تلك اللحظة تكون الصفقة أفضل ما في الكشف.

الشمعة 11 تغلق عند 104.6. ما زال ربحاً، 0.90.

الشمعة 12 تغلق عند 103.0. هذا 0.70 دون الدخول و0.4533 من R، أعمق ماء تدخله أي من الصفقات السبع، وهو 0.3139 دون الوقف. ينطلق الوقف. تُغلق الصفقة عند 103.0 بخسارة 0.70، وهي بعد الرحلة الكاملة 0.823.

الشمعة 13 تغلق عند 105.7، وهنا كانت القاعدة ستخرج على أي حال، بربح 2.00.

لم يحمِ الوقف الصفقة من خسارة. بل حوّل الصفقة التي كانت تحمل أكبر ربح في الكشف إلى أكبر خسارة في الكشف، قبل شمعة واحدة من الخروج الذي كانت تملكه أصلاً. وفعل الشيء نفسه بالصفقة 1، التي نزلت 0.324 R تحت الماء عند الشمعة 7 وكانت ستحقق 2.70. كلتا الصفقتين اللتين انطلق عليهما الوقف كانتا رابحتين. ولم تكن أيٌّ من الصفقتين اللتين لم يمسّهما رابحة.

الوقف لا يقطع خسائرك. يقطع الصفقة التي تبلغه أولاً، وفي قاعدة تعمل تكون معظم تلك الصفقات رابحة.

ليست هذه حجة للتداول بلا وقف، والتنازلات أدناه تقول لماذا بإسهاب. إنها حجة لأن تعرف أي خروجيك يقوم بالعمل، لأن أحدهما يقوم به، ولن يخبرك السجل بأيهما ما لم تسأله مرتين.

فخذ صفقاتك العشرين المغلقة الأخيرة وأضف عموداً واحداً: كم نزلت كل واحدة تحت الماء، بـ R الخاصة بك، قبل أن تنتهي.

ما لا يحسمه هذا

أن الوقفات سيئة. قاست هذه الصفحة شيئاً واحداً: وقفاً أُضيف إلى قاعدة لها خروج أصلاً. ولا تقول شيئاً عن الوقف بوصفه الخروج الوحيد، فذاك أداة مختلفة تؤدي عملاً مختلفاً، ولا شيئاً عن مركز يُحدَّد حجمه انطلاقاً من وقف، وهو ما يحتاج الدرس 20 لأجله وجود وقف ويظل صحيحاً. النتيجة عن المنافسة بين خروجين، لا عن الحماية.

أن ستين إغلاقاً تستطيع رؤية الحالة التي يوجد الوقف من أجلها فعلاً. لا تستطيع، وهذا التنازل الأغلى ثمناً. الوقف يكسب أجره في الذيل: الفجوة التي تخترق المستوى، والإيقاف، والصباح الذي تفتح فيه الأداة أدنى باثني عشر في المئة على خبر انفجر ليلاً. لا يحدث شيء من ذلك في هذه النافذة، والوقف المقيس على بيانات بلا ذيل سيبدو دائماً ضريبة، لأنه في تلك البيانات كذلك فعلاً. الرقم الذي لا تستطيع هذه الصفحة أن تعطيك إياه هو الأهم، ولا نافذة من ستين إغلاقاً تستطيع أن تعطيه لأحد.

أن الإغلاق هو موضع انطلاق الوقف. ليس كذلك. أمر الوقف القابع ينشط داخل الشمعة، عند سعر لا تطبعه هذه السلسلة، وكل رقم أعلاه هو من ثم أرحم رواية ممكنة للقصة: وقفٌ لا يفحص نفسه إلا مرة في الشمعة ينطلق أقل تكراراً وأمتأخر من وقف حقيقي. وعلى الصفقات السبع نفسها سينطلق وقف حقيقي بعدد لا يقل عمّا يقوله هذا الجدول ولا يقل أبداً، فاتجاه الخطأ معروف وإن كان حجمه غير معروف.

أن المجال بين 0.35 و0.46 R يعني شيئاً خارج هذه القاعدة وهذه النافذة. إنه خاصية لمدى غوص هذه الصفقات السبع بالذات، على سلسلة قاس الدرس 85 ارتباطها الذاتي من الرتبة الأولى بناقص 0.6594، وهذا ليس ما تفعله أداة معتادة. ما يتعمم هو شكل النتيجة لا موضعها: ثمة مجال كهذا لأي شيء تتداوله، وهو ضيق، وخارجه لا يفعل وقفك شيئاً على الإطلاق.

والاعتراض الذي يصوغه قارئ متيقظ الآن، وهو محق: الصفقتان اللتان قتلهما الوقف لم تكونا لتوجدا بالشكل المعروض. الخروج بالوقف عند الشمعة 12 يحرّر رأس المال، وتصل الإشارة التالية إلى دفتر مسطّح لا ممتلئ، فالصفقات بعد وقفٍ ليست صفقات هذا الكشف. كل ما سبق يثبّت الدخولات ويحرّك الخروجات، والحساب الحقيقي لا يفعل ذلك. وهذا يطرح السؤال الذي تمشي إليه هذه الوحدة منذ الدرس 86: إذا كانت الخروجات تغيّر الدخولات، فالشيء الوحيد الذي تختاره فعلاً في كل مرة، والعمود الوحيد الذي لم يدخل الكشف بعد، هو كم تضع. الدرس 88 يضعه هناك، ويجد أن الحجم الثابت يعيد 9.84 نفسها في كل ترتيب من 5,040 ترتيباً كان يمكن أن تصل بها هذه الصفقات السبع، بينما المضاعفة بعد ربح والتنصيف بعد خسارة تتخلى عن 43.7% مما كان متوسط مركزها نفسه ليكسبه.