いちばん多く売買するルール

このレッスンが加える列

カードには二つの列があります。各ルールがいくら稼いだかと、その金がどこから来たかです。今回は初めて何かを差し引く列です。ルールは建玉を持つことに払うのではなく、建玉を変えることに払います。だから数えるべき量は市場にいた日数ではなく交差の回数であり、この二つは十分に無関係なので、間違ったほうを数えることこそが速いルールが良く見え続ける仕組みです。

料率はレッスン63のもので、動いていません。スプレッド1セント、103前後の価格に対して片道5ベーシスポイントのslippage、そして手数料0.5セント。往復で一株あたり0.1230です。建玉の変更は往復にあたります。手仕舞い一回と新規一回、あるいは窓の端ではそのどちらか一方です。変更ごとに往復全額を課すのは保守的な方向であり、このページは安いほうの取り決めを黙って採らずにそう明言します。

グリッド全体の回転

253本それぞれが二十八の値動きのあいだに行う変更を数え、一回につき0.1230を引くと、グリッドは自分で並び替わります。

表の数字はいずれも、その遅い長さを共有するルール全体の平均です。勝つ行はなく、両端の開きこそがこのレッスンです。最も速い一群は二十八の値動きのあいだに八・三三回売買し、それによって稼いだ額の四分の一以上を失います。一方、遅い平均が十五本から先はどれも売買は一度きりで、失うのは3%です。

グリッド全体では、中央値のルールは窓のあいだに一度建玉を変え、最も忙しいものは十三回変えます。一度も変えないルールが一本あります。回転がこれほど不均等に散らばっているため、それを差し引いてもグリッドは下に平行移動せず、かき混ぜられます。2本平均対3本平均はグロス収益で253本中111位、ネットでは249位に座り、5本対6本は141位から251位へ動きます。下落幅の大きい上位十本はすべて、二つの平均が互いに三本以内に収まるルールであり、その最大は138位ぶんです。

あなたが相対する相手のほとんどはこの列を持っていません。backtestは収益を報告し、ブローカーは手数料を報告し、その二つは別々の紙に別々の単位で届くからです。これを突き合わせるのに一晩かかり、それはこのモジュールで最も安上がりな一晩です。

四つのルール、ネットで

同じ引き算をブックに当てたものです。各ルールは資金の四分の一を担うので、収益と費用に占める各ルールの取り分は、それぞれ自分の四分の一になります。

2本対5本はグロスで4.90を稼ぎます。3本対10本より丸一ドル多く、5本対20本より1.40多い。レッスン91が印刷した証拠を見れば、四つのうち誰もがこれを選ぶルールです。しかし同時に、ブックの十三回の建玉変更のうち九回を担っており、これは回転の69.2%を使ってグロス収益の29.9%を得ている計算になります。その代金を払ったあとの順位は四つのうち二番です。

一番になるのは8本対30本で、グロス収益では三番目、ブックの中で最も遅いものです。二十八の値動きのあいだに建玉を変えるのは一度きりで、稼いだ額の97.0%を手元に残します。速いルールが残すのは77.4%です。

ルールの費用はその収益の列には載っておらず、そして収益の列こそ、たいていの人が順位づけに使う唯一の列です。

同じ引き算を253本すべてに走らせると、この点はもっと強く効いてきます。グロスでのグリッド最良は9本平均対10本平均で一株7.00。建玉を六回変え、ネットは6.26です。ネットでの最良は3本平均対12本平均で、グロス6.60、ネットも6.60。この二十八の値動きのあいだ一度も建玉を変えないからです。窓が開く前にロングになり、最後までロングのままで、バー31で買ってバー59で売るのとまったく同じだけを回収します。費用を引いたあとのグリッドの勝者は、売買しないルールです。

だから何かを順位づけする前に、自分の建玉の変更回数を一か月ぶん数え、自分の往復コストを掛けてください。

これで片づかないこと

その0.1230があなたの費用だということ。それはレッスン63のもので、103ドル前後の一銘柄についての数字です。レッスン11ではすでに、同じ往復が何を売買するかによってベーシスポイントの何分の一から数百まで幅を持つことを見ました。費用がこれの半分の読者は、このページのすべての引き算を半分にします。速いルールと遅いルールのあいだの逆転は、その半減までは生き延びますが、十分の一には耐えられません。

変更ごとに往復全額を課すのが正しいということ。これは保守的な読み方です。ロングからノーポジションへの変更は片道であって両道ではなく、より厳密な会計なら、そのときの建玉に応じてある場所では0.0615を、別の場所では0.1230を課すでしょう。このページは意図して高いほうの取り決めを採っており、もう一方を採る読者は、速いルールがここで失った額のおよそ半分を取り戻すと考えてください。

3対12のルールが発見だということ。違います。ある特定の二十八の値動きのあいだ一度も建玉を変えないルールとは、その窓でたまたま交差しなかったルールであり、別の二週間では他と同じように交差します。この発見が定めているのはそのルールについてではなく会計についてです。グロス収益で探索されたグリッドは、最も回転の多いルールをあなたに手渡します。このデータでは回転とグロス収益が相関しており、最大化されているのは二つのうち一方だけだからです。

回転だけがこう振る舞う費用だということ。それはこのコースが測れる費用だというだけです。レッスン68は二つ目に値段をつけました。それは価格が数量に逆らって動くまでにその取引が耐える量です。レッスン69は三つ目に値段をつけました。それはシグナルと発注のあいだの遅れです。どちらもこのカードには載っておらず、どちらも同じ速いルールに課されます。

そして最も高くつく譲歩。このページは収益の列を三通りに分解しておきながら、それを持つのがどんな心地だったかを一度も問うていません。費用を引いたあとの数字も、一年の終わりにはやはり数字にすぎません。レッスン67は丸ごと一回を、そこへ至る落ち込みの深さこそが、それをまだ持っている人がいるかどうかを決めるという話に費やしました。レッスン94はその列をカードに載せ、ブックの最悪の落ち込みを一株1.85、その中で最良の単独ルールを2.10と見つけます。これは収益の83.7%に対して痛みの88.1%です。