Meddig tart ki a pénz

Két kivét, és csak az egyiket modellezi bárki is

Egy számla egyszerre kétféleképpen veszít pénzt, és a kereskedők az egyiket modellezik. A piac elvesz belőle és vissza is adja, a háztartás elvesz belőle és nem adja vissza. Bármelyik szakaszon mindkettő működik, és annak az aritmetikája, hogy melyik a nagyobb, egy osztás, amit senki nem végez el.

A 65. lecke 156 kötésben rögzítette egy tisztességes próba hosszát, mielőtt belekezdesz, és havi 4,875 kötésnél ez pontosan 32 hónap. Ez alatt a 32 hónap alatt a 67. lecke szerint egy valódi, egy tized R-es rendszer medián legrosszabb drawdown-ja 8,82R, ami egy százalék kockázat mellett százezren 8.820. Ugyanez alatt a 32 hónap alatt egy 500-as kivét 16.000-et visz el.

A kivét a drawdown 1,81-szerese, és ez az, ami soha nem jön vissza. Ez az arány maga a megállapítás, és nem kell hozzá szimuláció: egy szorzás és egy osztás olyan számokon, amiket két korábbi lecke már kinyomtatott.

Hogy néz ki tíz év pályákban

Az oldal többi részéhez viszont kell egy, mert a fenti arány átlag, a számla pedig egy sorrendet él meg. Itt a gépezet, teljes egészében. Minden hónapban a számla egy normális eloszlású húzást kap, aminek az átlaga az előny szorozva 4,875-tel, szorozva az aktuális számla egy százalékával, a szórása pedig 4,875 négyzetgyöke szorozva az aktuális számla egy százalékával. Utána kimegy 500. A kockázatot minden hónapban az aktuális egyenleg egy százalékára méretezzük át, ami a fegyelmezett és egyben a nagyvonalú egyezmény. Ez 20.000 független, 120 hónapos pálya, a 20260905 magszámmal.

Először a felső sort olvasd, mert az a jó hír, és nem jó. Egy valódi, költséggel nem csökkentett, egy tized R-es előnnyel, havi 500-at kivéve egy számláról, ami 487,50-et keres, a medián évtized 6,2 százalékkal a kiindulópontja alatt ér véget, és a pályák 57,52 százaléka a nyitóegyenleg alatt zár. Azokon a pályákon semmi nem romlott el. A kivét 2,6 százalékkal nagyobb volt az előnynél, a többit pedig tíz év kamatos kamat végezte el.

Most olvass lefelé. A középső sor ugyanez az üzlet a 98. lecke által beárazott oda-vissza költség után, és sokkal közelebb van az alsó sorhoz, mint a felsőhöz. Költséggel csökkentve ennek az üzletnek a tíz éve közelebb van ahhoz, hogy egyáltalán nincs előny, mint ahhoz, hogy megvan az az előny, amit a backtest jelentett.

Hová ment valójában a pénz

Válaszd szét a két erőt úgy, hogy az egyiket kikapcsolod. Futtasd ugyanezeket a pályákat kivét nélkül: a bruttó üzlet 174.206-os mediánnál ér véget úgy, hogy egyetlen pálya sem feleződik meg soha, a nettó üzlet pedig 109.447-nél, 0,10 százalék feleződéssel. Vagyis a bruttó előnynél a kivét a medián évtizedtől 80.435-öt vesz el a záróegyenlegből, és a feleződés esélyét a semmiről 5,23 százalékra emeli.

Ez az a szám, amit meg kell jegyezni. A havi 500 tíz év alatt 60.000 kivétet jelent, és 80.435-be kerül a záróegyenlegből, mert minden kivett dollár egyben olyan dollár is, ami abbahagyja a kamatozást. A kettő közti különbség, 20.435, az, amibe a kivét a névértékén felül kerül.

A feleződés nem ugyanaz, mint a tönkremenetel, és rosszabb nála. Az a számla, ami megfeleződik, nem bukott meg; arra kényszerült, hogy felezze a pozícióméretét, hogy az egy százalék továbbra is egy százalékot jelentsen, és ez felezi azt a kereseti képességet, aminek ugyanazt a havi 500-at kell fedeznie. A tönkremenetel olyan esemény, amire lehet tervezni. Ez itt egy racsni.

Figyeld a racsnit a középső sorban. A nettó előnynél a számla a nyitóegyenlegen nagyjából 99-et keres havonta, a kivét pedig 500. Amint az egyenleg esik, annak az egy százaléka kisebb, tehát a kereset esik, a kivét viszont nem, és a pályák 58,67 százaléka tíz éven belül eléri a felezővonalat. A medián pálya 46.526-nál ér véget, ami azt jelenti, hogy a medián üzlet 60.000-et vett ki egy számláról, ami mostanra a nyitóértékének kevesebb mint felét éri, és havi 46-os kivétet tud eltartani.

A nullát elérő pályák 0,03 százaléka a táblázat legkevésbé érdekes száma. Senki nem kereskedik egy számlát nulláig; valahol fölötte abbahagyja, és hogy hol hagyja abba, az egy emberről szóló kérdés, amiről a 96. lecke már elismerte, hogy ez a kurzus nem tudja megválaszolni.

Állítsd az egész táblázatot szembe azzal a két számmal, amivel ez az oldal indult. A 65. lecke által kért 32 hónapos próbaidőszak alatt a piac mediánban legrosszabb esetben 8.820-at visz el, a háztartás pedig biztosan 16.000-et. Minden tervezési dokumentum, amit egy kereskedő ír, az elsőt modellezi, és egyik sem a másodikat, a második pedig majdnem kétszer akkora, és nincs belőle visszatérés.

Úgyhogy futtasd le a saját két számodat egymás mellett: a kivétedet a saját próbád hosszán, és a várt medián drawdown-odat ugyanazon a szakaszon. Ha az első a nagyobb, akkor a te üzletednek nem kereskedési problémája van.

Amit ez nem old meg

Hogy a havi húzások függetlenek és normális eloszlásúak. Egyik sem igaz. A 44. lecke azt mondta, hogy a hozamok vastagabb farkakat hordoznak a normálisnál, a 63. és a 85. lecke pedig egyaránt megállapította, hogy a volatilitás csoportosul, tehát a valódi rossz szakaszok mélyebbek és hosszabbak is, mint amilyennek ez a gépezet csinálja őket. A táblázat minden száma a rendezett változat, és a hiba iránya mindhárom sorban a kereskedő ellen dolgozik.

Hogy a kockázatot minden hónapban átméretezzük. A gépezet az egy százalékot az aktuális egyenleghez igazítja, ami a fegyelmezett dolog, és egyben az is, ami a racsnit létrehozza. Aki továbbra is ezer dollárt kockáztat kötésenként, miközben a számla esik, többet keres a visszapattanásban, és sokkal gyakrabban jut el a nulláig; azt a pályát a 22. lecke árazza be, nem ez.

Hogy a 8,82R és a pályák ugyanahhoz a modellhez tartoznak. A 67. lecke rögzített méretű R-rel, 156 kötésen mérte a drawdown-t; ez az oldal egy mozgó egyenleg százalékát kamatoztatja. A kettő ezeken a méreteken szorosan egyezik, nagyobbakon már nem egyezne. A nyitó állításban szereplő összehasonlítás nagyságrendi kijelentés, és az 1,81-es arány viszi el, nem külön-külön az egyik vagy a másik szám.

Hogy egy évtized a helyes időtáv. Ez az az időtáv, amennyit a 98. lecke 589 kötése ezen a tempón igényel, és ezért van itt. Egyben hosszabb is a legtöbb kereskedői pályafutásnál és rövidebb a legtöbb nyugdíjas évnél; egy üzleti terv pedig, ami a saját mérési időszakát sem éli túl, nem lesz életképes attól, hogy megrövidítjük a tervet.

És az engedmény, ami a legtöbbe kerül: öt oldal mostanra megmért egy üzletet, és egyik sem mondta meg, hogy érdemes-e vinni. Ez szándékos, és a 100. lecke sem mondja meg. Ehelyett azt teszi, hogy az öt számot egyetlen kártyára írja, abban a sorrendben, ahogy szorítanak, hogy az olvasó azt lássa, nála melyik törik el elsőként, és ne azt, hogy ez a kurzus véletlenül melyiket mérte a legalaposabban.