A pénz, amit kiveszel

Az egyetlen tétel eloszlás nélkül

Ebben az üzletben minden más húzás. A hónap eredménye húzás, az év legrosszabb sorozata húzás, és még az előny is becslés, amelyet egy elég hosszú teljesítménylap elmozdíthatna. A kivét nem húzás. 500 abban a hónapban, amikor a rendszer 3.000-et keresett, és 500 abban, amikor 4.000-et veszített, és ez az aszimmetria teszi az oldal legveszélyesebb számává: ez az egyetlen, amelynek nem lehet rossz hónapja.

Tedd ugyanabba az egységbe, mint minden mást. A 18. lecke úgy méretezi a kötést, hogy egy veszteség a számla rögzített hányadába kerüljön, és az egy százalék az a szám, amelyet a kurzus azóta használ. Egy százezres számlán tehát egy R ezer dollár, a 96. lecke hónapja pedig 0,4875 R-t ér, és 2,2079-et mozog belőlük.

Olvasd a harmadik és az ötödik oszlopot együtt. Kötésenként egy százaléknál az üzlet évente a számla 5,85%-át keresi költségek és adó előtt, ami egy stratégiának tekintélyes szám, egy fizetésnek pedig szegényes. Nem azért szegényes, mert az előny kicsi. Azért szegényes, mert a tempó alacsony: az előnyt havonta 4,875-ször alkalmazzuk, nem negyvenszer, és az éves hozam az előny szorozva azzal, ahányszor használni tudod.

Az utolsó sorban a megkettőződés valódi, és ez a 18. lecke létezésének oka. Kötésenként két százalékot kockáztatni 11.700-ra kettőzi az éves keresetet, és vele kettőzi minden drawdownt is; hogy ez mit tesz a soha vissza nem térés esélyével, azt a 22. lecke már beárazta. Ezen az oldalon semmi nem érvel a második sor mellett az elsővel szemben; a lényeg az, hogy a kivétet ahhoz a sorhoz kell mérni, amelyiken valóban vagy.

Amit a számla elbír

Egy kivét fenntartható, ha nem nagyobb annál, amit a számla keres. Ez egyetlen osztás. Egyszázalékos kockázatnál és ezen a tempón a havi kereset a számla 0,004875-e, tehát a W kivétet elbíró számla W osztva 0,004875-tel. Havi 500-ra ez 102.564. Havi 1.000-re 205.128. Havi 4.000-es fizetésre 820.513.

Fordítsd meg, és megkapod azt a mondatot, amelynek leírásáért ez a modul létezik: azon a tempón, amelyet ez a kurzus mért, valódi előnnyel, annak, aki havi 4.000-et akar kivenni, nyolcszázezer dollárra van szüksége, és öt évből kettőt fog úgy tölteni, mintha bukna. A tőkeigény nem az előny gyengeségének következménye. Annak következménye, hogy havi fizetést húznak egy előnyre, amely havonta csak 4,875-ször érkezik.

Miért láthatatlan a szivárgás

A veszélyes rész nem a kivét mérete. Az, hogy a kereskedő másfél éven át nem tudja kimutatni a számlaegyenlegből.

Egy hónap eredményének szórása ezen a számlán 2.207,94. A kivét 500. Bármely egyes hónapban tehát a kivét a zaj 0,227-e: egy hónap, amelyből 500 kiment, pontosan úgy néz ki, mint egy hónap, amelyből nem, mert a különbség a szokásos kilengés egyötöde. m hónap alatt a kivétek m-mel arányosan nőnek, a zaj pedig m négyzetgyökével, tehát van metszéspont, és ott van, ahol 500-szor m egyenlő 2.207,94-szer m négyzetgyökével. Vagyis m egyenlő 2.207,94 osztva 500-zal, az egész négyzetre emelve, ami 19,5 hónap.

Az első másfél évben a számlát az uralja, amit a piac tett, és az a kereskedő, aki a saját kivétjeivel szemben veszít, egy rossz szakasznak fogja tulajdonítani, helyesen, mert rossz szakasz, és a kivét benne van, nem fölötte. Az ötödik évre a kivétek majdnem a zaj kétszeresét teszik ki, és a diagnózis nyilvánvaló, de addigra 30.000 távozott.

A kivét nem olyan költség, amelyet egy rossz hónapban le lehet faragni. Ez különbözteti meg a 0,1230-tól, amelyet a 13. modul levont. A forgás csökken, ha kevesebbet kereskedsz; a lakbér nem. Az az üzleti terv, amely a kettőt egyformán kezeli, éppen azt árazta el, amellyel nem lehet alkudni.

Tedd a metszéspontot a 96. lecke veszteséges hónapjai mellé. Öt évből kettő tartalmaz három veszteséges hónapból álló sorozatot, és tizenkilenc és fél hónap az a pont, ahol a kivét lesz a nagyobbik jel. Ez a két tény rosszul fedi át egymást: az első rossz sorozat jóval azelőtt érkezik, hogy a számla meg tudná mondani a kereskedőnek, a piac-e a rossz vagy a fizetés.

Oszd hát el a saját havi kivétedet a saját havi szórásoddal, emeld négyzetre a reciprokát, és megkapod a hónapok számát, amíg a számlád észreveheti, mit művelsz vele.

Amit ez nem old meg

Hogy az előny 0,10 nettó. Bruttó. A 98. lecke levonja a 13. modul 0,1230-as oda-vissza útját, és azt találja, hogy az az előny nagyjából négyötödét viszi, ami ennek a számlának a havi keresetét 487,50-ről körülbelül 99-re, a havi 500-at elbíró számlát pedig 102.564-ről valami ötszázezer fölöttire viszi. Ezen az oldalon minden a költségek előtti változat.

Hogy az R egy százalék marad. Az marad, ha a számlát minden kivét után újraméretezzük, amit a fenti aritmetika feltételez, és amit egy fegyelmezett kereskedő megtesz. Aki kötésenként továbbra is ezer dollárt kockáztat, miközben a számla csökken, éppen akkor emeli a százalékos kockázatát, amikor a legkevésbé engedheti meg magának, és a 22. lecke azt a csődhöz vezető utat árazta be, nem ezt.

Hogy az adó nincs benne. Nincs, és a 78. lecke az az oldal, amely foglalkozik vele. A megélhetésre kivett összeget rendszerint adózás után veszik ki, míg a fenti 5.850 adózás előtti; a számla keresete és a háztartás szükséglete közötti valódi rés tehát szélesebb annál, amit ez az oldal mutat, annyival, amennyit a 78. lecke joghatósága elvisz.

Hogy a rögzített kivét a helyes forma. Ez az a forma, amellyel egy háztartás rendelkezik, ezért használja ezt az oldal. A mindenkori számla százalékában megadott kivét önkorrigáló és sosem meríti ki a számlát, és egyben azt is jelenti, hogy a háztartás jövedelme pontosan akkor esik, amikor a piac büntet. Ez az oldal a rögzítettet árazza, mert az emberek valójában azt veszik ki.

És az engedmény, amelyik a legdrágább: ez az oldal beárazta, ami távozik, és semmit nem mondott arról, meddig marad meg, ami ott marad. Egy 500-as kivét egy 487,50-es előnnyel szemben átlagosan lassú szivárgás, és nem az átlagok ürítik ki a számlákat. A 98. lecke előbb magára az előnyre megy rá, és azt találja, hogy a 13. modul részvényenkénti 0,1230-as oda-vissza útja ennek 79,7%-át viszi; ez a fenti 487,50-et havi 99-re változtatja, az 500-as kivétet elbíró számlát pedig 503.944-re.