Az egyet nem értés második módja

Mit vesz meg egy második eszköz

A 71. lecke osztója fog egy pozíciószámot és a köztük lévő átlagos korrelációt, és megadja, hány független fogadásnak felelnek meg: a szám osztva eggyel plusz a szám egynél kevesebbje szorozva az átlaggal. Két pozíció 0,88-nál 1,0638-at ad, vagyis azt az 1,06-ot, amelyet a 75. lecke engedélyezett és a 81. lecke osztályozott. A képletet nem érdekli, mik a pozíciók. Csak az érdekli, mennyire hasonlóan mozognak.

Tedd hát ugyanazt a két szabályt egy második eszközre, és futtasd újra. Négy pozíció, hat pár. E párok közül kettő egy eszközön belül van, és a 74. lecke 0,88-át viszi. A másik négy az eszközök között keresztez, és azt viszi, amennyire a két eszköz korrelál; ezt a számot ez az oldal nem fogja helyetted kiválasztani.

A felső sor a legjobb eset, és nem négy. A pozíciók megduplázása nulla keresztkorrelációnál megduplázza a fogadásokat, és a duplázás a plafon, mert az eszközön belüli 0,88 változatlanul ott marad alatta, a hat párból kettőn. Aztán olvass lefelé, és keresd meg azt a sort, amelybe a saját két sorozatod tesz, mert csak az vonatkozik rád. 0,6-nál a négy pozíció 1,30 fogadást visz. Vettél két pozícióval, két spreaddel és két adag hatással többet, és vettél negyed fogadást.

Az utolsó sor az, amelyet meg kell jegyezni. Ha a keresztkorreláció megegyezik az eszközön belülivel, akkor négy pozíció két eszközön 1,10 fogadást visz, ami pontosan az a szám, amelyet a 74. lecke egy eszközön futó négy szabályra mért. Az osztó nem tudja megkülönböztetni a második eszközt a negyedik szabálytól. Csak a korreláció megy bele.

Szinte senki nem futtatta le az osztót azelőtt, hogy hozzáadott volna egy eszközt, hanem utána. Egyetlen sor számtan egy korreláción, amelyet tíz perc alatt megmérsz, és beárazza az egész hozzáadást, mielőtt kifizetnéd.

A 11. modul listát vezet azokról a szabadsági fokokról, amelyekkel ez a kurzus nem rendelkezett, és ez az oldal eggyel nyitja meg: egy szabállyal, amely rövidre mehet.

Van egy második dolog, amit két eszközzel tehetsz, és a 74. lecke ezt futólag megnevezte, de nem árazta be. Ebben a kurzusban minden szabály hosszú vagy kint van, tehát két szabály pontosan egy dologban tud nem egyetérteni: abban, mikor legyünk kint. Egy szabály, amely rövidre mehet, az irányban tud nem egyetérteni, és ennek a számtana nem az osztó, hanem egy különbség szórásnégyzete. Két egyenlő pozíció, mindegyik egységnyi szórással: tartsd mindkettőt hosszan, és a pár szórása az egy plusz korreláció kettővel osztott értékének négyzetgyöke. Tartsd az egyiket rövidre, és a plusz mínusszá válik.

A két középső oszlop ellentétes irányban halad lefelé ugyanazon a korrelációoszlopon, és ebben áll az egész oldal. A 9. modul minden érve kisebb korreláció melletti érv volt, mert egy csak hosszú portfólió annál rosszabb, minél hasonlóbbak a pozíciói. Egy spread annál jobb, minél hasonlóbbak, és annál a 0,88-nál, amelyet a 74. lecke a kurzus saját szabályain mért, a spread szórása a csak hosszú pár szórásának negyede.

Ugyanaz a két pozíció, kétszer beárazva

Vedd azt a portfóliót, amelyet a 81. lecke osztályozott, és add hozzá a hiányzó második eszközt, ugyanazon a 0,88-on, amelyet a szabályok már visznek, mert ez az a szám, amelyet ez a kurzus valóban mért, nem pedig feltételezett.

Négy pozíció, mind hosszú: 1,10 független fogadás, szemben az egy eszközön futó két pozíció 1,06-ával.

A második eszköz tehát 0,04 fogadást vett meg, két többletpozíció áráért.

Két pozíció, az egyik rövid: 0,2449 szórás a 0,9695-tel szemben, azaz 3,96-szor kisebb.

A rövid láb tehát többet vett meg, feleannyi pozíción, ugyanabból a korrelációból.

Olvasd ezt a négy sort egymással szemben, és a sorrend nem szoros. Eszközt hozzáadni és minden lábat hosszan hagyni a drága javítás, és négy század fogadást vesz meg. Egy lábat megfordítani az olcsó, és néggyel osztja a napot. A 9. modul öt leckét töltött azzal, hogy kevésbé hasonló szabályokat keressen, a számtan pedig azt mondja, hogy a hasonló szabályok jövedelmező felhasználása végig ott volt, és egyetlen engedélyre volt szüksége, amelyet a kurzus soha nem adott meg.

A korreláció az, amin egy csak hosszú portfólió veszít, és az, amiből egy spread készül.

Most árazd be az engedélyt, mert nem ingyenes, és a kurzus a számla nagy részét már megmérte. Két láb kétszer a 12. lecke spreadje befelé és kétszer kifelé, és két adag az 59. lecke hatásából egy helyett. A bruttó pozíció a nettó kétszerese, tehát a 73. lecke figyelmeztetése pontosan érvényes: minden költség, amely a forgalommal nő, megduplázódik, miközben a szórás 3,96-szorosára csökken. A rövid láb pedig olyan számlát hoz, amelyet ez a kurzus egyáltalán nem árazott be: mennyibe kerül kölcsönkérni azt, amit eladsz.

Mérd hát meg a korrelációt két eszköz között, amelyeket amúgy is követsz, tedd bele mindkét táblázatba, és hasonlítsd össze, mit vesz meg a második eszköz azzal, amit egy láb megfordítása vesz meg.

Amit ez nem old meg

Hogy a keresztkorreláció a te választásod. Minden sor ki van nyomtatva, mert az a szám olyan mérés, amelyet a saját két sorozatodon neked kell elvégezned, méghozzá mindkét felükön, és ez a 74. lecke megállapítása, amely emögött áll. Egy oldal, amely itt kiválasztana egy számot, épp azt tenné, aminek megakadályozására a 71. lecke íródott.

Hogy a kisebb szórás kisebb kockázat. Ez kisebb szórás kétszeres bruttó pozíción. A 73. lecke megmutatta, hogy a költségek a bruttó számban laknak, a második táblázat pedig ennek az aránynak a számlálóját változtatja meg, a nevezőhöz nem nyúlva. Egy 0,88-as spread, amelynek napi mozgása negyed és számlája dupla, csak akkor jobb ügylet, ha az edge túléli a duplázást, és ezen az oldalon semmi nem bizonyítja, hogy túléli.

Hogy egy 0,88-as korreláció 0,88 marad. A 74. lecke azt mérte, hogy a kurzus saját szabályainak mediánpárja 0,0972-t mozdul egyetlen feljegyzés két fele között, szemben a 0,0219-cel egy olyan nullhipotézis alatt, amely szerint semmi nem változott, vagyis 4,44-szer annyit, amennyit a véletlen ad. Árazz be egy spreadet 0,88-nál, és élj egy olyan szakaszban, ahol 0,5966, és a szórása 0,2449-ről 0,4491-re, azaz 1,83-szorosára nő. Az az ügylet, amely négyszer csendesebbnek látszott, ekkor kétszer hangosabb annál, mint amekkorára méretezted, és mindez úgy történik, hogy egyetlen szabály sem változik.

Hogy ez a kurzus mért egy párt. Nem mért. Ebben a kurzusban egyetlen eszköz hatvan zárása van, a keresztkorreláció pedig mindkét táblázat minden sorában paraméter. Itt az osztót és egy különbség szórásnégyzetét mérjük; ezek számtan, és bármely két sorozatra érvényesek. Amit kölcsönveszünk, az a 74. lecke 0,88-a, vagyis egy eszközön belüli szám, amely két eszköz közötti szám helyett áll. Aki a megállapítást a saját párján akarja, annak a párt magának kell hoznia.

És a legtöbbe kerülő engedmény: a rövid láb olyan költség, amelyet ez a kurzus soha nem árazott be. A 12. lecke beárazott egy spreadet, az 59. lecke a hatást, a 21. lecke megméretezett egy stopot, és egyikben sincs benne, mennyibe kerül kölcsönkérni egy értékpapírt, mi történik, ha a kölcsönadó visszahívja, sem az, hogy egy rövid pozíció veszteségének nincs plafonja, amelyhez méretezni lehetne. A második táblázat teljes nyeresége olyan lábbal van megvéve, amelyet ez a kurzus nem tud kiszámlázni neked, és ez a legőszintébb, amit ez az oldal egy engedély megadásával nyíló választható leckéről mondhat. A 83. lecke a következő hiányzó szabadsági fokkal viszi tovább a listát: egy második hellyel, ahol ugyanaz az eszköz kereskedhető, és azt kérdezi, mivé lesz az a részvényenkénti 0,1230, amelyet ez a kurzus a 63. lecke óta minden fordulóra felszámít, amikor a két hely nem ért egyet.