Pubblicato come TradingView Idea sull’ES1!. Vedi il grafico su TradingView
Ogni grafico di trading prima o poi si riempie di linee orizzontali. Massimi precedenti, minimi precedenti, confini di sessione, ripiani di volume. Sono facili da tracciare e, una volta tracciate, è molto difficile discuterci, perché il prezzo passa tutta la vita a muoversi tra di esse. Prima o poi ne tocca una, e qualunque cosa accada dopo sembra causata dalla linea.
Volevamo sapere se quella sensazione sopravvive a una misurazione.
Che cos’è un livello
Un livello è solo un prezzo ricordato. Il massimo della settimana scorsa. Il minimo del mese scorso. Il prezzo a cui è passato più volume nel trimestre. Niente di mistico: sono posti in cui in passato molte persone hanno preso decisioni, e l’argomento per guardarli è che le persone tendono a prendere decisioni di nuovo negli stessi posti.
Il nostro indicatore Janus Atlas traccia più famiglie di questo tipo insieme. Quando due o tre cadono quasi sullo stesso prezzo, segna quante concordano. In genere i trader trattano quella concordanza come forza. Tre livelli impilati dovrebbero essere un muro.
L’errore che quasi ogni test sui livelli commette
Il modo ovvio di testare un livello è guardare cosa ha fatto il prezzo quando è arrivato e confrontarlo con quello che il prezzo fa di solito.
Quel confronto è rotto, ed è rotto in un modo che fa un favore al livello. Il prezzo testa un livello solo su una barra che ha percorso abbastanza strada da raggiungerlo. Quelle barre non sono barre ordinarie. Sono quelle energiche. Così finisci per confrontare barre energiche con tutte le barre e per concludere qualcosa sui livelli quando in realtà hai misurato qualcosa sulla volatilità.
La correzione è piccola e cambia tutto. Per ogni barra in cui il prezzo ha toccato un livello vero, abbiamo anche estratto un prezzo casuale dentro quella stessa barra e lo abbiamo misurato esattamente allo stesso modo. Stesso giorno, stessa volatilità, stesse condizioni di mercato, e toccato con certezza, perché sta dentro il range della barra stessa.
Ora l’unica differenza tra i due è se il prezzo significasse qualcosa.
Cosa abbiamo misurato
Due cose, cinque barre in avanti.
Penetrazione. Quando il prezzo ha raggiunto il livello, quanto lo ha attraversato prima di girare? Misurata in ATR, così un mercato calmo e uno agitato sono confrontabili.
Rientro in chiusura. Cinque barre dopo, il prezzo era tornato dal lato da cui era venuto? È un semplice sì o no. Il lancio di una moneta farebbe 50%.
Lo abbiamo eseguito su tredici strumenti tra futures, indici, singole azioni, cripto, valute e materie prime. Circa 54 000 barre giornaliere, in gran parte fino al 2009.
Il risultato
| cosa ha toccato il prezzo | penetrazione | rientro in chiusura |
|---|---|---|
| un prezzo casuale nella stessa barra | 1,048 ATR | 50,2% |
| un livello | 1,071 ATR | 50,3% |
| due livelli concordi | 1,110 ATR | 49,5% |
| tre o più concordi | 1,215 ATR | 45,4% |
Leggi la riga in fondo confrontandola con quella in cima.
I prezzi dove tre o più livelli concordavano sono stati attraversati più a fondo, e il prezzo è tornato a chiudere dal lato di arrivo meno spesso, rispetto a un prezzo scelto a caso nello stesso identico giorno. L’effetto si rafforza al crescere dei livelli concordi, che è esattamente la forma che ti aspetteresti da una relazione reale, solo che punta dalla parte sbagliata.
Non è stato un caso di un singolo mercato. Ha tenuto su 13 strumenti su 13.
Nota anche che il controllo è finito a 50,2%, quasi esattamente il lancio di moneta che prevederesti. È questo a dirci che la misurazione in sé è solida e non rotta.
Le due obiezioni che abbiamo verificato
Una penetrazione misurata in ATR si gonfia se il mercato in quei momenti è per caso insolitamente calmo. Non lo era: la volatilità su quei tocchi era 0,999 contro l’1,000 di una giornata tipica.
E un risultato tutto concentrato in un anno non è un risultato. Questi si distribuiscono su 18 anni, senza che nessun anno contribuisca per più del 7,6%.
Cosa non stiamo dicendo
Abbiamo misurato tutto lo storico disponibile senza tenerne da parte un pezzo. Abbiamo usato solo barre giornaliere. Abbiamo coperto i livelli che nascono dal prezzo e lasciato fuori di proposito quelli che nascono dal volume, perché ricostruire da soli quel calcolo avrebbe significato testare la nostra copia invece dell’originale.
Soprattutto, questo descrive cosa ha fatto il prezzo quando è arrivato da qualche parte. Non è una consulenza e qui non c’è nulla su cui agire.
Perché lo pubblichiamo
Perché preferiamo mostrarti il metodo invece della conclusione. L’idea che i livelli impilati siano più forti viene ripetuta ovunque e, per quanto possiamo misurare, non è quello che succede. È il nostro indicatore a tracciare quei livelli. Li abbiamo testati lo stesso, ed è questo che è tornato indietro.
Il metodo è la parte che vale la pena portarsi via. Funziona su qualsiasi livello di qualsiasi provenienza.
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Comportamento passato del grafico e relativa misurazione, descritti a posteriori. Nulla di quanto scritto è una raccomandazione o un’indicazione di risultati futuri.