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Un massimo storico dello S&P 500 fa notizia, e alcuni lo leggono come un top. Abbiamo contato quanto spesso l’indice ne segna uno, e cosa ha fatto il mese dopo, da gennaio 1988 a settembre 2026.
Cosa abbiamo misurato
Chiusure giornaliere di TradingView per lo S&P 500 (SP:SPX), solo prezzo, senza dividendi, dal 1978, così ogni massimo è letto contro l’intero storico. Un nuovo massimo è una chiusura giornaliera sopra tutte le chiusure precedenti. Un mese con nuovo massimo è un mese di calendario con almeno uno. Per ogni mese abbiamo preso la variazione del mese successivo e diviso i mesi a seconda che avessero o no un nuovo massimo.
Che cosa abbiamo trovato
Dei 465 mesi, 162 hanno avuto almeno una chiusura su un nuovo massimo storico, il 34,8%, e in tutto ci sono stati 805 giorni così.
Si raggruppano. Ogni mese del 2014 e del 2021 ne ha avuto uno; nessun mese dal 2001 al 2006 o dal 2008 al 2012. La serie più lunga è stata di 18 mesi di fila, da luglio 2013 a dicembre 2014. L’attesa più lunga è stata di 85 mesi, da aprile 2000 ad aprile 2007. Dal 2007 sono arrivati più spesso: 95 mesi su 237, il 40,1%, contro 67 su 228, il 29,4%, dal 1988 al 2006.
Dopo un mese con nuovo massimo, lo S&P è salito il mese successivo il 59,9% delle volte, con una mediana di +0,91%. Dopo ogni altro mese è salito il 65,9% delle volte, con una mediana di +1,40%.
| Anno | Mesi con un nuovo massimo | Giorni con nuovo massimo |
|---|---|---|
| 1988 | 0 | 0 |
| 1989 | 4 | 13 |
| 1990 | 3 | 6 |
| 1991 | 6 | 22 |
| 1992 | 6 | 18 |
| 1993 | 5 | 16 |
| 1994 | 2 | 5 |
| 1995 | 10 | 77 |
| 1996 | 6 | 39 |
| 1997 | 8 | 45 |
| 1998 | 8 | 47 |
| 1999 | 8 | 35 |
| 2000 | 1 | 4 |
| 2001 | 0 | 0 |
| 2002 | 0 | 0 |
| 2003 | 0 | 0 |
| 2004 | 0 | 0 |
| 2005 | 0 | 0 |
| 2006 | 0 | 0 |
| 2007 | 4 | 9 |
| 2008 | 0 | 0 |
| 2009 | 0 | 0 |
| 2010 | 0 | 0 |
| 2011 | 0 | 0 |
| 2012 | 0 | 0 |
| 2013 | 9 | 45 |
| 2014 | 12 | 53 |
| 2015 | 4 | 10 |
| 2016 | 4 | 18 |
| 2017 | 11 | 62 |
| 2018 | 3 | 19 |
| 2019 | 6 | 35 |
| 2020 | 6 | 33 |
| 2021 | 12 | 70 |
| 2022 | 1 | 1 |
| 2023 | 0 | 0 |
| 2024 | 10 | 57 |
| 2025 | 8 | 39 |
| 2026 | 5 | 27 |
È fortuna?
Abbiamo mescolato le etichette di nuovo massimo tra i mesi 10.000 volte. Un divario almeno così lontano da zero è uscito il 18% delle volte. Entrambe le metà pendevano dalla stessa parte, -0,43 e -0,61 punti, ma il divario ha una dimensione che il caso produce spesso. Nessun segnale in nessuna direzione.
Cosa farne
Un nuovo massimo non è stato un motivo per vendere, né per comprare di più. Su questi dati, il mese dopo è sembrato un mese qualsiasi. I nuovi massimi sono frequenti: circa un mese su tre. Il nostro articolo sul VIX sopra 30 ha misurato cosa ha fatto lo S&P 500 nel mese dopo un picco di paura.
Sul grafico
Lo S&P 500, mensile, da gennaio 1988 a settembre 2026, in scala logaritmica. La striscia verde acqua in basso segna ogni mese con una chiusura su un nuovo massimo storico.
Come contare da sé i nuovi massimi
- Prenda le chiusure giornaliere dell’indice da molto prima del periodo che studia, così anche i primi massimi sono letti contro l’intero storico.
- Segni ogni chiusura sopra tutte le chiusure precedenti, e ogni mese con almeno una.
- Confronti il mese dopo un mese segnato con il mese dopo gli altri, poi mescoli i segni molte volte per vedere quanto spesso il caso produce lo stesso divario.
Cosa non ti dice
Cosa farà il mese prossimo. Solo prezzo, senza dividendi. Dati passati.
Osservazioni, non raccomandazioni.
Siamo Signal Pilot Labs. Costruiamo gli Elite Seven, sette indicatori per TradingView, e pubblichiamo ciò che misuriamo, comprese le parti che non hanno funzionato.
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Una misurazione del passato, descritta a posteriori. Niente di tutto ciò è una raccomandazione o un’indicazione di risultati futuri.