Опубликовано как идея TradingView по SPX. Посмотреть график на TradingView
VIX это индикатор страха фондового рынка. Когда он поднимается выше 30, заголовки обычно звучат как крах. Мы проверили, что делал S&P 500 в следующий месяц, каждый раз с 1990 года.
Что мы измеряли
Дневные закрытия VIX и S&P 500 в TradingView с 3 января 1990 года по 16 октября 2026 года. День сигнала это первое закрытие VIX выше 30 после как минимум 21 торгового дня на уровне 30 или ниже, так что каждый всплеск считается один раз. Следующий месяц это изменение S&P 500 за следующие 21 торговый день, а первая просадка это его самое низкое закрытие за эти дни относительно закрытия дня сигнала. Любой день это тот же месяц, измеренный от каждого дня периода. Правила и планку мы записали до того, как прочитали VIX.
Что мы нашли
Дней сигнала было 34. Через месяц S&P 500 обычно был выше на 3,1%, против 1,2% для любого дня. Он был выше после 22 из 34, 64,7%, примерно так же часто, как после любого дня (63,9%). Типичный рост был больше, но не чаще.
| Дни | Число | Типичный следующий месяц (%) | Рост (%) | Худший (%) | Лучший (%) | Типичная первая просадка (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Любой день | 9 239 | +1,2 | 63,9 | -33,0 | +25,1 | -1,7 |
| Первое закрытие VIX выше 30 | 34 | +3,1 | 64,7 | -16,3 | +13,7 | -2,4 |
| Каждое закрытие выше 30 | 733 | +3,6 | 71,2 | -30,0 | +25,1 | -2,9 |
Если считать каждое закрытие выше 30, а не только первое, получается 733 дня, которые накладываются друг на друга. Их типичный следующий месяц был +3,6%, и они росли в 71,2% случаев.
Это удача?
Мы 10 000 раз выбирали 34 случайных дня из всего периода. Лишь у 28 таких выборок типичный месяц был так же высок, как у дней сигнала. Обе половины согласны: 14 сигналов с 1990 по 2007 год обогнали обычный месяц на 2,7 пункта, а 20 сигналов с 2008 по 2026 год на 1,2 пункта. Эту планку мы задали до того, как посмотрели: меньше 5% за счёт удачи и лучше в обеих половинах.
Разброс широк
Из 34 месяцев 12 закончились ниже. Худший пришёлся на месяц после 15 сентября 2008 года, минус 16,3%, и после 27 февраля 2020 года, минус 14,7%. По пути S&P 500 обычно сначала опускался на 2,4% ниже закрытия дня сигнала, против 1,7% для любого дня.
| День сигнала | Закрытие VIX | Закрытие S&P 500 | Следующий месяц (%) | Первая просадка (%) |
|---|---|---|---|---|
| 1990-08-06 | 35,91 | 334,43 | -3,0 | -8,2 |
| 1991-01-08 | 30,38 | 314,90 | +13,7 | -1,1 |
| 1997-10-27 | 31,12 | 876,97 | +8,4 | +0,0 |
| 1997-12-24 | 30,27 | 932,70 | +3,9 | -0,5 |
| 1998-08-04 | 31,06 | 1 072,12 | -7,6 | -10,7 |
| 1998-12-14 | 31,31 | 1 141,20 | +6,2 | +0,0 |
| 2000-04-14 | 33,49 | 1 346,22 | +8,9 | +0,0 |
| 2000-12-20 | 31,74 | 1 264,74 | +7,6 | +0,0 |
| 2001-03-12 | 30,32 | 1 180,30 | -1,0 | -6,5 |
| 2001-09-07 | 30,99 | 1 085,78 | +0,5 | -11,1 |
| 2002-07-09 | 30,22 | 952,83 | -8,0 | -16,2 |
| 2003-01-24 | 31,51 | 861,40 | -2,7 | -5,1 |
| 2007-08-15 | 30,67 | 1 406,70 | +5,5 | +0,0 |
| 2007-11-12 | 31,09 | 1 439,18 | +3,3 | -2,2 |
| 2008-01-22 | 31,01 | 1 310,50 | +2,4 | +0,0 |
| 2008-03-14 | 31,16 | 1 288,14 | +3,6 | -0,9 |
| 2008-09-15 | 31,70 | 1 192,70 | -16,3 | -24,6 |
| 2009-10-30 | 30,69 | 1 036,19 | +7,0 | +0,0 |
| 2010-05-06 | 32,80 | 1 128,15 | -6,9 | -6,9 |
| 2011-08-04 | 31,66 | 1 200,07 | -2,2 | -6,7 |
| 2015-08-24 | 40,74 | 1 893,21 | +2,4 | -1,4 |
| 2018-02-05 | 37,32 | 2 648,94 | +2,9 | -2,6 |
| 2018-12-21 | 30,11 | 2 416,62 | +9,3 | -2,7 |
| 2020-02-27 | 39,16 | 2 978,76 | -14,7 | -24,9 |
| 2020-09-03 | 33,60 | 3 455,06 | -1,3 | -6,3 |
| 2020-10-26 | 32,46 | 3 400,97 | +6,9 | -3,9 |
| 2021-01-27 | 37,21 | 3 750,78 | +1,6 | -1,0 |
| 2021-12-01 | 31,13 | 4 513,03 | +5,6 | +0,0 |
| 2022-01-25 | 31,17 | 4 356,46 | -1,6 | -3,0 |
| 2022-04-26 | 33,51 | 4 175,21 | -4,7 | -6,6 |
| 2022-09-26 | 32,25 | 3 655,05 | +5,6 | -2,1 |
| 2024-08-05 | 38,56 | 5 186,34 | +6,4 | +0,0 |
| 2025-04-03 | 30,02 | 5 396,51 | +4,7 | -7,7 |
| 2026-03-27 | 31,04 | 6 368,86 | +12,1 | -0,4 |
На графике
Последний сигнал, 27 марта 2026 года: VIX закрылся на 31,04, это его первое закрытие выше 30 за 11 месяцев. Через месяц S&P 500 был выше на 12,1%. Свечи это S&P 500; синяя линия это VIX на собственной шкале, левой оси.
Что с этим делать
За эти 36 лет VIX выше 30 сам по себе не был признаком худшего месяца для S&P 500. Он был признаком более широкого: сначала типичная просадка на 2,4%, и несколько глубоких падений среди 34.
Как проверить следующий всплеск самостоятельно
- Отметьте первый день, когда VIX закрывается выше 30 после как минимум месяца на уровне 30 или ниже.
- Запишите закрытие S&P 500 в этот день.
- Отсчитайте 21 торговый день, сравните закрытие и отметьте самое низкое закрытие по пути.
Чего это не говорит
Какой всплеск станет новым 2008 годом. Число в 34 сигнала за 36 лет невелико, и это цены индекса без дивидендов. Прошлые данные.
Наблюдения, а не рекомендации.
Мы Signal Pilot Labs. Мы создаём Elite Seven, семь индикаторов для TradingView, и публикуем то, что измеряем, включая то, что не сработало.
Посмотрите, что мы делаем, на signalpilot.io.
Опубликовано как идея TradingView по SPX. Посмотреть график на TradingView
Измерение прошлого, описанное задним числом. Ничто здесь не является рекомендацией или указанием на будущие результаты.