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Der VIX ist das Angstbarometer des Aktienmarkts. Steigt er über 30, lesen sich die Schlagzeilen meist wie ein Crash. Wir haben geprüft, was der S&P 500 im Monat danach tat, jedes Mal seit 1990.
Was wir gemessen haben
Tagesschlusskurse des VIX und des S&P 500 bei TradingView vom 3. Januar 1990 bis 16. Oktober 2026. Ein Signaltag ist der erste Schlusskurs des VIX über 30 nach mindestens 21 Handelstagen bei 30 oder darunter, sodass jede Spitze einmal zählt. Der Monat danach ist die Veränderung des S&P 500 über die folgenden 21 Handelstage, und der erste Rücksetzer ist sein tiefster Schlusskurs in diesen Tagen gegenüber dem Schlusskurs des Signaltags. Ein beliebiger Tag ist derselbe Monat, gemessen von jedem Tag des Zeitraums aus. Regeln und Messlatte haben wir festgelegt, bevor wir den VIX gelesen haben.
Was wir gefunden haben
Es gab 34 Signaltage. Einen Monat später lag der S&P 500 typischerweise 3,1 % höher, gegenüber 1,2 % für einen beliebigen Tag. Er lag nach 22 der 34 höher, 64,7 %, etwa so oft wie nach einem beliebigen Tag (63,9 %). Der typische Gewinn war größer, nicht häufiger.
| Tage | Anzahl | Typischer Monat danach (%) | Höher (%) | Schlechtester (%) | Bester (%) | Typischer erster Rücksetzer (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beliebiger Tag | 9.239 | +1,2 | 63,9 | -33,0 | +25,1 | -1,7 |
| Erster Schlusskurs des VIX über 30 | 34 | +3,1 | 64,7 | -16,3 | +13,7 | -2,4 |
| Jeder Schlusskurs über 30 | 733 | +3,6 | 71,2 | -30,0 | +25,1 | -2,9 |
Zählt man jeden Schlusskurs über 30, nicht nur den ersten, ergeben sich 733 Tage, die sich überlappen. Ihr typischer Monat danach lag bei +3,6 %, und sie stiegen in 71,2 % der Fälle.
Ist das Glück?
Wir haben 34 Tage zufällig aus dem ganzen Zeitraum gezogen, 10.000-mal. Nur 28 dieser Auswahlen hatten einen so hohen typischen Monat wie die Signaltage. Beide Hälften stimmen überein: Die 14 Signale von 1990 bis 2007 schlugen den üblichen Monat um 2,7 Punkte, die 20 von 2008 bis 2026 um 1,2 Punkte. Diese Latte hatten wir vor dem Hinsehen gesetzt: unter 5 % durch Glück und besser in beiden Hälften.
Die Spanne ist groß
Von den 34 Monaten endeten 12 tiefer. Der schlechteste kam nach dem 15. September 2008, minus 16,3 %, und nach dem 27. Februar 2020, minus 14,7 %. Unterwegs gab der S&P 500 typischerweise zuerst 2,4 % unter den Schlusskurs des Signaltags nach, gegenüber 1,7 % für einen beliebigen Tag.
| Signaltag | VIX-Schluss | S&P-500-Schluss | Monat danach (%) | Erster Rücksetzer (%) |
|---|---|---|---|---|
| 1990-08-06 | 35,91 | 334,43 | -3,0 | -8,2 |
| 1991-01-08 | 30,38 | 314,90 | +13,7 | -1,1 |
| 1997-10-27 | 31,12 | 876,97 | +8,4 | +0,0 |
| 1997-12-24 | 30,27 | 932,70 | +3,9 | -0,5 |
| 1998-08-04 | 31,06 | 1.072,12 | -7,6 | -10,7 |
| 1998-12-14 | 31,31 | 1.141,20 | +6,2 | +0,0 |
| 2000-04-14 | 33,49 | 1.346,22 | +8,9 | +0,0 |
| 2000-12-20 | 31,74 | 1.264,74 | +7,6 | +0,0 |
| 2001-03-12 | 30,32 | 1.180,30 | -1,0 | -6,5 |
| 2001-09-07 | 30,99 | 1.085,78 | +0,5 | -11,1 |
| 2002-07-09 | 30,22 | 952,83 | -8,0 | -16,2 |
| 2003-01-24 | 31,51 | 861,40 | -2,7 | -5,1 |
| 2007-08-15 | 30,67 | 1.406,70 | +5,5 | +0,0 |
| 2007-11-12 | 31,09 | 1.439,18 | +3,3 | -2,2 |
| 2008-01-22 | 31,01 | 1.310,50 | +2,4 | +0,0 |
| 2008-03-14 | 31,16 | 1.288,14 | +3,6 | -0,9 |
| 2008-09-15 | 31,70 | 1.192,70 | -16,3 | -24,6 |
| 2009-10-30 | 30,69 | 1.036,19 | +7,0 | +0,0 |
| 2010-05-06 | 32,80 | 1.128,15 | -6,9 | -6,9 |
| 2011-08-04 | 31,66 | 1.200,07 | -2,2 | -6,7 |
| 2015-08-24 | 40,74 | 1.893,21 | +2,4 | -1,4 |
| 2018-02-05 | 37,32 | 2.648,94 | +2,9 | -2,6 |
| 2018-12-21 | 30,11 | 2.416,62 | +9,3 | -2,7 |
| 2020-02-27 | 39,16 | 2.978,76 | -14,7 | -24,9 |
| 2020-09-03 | 33,60 | 3.455,06 | -1,3 | -6,3 |
| 2020-10-26 | 32,46 | 3.400,97 | +6,9 | -3,9 |
| 2021-01-27 | 37,21 | 3.750,78 | +1,6 | -1,0 |
| 2021-12-01 | 31,13 | 4.513,03 | +5,6 | +0,0 |
| 2022-01-25 | 31,17 | 4.356,46 | -1,6 | -3,0 |
| 2022-04-26 | 33,51 | 4.175,21 | -4,7 | -6,6 |
| 2022-09-26 | 32,25 | 3.655,05 | +5,6 | -2,1 |
| 2024-08-05 | 38,56 | 5.186,34 | +6,4 | +0,0 |
| 2025-04-03 | 30,02 | 5.396,51 | +4,7 | -7,7 |
| 2026-03-27 | 31,04 | 6.368,86 | +12,1 | -0,4 |
Im Chart
Das jüngste Signal, 27. März 2026: Der VIX schloss bei 31,04, sein erster Schlusskurs über 30 seit 11 Monaten. Einen Monat später lag der S&P 500 um 12,1 % höher. Die Kerzen sind der S&P 500; die blaue Linie ist der VIX auf eigener Skala, der linken Achse.
Was Sie daraus machen können
Über diese 36 Jahre war ein VIX über 30 für sich allein kein Zeichen für einen schlechteren Monat im S&P 500. Er war ein Zeichen für einen breiteren: zuerst ein typischer Rücksetzer von 2,4 % und unter den 34 einige tiefe Stürze.
So prüfen Sie die nächste Spitze selbst
- Notieren Sie den ersten Tag, an dem der VIX über 30 schließt, nach mindestens einem Monat bei 30 oder darunter.
- Schreiben Sie den Schlusskurs des S&P 500 an diesem Tag auf.
- Zählen Sie 21 Handelstage weiter, vergleichen Sie den Schlusskurs und notieren Sie den tiefsten Schlusskurs auf dem Weg.
Was das nicht sagt
Welche Spitze zu einem 2008 wird. Eine Zahl von 34 Signalen in 36 Jahren ist klein, und dies sind Indexkurse ohne Dividenden. Vergangene Daten.
Beobachtungen, keine Empfehlungen.
Wir sind Signal Pilot Labs. Wir bauen die Elite Seven, sieben Indikatoren für TradingView, und veröffentlichen, was wir messen, auch die Teile, die nicht funktioniert haben.
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Eine Messung der Vergangenheit, im Nachhinein beschrieben. Nichts davon ist eine Empfehlung oder ein Hinweis auf künftige Ergebnisse.