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10月8日、Bybitで最も取引の多い暗号資産150銘柄のうち79銘柄が、その後4日間の最安値を同じ1時間につけました。4日後、そのうち2銘柄はその安値から倍になっていましたが、中央値の銘柄の上昇は10.8%でした。安値は共通でした。反発は共通ではありませんでした。
その1時間は、10月8日（木）の17:00から18:00 UTCでした。ほかに19銘柄がその前後1時間以内に安値をつけ、ビットコイン、イーサリアム、SOLはいずれも79銘柄に入っていました。
10月12日（月）09:00 UTCまでに、Wは安値から103.5%、MAGICは101.2%上昇していました。ビットコインの上昇は3.9%でした。この記事では、その日の流れ、次に分かれ方、最後に次の急落のときにご自身でできる確認方法をたどります。
測り方
10月1日より前に上場していたBybitの暗号資産無期限先物をすべて取り上げ、前の週にあたる10月1日から7日の取引高で順位をつけました。上位150銘柄がリストに入りました。前の週で順位をつけることが重要です。値動きの後の日々の取引高で順位をつけると、上がった銘柄が自分でリストに入ってきてしまいます。Bybitが株式、ETF、商品、為替ペアに分類している契約は除き、金連動トークンのXAUTとPAXGも除きました。
各銘柄について、10月8日00:00 UTCから10月12日09:00 UTCまでの1時間足を読み、最安値をつけた1時間を探し、期間の終わりの終値をその安値と比べました。数字が執筆中に動かないよう、1文字も書く前に期間を固定しました。
その日の流れ
売りは暗号資産から、単独で始まりました。15:00 UTCの1時間に、私たちが記録している77銘柄でBybit上の約5,600万ドルのロングポジションが強制決済され、そのうち1,930万ドルがビットコイン、1,750万ドルがイーサリアムでした。15:00から15:30 UTCの間にビットコインは1.6%下落しましたが、NasdaqとS&Pの先物の動きはそれぞれ0.1%未満でした。米国の経済指標カレンダーに大きな予定はなく、15:15 UTCのアトランタ連銀GDPNowの推計はほぼ変わらずの3.6%でした。
2時間後、株式が加わりました。16:45から17:30 UTCにNasdaq先物は1.1%下落し、VIXは約1ポイント上昇しました。安値がついたのはこの1時間でした。
| 10月8日の時間帯（UTC） | 強制決済されたロング（77銘柄、100万ドル） | ほかに動いたもの |
|---|---|---|
| 15:00から16:00 | 56.4 | ビットコインは15:30までに-1.6%、株式先物は横ばい |
| 16:00から17:00 | 7.5 | |
| 17:00から18:00 | 12.6 | Nasdaq先物は16:45から17:30に-1.1%、VIXは約+1 |
10月8日全体では、その77銘柄でロングが1億800万ドル、ショートが470万ドルを失いました。
安値は共通だった
150銘柄中79銘柄が17:00の1時間に安値をつけました。次に多かったのは18:00の17銘柄と15:00の14銘柄です。言い換えると、150銘柄中112銘柄が10月8日の15:00から19:00 UTCの間に底をつけました。残りの38銘柄は4日間に散らばっていました。
これだけ多くの銘柄がまったく同じ1時間を共有するとき、その下落は個々の銘柄ではなく市場のものです。1つのプロジェクトのニュースが同じ1時間に79銘柄に届くことはありません。
反発は共通ではなかった
| 銘柄 | 10月8日の安値から10月12日09:00 UTCまで |
|---|---|
| W | +103.5% |
| MAGIC | +101.2% |
| S | +53.7% |
| ZK | +50.3% |
| 79銘柄の中央値 | +10.8% |
| イーサリアム | +6.0% |
| SOL | +5.7% |
| ビットコイン | +3.9% |
79銘柄のうち50%を超えて上昇したのは4銘柄だけで、倍になったのはWとMAGICだけでした。150銘柄全体では、10月8日の始まりから期間の終わりまでで中央値の銘柄は0.4%下落し、72銘柄が上昇、78銘柄が下落で終えました。安値は全員を一列に並べました。その後の4日間で、再びばらばらになりました。
倍になった2銘柄、異なる2つの群衆
WとMAGICは同じ場所にたどり着きましたが、その下にあるポジションは似ていませんでした。
BybitでのWの建玉は、17:00の1時間から期間の終わりまでに52%増え、ファンディングはその間ずっとゼロ近くにとどまりました。27回の4時間ごとの清算を合計すると+0.11%です。ポジションは両側で積み増され、どちらの側も保有にあまり支払っていませんでした。
MAGICの建玉は117%増え、ファンディングは逆の方向に動きました。4時間1回の清算で-0.62%まで下がり、期間全体では-1.33%でした。マイナスのファンディングはショートがロングに支払うことを意味するので、MAGICが上がっている間、ポジションを維持するために支払っていたのはショート側でした。
ローソク足にはその違いは表れません。建玉とファンディングには表れます。
次の急落でご自身で確かめる方法
- ロングの強制決済が最も多かった1時間を書き留めます。10月8日は15:00 UTCでした。
- ご自身の銘柄を、上のチャートのように1時間足でビットコインと並べてパーセント表示にします。その安値がビットコインの安値と同じ1時間にあれば、下落は市場のものでした。
- そこから、建玉とファンディングを合わせて読みます。ファンディングが横ばいのまま増える建玉と、ファンディングが大きくマイナスのまま増える建玉は、値動きが同じに見えても、異なる2つの群衆です。
これが言っていないこと
これは1回の急落と4日間の1つの期間です。79という数は期間をどこで終えるかで変わり、倍になった銘柄はリストの中心ではなく端にあたります。中央値の銘柄の上昇は10.8%でした。次の安値がいつ来るのか、どの銘柄がそこから上がるのかは、ここからは何もわかりません。強制決済の合計は、上場しているすべての銘柄ではなく、77銘柄について私たちがBybitの公開フィードを記録したものです。マクロの動きは時間が一致しているだけで、何かを引き起こしたことが証明されているわけではありません。
観察であって推奨ではありません。
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