79 monete su 150 hanno toccato il minimo nella stessa ora. Poi le strade si sono divise.

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L’8 ottobre, 79 delle 150 monete cripto più scambiate su Bybit hanno segnato il prezzo più basso dei quattro giorni successivi nella stessa ora. Quattro giorni dopo, due di loro erano raddoppiate da quel minimo, mentre la moneta mediana era salita del 10,8%. Il minimo era condiviso. Il rimbalzo no.

Era l’ora dalle 17:00 alle 18:00 UTC di giovedì 8 ottobre. Altre 19 monete hanno segnato il loro minimo entro un’ora prima o dopo, e Bitcoin, Ether e SOL erano tutte tra le 79.

Alle 09:00 UTC di lunedì 12 ottobre, W era salita del 103,5% dal suo minimo e MAGIC del 101,2%. Bitcoin era salito del 3,9%. Questo articolo ripercorre la giornata, poi la separazione, poi una verifica che puoi fare da solo la prossima volta che il mercato fa un flush.

Come è stato misurato

Abbiamo preso tutti i future perpetui cripto di Bybit quotati prima del 1° ottobre e li abbiamo ordinati per volume di scambi dal 1° al 7 ottobre, la settimana prima. Le prime 150 sono entrate nella lista. Ordinare sulla settimana prima conta: se ordini sul volume dei giorni dopo un movimento, le monete che sono salite si mettono in lista da sole. Sono stati esclusi i contratti che Bybit classifica come azione, ETF, materia prima o coppia di valute, e anche i token d’oro XAUT e PAXG.

Per ogni moneta abbiamo letto le barre a 1 ora dall’8 ottobre 00:00 UTC al 12 ottobre 09:00 UTC, trovato l’ora del suo minimo più basso e confrontato la chiusura a fine finestra con quel minimo. La finestra è stata congelata prima di scrivere una parola, così i numeri non potevano muoversi mentre l’articolo veniva scritto.

Com’è andata la giornata

La vendita è partita dalle cripto, da sola. Nell’ora delle 15:00 UTC sono state liquidate su Bybit posizioni long per circa 56 milioni di dollari, sulle 77 monete che registriamo, di cui 19,3 milioni su Bitcoin e 17,5 milioni su Ether. Tra le 15:00 e le 15:30 UTC Bitcoin è sceso dell’1,6%, mentre i future su Nasdaq e S&P si sono mossi ciascuno meno dello 0,1%. Nel calendario USA non c’era nulla di rilevante: la stima GDPNow della Fed di Atlanta delle 15:15 UTC è uscita quasi invariata, al 3,6%.

Due ore dopo si sono aggiunte le azioni. Tra le 16:45 e le 17:30 UTC i future sul Nasdaq sono scesi dell’1,1% e il VIX è salito di circa un punto. È stata l’ora in cui si è formato il minimo.

Nell’intera giornata dell’8 ottobre, i long hanno perso 108 milioni di dollari su quelle 77 monete e gli short 4,7 milioni.

Il minimo era condiviso

79 delle 150 monete hanno segnato il minimo nell’ora delle 17:00. Le ore successive più frequenti sono state le 18:00 con 17 monete e le 15:00 con 14. In altre parole, 112 delle 150 hanno toccato il fondo tra le 15:00 e le 19:00 UTC dell’8 ottobre. Le altre 38 erano sparse nei quattro giorni.

Quando così tante monete condividono esattamente la stessa ora, il calo è del mercato, non loro. Nessuna notizia di un singolo progetto arriva su 79 monete nella stessa ora.

Il rimbalzo no

Solo 4 delle 79 sono salite più del 50%, e solo W e MAGIC sono raddoppiate. Su tutte le 150 monete, dall’inizio dell’8 ottobre alla fine della finestra, la moneta mediana è scesa dello 0,4%, con 72 chiuse più in alto e 78 più in basso. Il minimo ha messo tutti in fila. I quattro giorni dopo li hanno di nuovo sparpagliati.

Due raddoppi, due folle diverse

W e MAGIC sono arrivate nello stesso punto, ma le posizioni sotto di loro non si somigliavano.

L’open interest di W su Bybit è salito del 52% dall’ora delle 17:00 alla fine della finestra, e il suo funding è rimasto vicino allo zero per tutto il tempo. I suoi 27 regolamenti di quattro ore hanno sommato +0,11%. Sono state aggiunte posizioni da entrambi i lati, e nessuno dei due ha pagato molto per tenerle.

L’open interest di MAGIC è salito del 117%, e il suo funding è andato nella direzione opposta. È sceso fino a -0,62% in un singolo regolamento di quattro ore, -1,33% sull’intera finestra. Un funding negativo vuol dire che gli short pagano i long, quindi mentre MAGIC correva erano gli short a pagare per restare dentro.

Le candele non mostrano questa differenza. L’open interest e il funding sì.

Come verificarlo da solo al prossimo flush

1. Annota l’ora con più liquidazioni di long. L’8 ottobre sono state le 15:00 UTC.
2. Metti la tua moneta su un grafico a 1 ora accanto a Bitcoin, in percentuale, come nel grafico sopra. Se il suo minimo cade nella stessa ora di quello di Bitcoin, il calo era del mercato.
3. Da lì, leggi insieme open interest e funding. Un open interest in salita con funding piatto e un open interest in salita con funding molto negativo sono due folle diverse, anche quando il prezzo sembra uguale.

Cosa non ti dice

Si tratta di un solo flush e di una sola finestra di quattro giorni. Il conteggio di 79 dipende da dove finisce la finestra, e le monete raddoppiate sono la coda della lista, non il suo centro: la moneta mediana ha guadagnato il 10,8%. Niente qui dice quando arriva il prossimo minimo né quale moneta ripartirà da lì. I totali delle liquidazioni vengono dalla nostra registrazione del feed pubblico di Bybit per 77 monete, non da tutte quelle quotate, e i movimenti macro coincidono nel tempo senza che sia dimostrato che causino qualcosa.

Osservazioni, non raccomandazioni.

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Una misurazione del passato, descritta a posteriori. Niente di tutto ciò è una raccomandazione o un’indicazione di risultati futuri.