79 cryptos sur 150 ont touché leur plus bas à la même heure. Puis leurs chemins se sont séparés.

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Le 8 octobre, 79 des 150 cryptos les plus échangées sur Bybit ont touché leur plus bas des quatre jours suivants à la même heure. Quatre jours plus tard, deux d’entre elles avaient doublé depuis ce plus bas, tandis que la crypto médiane avait gagné 10,8 %. Le plus bas était commun. Le rebond, non.

C’était l’heure de 17:00 à 18:00 UTC, le jeudi 8 octobre. 19 autres cryptos ont touché leur plus bas à une heure près, et Bitcoin, Ether et SOL faisaient toutes partie des 79.

Le lundi 12 octobre à 09:00 UTC, W avait progressé de 103,5 % depuis son plus bas et MAGIC de 101,2 %. Bitcoin avait progressé de 3,9 %. Cet article déroule la journée, puis la séparation, puis une vérification que vous pouvez faire vous-même la prochaine fois que le marché purge.

Comment nous l’avons mesuré

Nous avons pris tous les contrats perpétuels crypto de Bybit cotés avant le 1er octobre et les avons classés par volume d’échanges du 1er au 7 octobre, la semaine précédente. Les 150 premiers forment la liste. Classer sur la semaine précédente compte : si l’on classe sur le volume des jours qui suivent un mouvement, les cryptos qui ont monté s’ajoutent d’elles-mêmes à la liste. Les contrats que Bybit classe comme action, ETF, matière première ou paire de devises ont été exclus, ainsi que les jetons adossés à l’or XAUT et PAXG.

Pour chaque crypto, nous avons lu les barres 1 heure du 8 octobre 00:00 UTC au 12 octobre 09:00 UTC, trouvé l’heure de son plus bas, et comparé la clôture en fin de fenêtre à ce plus bas. La fenêtre a été figée avant d’écrire un mot, pour que les chiffres ne puissent pas bouger pendant la rédaction.

Le déroulé de la journée

La vente a commencé dans la crypto, seule. Dans l’heure de 15:00 UTC, environ 56 millions de dollars de positions longues ont été liquidées sur Bybit, sur les 77 cryptos que nous enregistrons, dont 19,3 millions sur Bitcoin et 17,5 millions sur Ether. Entre 15:00 et 15:30 UTC, Bitcoin a perdu 1,6 % alors que les contrats à terme sur le Nasdaq et le S&P bougeaient chacun de moins de 0,1 %. Rien de majeur au calendrier américain : l’estimation GDPNow de la Fed d’Atlanta à 15:15 UTC est sortie quasi inchangée, à 3,6 %.

Deux heures plus tard, les actions ont suivi. Entre 16:45 et 17:30 UTC, les contrats à terme sur le Nasdaq ont perdu 1,1 % et le VIX a pris environ un point. C’est l’heure où le plus bas s’est formé.

Sur l’ensemble du 8 octobre, les longs ont perdu 108 millions de dollars sur ces 77 cryptos, et les shorts 4,7 millions.

Le plus bas était commun

79 des 150 cryptos ont touché leur plus bas dans l’heure de 17:00. Les heures suivantes les plus fréquentes sont 18:00 avec 17 cryptos et 15:00 avec 14. Autrement dit, 112 des 150 ont fait leur plus bas entre 15:00 et 19:00 UTC le 8 octobre. Les 38 autres se répartissent sur les quatre jours.

Quand autant de cryptos partagent exactement la même heure, la baisse est celle du marché, pas la leur. Aucune nouvelle propre à un projet ne tombe sur 79 cryptos à la même heure.

Le rebond, non

Seules 4 des 79 ont gagné plus de 50 %, et seules W et MAGIC ont doublé. Sur les 150 cryptos, du début du 8 octobre à la fin de la fenêtre, la crypto médiane a perdu 0,4 %, 72 finissant plus haut et 78 plus bas. Le plus bas a aligné tout le monde. Les quatre jours suivants les ont de nouveau dispersées.

Deux doublements, deux foules différentes

W et MAGIC sont arrivées au même endroit, mais les positions en dessous ne se ressemblaient pas.

L’intérêt ouvert de W sur Bybit a augmenté de 52 % de l’heure de 17:00 à la fin de la fenêtre, et son funding est resté proche de zéro tout du long. Ses 27 règlements de quatre heures totalisent +0,11 %. Des positions ont été ajoutées des deux côtés, et aucun côté n’a payé grand-chose pour tenir.

L’intérêt ouvert de MAGIC a augmenté de 117 %, et son funding est parti dans l’autre sens. Il est descendu jusqu’à -0,62 % sur un seul règlement de quatre heures, -1,33 % sur la fenêtre. Un funding négatif signifie que les shorts paient les longs : pendant que MAGIC montait, c’étaient donc les shorts qui payaient pour rester en position.

Les chandeliers ne montrent pas cette différence. L’intérêt ouvert et le funding, si.

Le vérifier vous-même lors de la prochaine purge

1. Notez l’heure qui compte le plus de liquidations de longs. Le 8 octobre, c’était 15:00 UTC.
2. Placez votre crypto sur un graphique 1 heure à côté de Bitcoin, en pourcentage, comme sur le graphique ci-dessus. Si son plus bas tombe à la même heure que celui de Bitcoin, la baisse était celle du marché.
3. Ensuite, lisez ensemble l’intérêt ouvert et le funding. Un intérêt ouvert en hausse avec un funding plat et un intérêt ouvert en hausse avec un funding nettement négatif sont deux foules différentes, même quand le prix se ressemble.

Ce que cela ne vous dit pas

Il s’agit d’une seule purge et d’une seule fenêtre de quatre jours. Le décompte de 79 dépend de l’endroit où la fenêtre se termine, et les cryptos qui ont doublé sont la queue de la liste, pas son milieu : la crypto médiane a gagné 10,8 %. Rien ici ne dit quand vient le prochain plus bas ni quelle crypto en repart. Les totaux de liquidations viennent de notre propre enregistrement du flux public de Bybit pour 77 cryptos, pas de toutes les cryptos cotées, et les mouvements macro coïncident dans le temps sans qu’il soit prouvé qu’ils causent quoi que ce soit.

Observations, pas recommandations.

Nous sommes Signal Pilot Labs. Nous créons les Elite Seven, sept indicateurs pour TradingView, et nous publions ce que nous mesurons, y compris les jours où tout le marché bouge comme un seul.

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Une mesure du passé, décrite après coup. Rien ici n’est une recommandation ni une indication de résultats futurs.