ENAUSDTのTradingViewアイデアとして公開。 TradingViewでチャートを見る
どのトレード本も、買われすぎを値動きが行き過ぎているという警告として扱います。Bybitの無期限契約76銘柄で、Harmonic Oscillatorが4時間足でExit Overboughtを表示した633回を測ったところ、12時間後の銘柄は同業より低いのではなく、高いことのほうが多くありました。2種類の買われすぎを分けていたのは、ほとんどのトレーダーが見ない数字、つまりロング側がすでにどれだけ混んでいたかでした。
「買われすぎ」は、新米トレーダーが最初に覚える言葉の一つで、ほぼ必ず指示がついてきます。値動きが行き過ぎているから注意しろ、利益を確定しろ、反転を探せ、と。オシレーターはこの考えを軸に作られています。ほとんどのチャートプラットフォームはこのゾーンを赤く塗ります。
私たちはそうしたオシレーターの一つを作っているので、この言葉が4時間足で実際に何を意味してきたのかを知りたいと思いました。意味するはずのことではなく、その後に何が起きたかです。
測り方
Harmonic Oscillatorは、RSI、Stochastic RSI、MACDを1本の合成ラインにまとめます。このラインが85を上抜けるとExtreme Overboughtを表示します。85の下へ戻るとExit Overboughtを表示します。行き過ぎがほどけ始める瞬間です。
Bybitの無期限先物76銘柄で、4時間足のExit Overboughtをすべて取りました。暗号資産63銘柄と、株式・ETF・商品の13契約です。期間は2025年4月22日から2026年9月29日までの約17か月です。3本以内の繰り返しは1回と数え、最初のシグナルが633回残りました。
それぞれについて単純な問いを立てました。12時間後、つまり3本先で、銘柄はシグナルが出た位置より上にあったか、です。
割合だけではほとんど何も言えません。市場は一緒に動くからです。その日すべてが上がったのなら、「うまくいった」シグナルはただの潮の満ち引きだったのかもしれません。そこで各シグナルを、同じ足で直前20本に同じような上昇をしていた他の銘柄と比べ、その足で同じシグナルを出した銘柄は比較から外しました。残るのは、その日の相場を差し引いた、銘柄とそのシグナルです。
12時間後に起きたこと
| Exit Overbought、4時間足 | シグナル | 12時間後に銘柄が上 | 他の銘柄、同じ足 | 12時間の値動きの中央値 |
|---|---|---|---|---|
| すべて | 633 | 52.4% | 46.7% | +0.16% |
| ロングが混んでいない | 468 | 53.6% | 46.2% | +0.26% |
| ロングが混んでいる | 149 | 47.0% | 46.7% | -0.47% |
買われすぎの銘柄が上にあったのは52.4%でした。同じ足の比較銘柄が上にあったのは46.7%でした。シグナル後12時間の値動きの中央値は+0.16%でした。
2つ目の数字は1つ目と同じくらい重要です。比較銘柄が上がったのは半分未満で、つまりこの期間は下向きに傾いていたのに、買われすぎを出したばかりの銘柄は同業より良い結果でした。この時間足では、買われすぎは天井よりも一服を示すことのほうが多かったのです。
先に出るシグナルであるExtreme Overboughtも、全体では同じ動きでした。623回で、上にあったのは50.7%、対して46.0%です。
どちらの買われすぎかは群衆が決めていた
平均は2つの異なる状況を隠すので、シグナルをポジションの偏りで分けました。それぞれについて足の終値時点のBybitの口座ベースのロング/ショート比率を読み、その銘柄自身の直前30日間の中央値と比べました。中央値より上ならロングが混んでいる、下なら混んでいない、としました。残りの16回はどちらのグループにも入れられませんでした。
ロングが混んでいない、468回：上にあったのは53.6%、比較銘柄は46.2%。値動きの中央値は+0.26%。
ロングが混んでいる、149回：上にあったのは47.0%、対して46.7%。値動きの中央値は-0.47%。
群衆がまだロングに傾いていないとき、買われすぎは値動きが続くことを意味する場合が多くありました。傾いているときは同業との差が消え、典型的な12時間は下で終わりました。
理由はわかりませんし、わかっているふりもしません。当てはまる読み方の一つはこうです。まだ誰も飛び乗っていない動きには、これから来る買い手が残っている。全員がすでにロングの動きは、買い手を使い切っている。これは物語であって、測定ではありません。
すぐに薄れる
シグナルが出た時点で読めば、差は5.8ポイントでした。1本遅れて入ると5.0。2本後、シグナルから8時間後には1.3でした。
ですから、これが何であれ、寿命は短いのです。翌朝にシグナルに気づいたトレーダーは、そのほとんどを逃しています。
ノイズではないことをどう確かめたか
以下のテストはすべて、実行する前に書き留めました。
1つ目は価格の双子です。各シグナルを、同じ足で同じ値動きをした銘柄と比べ、結果が単なる「上がった銘柄は上がり続けた」にならないようにしました。2つ目は出来高の双子です。同じ比較を、出来高でもそろえました。3つ目に、測定全体を、シャッフルした履歴の10通りで再実行し、運だけでこの大きさの差がどれだけの頻度で生じるかを見ました。
3つすべてで崩れませんでした。それでも、これは過去の測定です。10月3日から、測定時には存在しなかった足で前向きに数え始めており、その集計が示すものを、どちらの結果になっても公開します。
チャート上の一例
ENA、4時間足、2026年8月22日。Harmonicの合成値は87.50で、次の足で84.58、85の下に戻りました。Exit Overboughtで、12日ぶりの1回目です。その終値の時点でENAの口座の61.9%がロングで、ENA自身の30日間の平常値71.8%を下回っていました。混んでいない状態です。
3本後、ENAは0.15303から0.15823へ、3.4%上がっていました。
事例をはっきり示すために選んだ1つの例です。上の数字は633回すべてを対象にしています。
使い方
- 4時間足で、HarmonicがExit Overboughtを表示したときを記録します。
- その銘柄の口座ベースのロング/ショート比率を調べ、直近30日間と比べます。
- いつもの水準より下なら、買われすぎは続いていく動きの中の一服であったことのほうが多くありました。上なら、そのシグナルを尊重すべき警告として扱います。
- すぐに読むか、まったく読まないかです。差の大半は、シグナルから8時間後には消えていました。
これが言っていないこと
上にあることが多い、というのはトレードではありません。差は確率で数ポイントで、値動きの中央値は小さいため、短い保有では手数料がその少なくない部分を取ります。1つの時間足、17か月という1つの期間で、すでに手元にあったデータで測ったものです。同じ足の同業との比較で相場の動きは取り除けますが、それらの銘柄に共通していたすべてを取り除くことはできません。
ここにはエントリーもストップもターゲットもありません。意図的にです。
観察であって推奨ではありません。
私たちはSignal Pilot Labsです。TradingView向けの7つのインジケーター、Elite Sevenを作っており、測ったものを公開しています。私たちに都合のよい結果も、そうでない結果もです。
私たちが作っているものはsignalpilot.ioでご覧ください。
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過去の測定を、事後に記したものです。ここにあるものは推奨でも、将来の結果を示すものでもありません。