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A semana de 28 de setembro traz dois relatórios de emprego dos EUA. Um deles moveu as criptomoedas mais do que qualquer outro dado do calendário. O outro nunca teve uma única hora calma.
Não são o mesmo dado, e não são o mesmo risco.
| Dado | Quando, UTC | Vezes uma hora comum | Horas calmas |
|---|---|---|---|
| JOLTs | Terça-feira, 29 de setembro, 14:00 | 3,69 | 4 de 12 |
| PCE núcleo, rendimento e despesa | Quarta-feira, 30 de setembro, 12:30 | 1,04 | 6 de 12 |
| ISM industrial | Quinta-feira, 1 de outubro, 14:00 | 2,59 | 4 de 13 |
| Folha de pagamento e desemprego | Sexta-feira, 2 de outubro, 12:30 | 2,64 | 0 de 12 |
Como o medimos
Para cada dado, toma-se a hora em que ele cai e mede-se o movimento dessa hora, da abertura ao fecho, como percentagem absoluta. Divide-se pelo movimento horário mediano da moeda na mesma janela. Um 1,00 significa que a hora do dado se pareceu com qualquer outra hora.
Usamos BTC, ETH e SOL e tomamos a mediana, sobre 399 dias de dados que a TradingView marca como de alta importância.
Cada hora conta uma vez, por muitas linhas que apareçam dentro dela. Essa correção não é cosmética. O JOLTs tem treze publicações na nossa janela mas doze horas distintas, porque a paralisação de 2025 empurrou dois relatórios para o mesmo minuto a 9 de dezembro, e essa única hora moveu-se 13,7 vezes o normal. Contá-la duas vezes põe o JOLTs em 3,95 em vez de 3,69. A folha de pagamento também tem treze linhas em doze horas, e fica em 2,82 em vez de 2,64.
A classificação completa de todos os dados dos EUA está no nosso artigo anterior.
Terça-feira: JOLTs
Hora mediana: 3,69 vezes uma hora comum, a mais alta de todos os dados dos EUA com um ano de histórico. Nas oito horas que teve só para si, sem mais nada a aparecer no mesmo minuto, 4,33 vezes.
Depois olhe para as doze horas uma a uma. A maior moveu-se 14,5 vezes o normal. Quatro das doze moveram-se menos do que uma hora comum, e a mais recente, a de 1 de setembro, foi uma delas.
O JOLTs é grande quando se move, e cerca de um terço das vezes não se move.
Quarta-feira: quatro sinais de alerta num minuto
Às 12:30 UTC, o PCE núcleo, o rendimento pessoal e a despesa pessoal aparecem todos no mesmo minuto, e esta semana junta-se-lhes a estimativa final do PIB. A TradingView marca cada um deles como de alta importância.
Essa hora mediu 1,04 vezes uma hora comum, e metade das suas doze horas foi mais calma do que o normal. Quatro linhas de alta importância caem juntas, e a hora em que caem pareceu-se com qualquer outra.
Quinta-feira: ISM industrial
2,59 vezes uma hora comum, sobre treze horas, quatro delas mais calmas do que o normal. Mediano nos dois aspetos: move, em geral, e não tanto como os dados do emprego.
Sexta-feira: a folha de pagamento
Hora mediana: 2,64 vezes uma hora comum. Mais baixa do que o JOLTs.
Mas todas as suas doze horas se moveram mais do que uma hora comum. Nem uma foi calma.
Aparece no mesmo minuto que a taxa de desemprego todas as vezes, treze em treze na nossa janela, por isso trate os dois como um só evento e não como dois.
O gráfico é a última semana do emprego
O gráfico acima é BTC hora a hora de 31 de agosto a 6 de setembro, a última vez que ambos os relatórios caíram na mesma semana.
O JOLTs a 1 de setembro, a partilhar o seu minuto com o ISM industrial: 0,62 vezes uma hora comum. O ISM de serviços a 3 de setembro: 10,1 vezes, o maior corpo de vela do enquadramento. A folha de pagamento a 4 de setembro: 10,7 vezes.
Escolhemos essas três por uma regra e não a olho: a publicação mais recente de cada uma. A regra calhou na segunda hora mais calma das doze do JOLTs e na maior das doze da folha de pagamento. Vale a pena dizê-lo em voz alta, porque o enquadramento favorece o argumento mais do que as medianas o fazem. As medianas são o número mais justo, e é por isso que estão também no gráfico.
Tamanho e probabilidade são perguntas diferentes
É este o artigo todo. O JOLTs tem o número maior e a folha de pagamento tem o melhor historial.
Uma mediana diz quão grande foi uma hora típica de publicação. Não diz com que frequência o dado fez alguma coisa. Estes dois separam-se exatamente nisso: o dado com a hora típica maior é também o que não fez nada quatro vezes em doze, enquanto o menor nunca esteve calmo uma única vez.
A nossa primeira tentativa comparou-os só pela mediana e ficou por aí. A distribuição contava melhor história do que a mediana.
O que isto não te diz
Para que lado. Mede quanto a hora se moveu, não a direção, e não é um sinal. O gráfico torna isso concreto: a hora de 3 de setembro é uma vela verde grande e a de 4 de setembro uma vela vermelha grande, e aqui ambas contam o mesmo.
Doze horas por dado é uma amostra pequena. Com cerca de trinta nomes comparados, que um deles acabe no topo em parte por sorte é o esperado e não uma surpresa, e o JOLTs é o que está no topo. É dentro da amostra, treze meses, três moedas, e nada disto foi testado para a frente.
Aquilo para que serve é saber para dentro de quê está a manter a posição. Uma posição através do JOLTs mantém algo que não fez nada cerca de um terço das vezes e muitíssimo no resto. Uma posição através da folha de pagamento mantém algo que se moveu todas as vezes.
Todos os números aqui vêm de dados de preço horários e do calendário económico da TradingView, sobre 399 dias até 15 de setembro. Nada vem dos nossos indicadores, e não há nenhum indicador no gráfico.
Observações, não recomendações.
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Uma medição do passado, descrita depois. Nada disto é uma recomendação nem uma indicação de resultados futuros.