نُشر كفكرة TradingView على LSKUSDT. عرض الرسم البياني على TradingView
صعدت UNI وNEAR وARB وPENGU جميعاً بقوة هذا الصيف. تضاعفت UNI نحو أربع مرات من قاع يوليو، وتضاعفت NEAR وARB أكثر من ثلاث مرات من قاعيهما في أغسطس، وتضاعفت PENGU مرتين.
وفي الأربع جميعاً بقي التمويل داخل نطاق ضيّق طوال الطريق: بين ناقص 0.03% وزائد 0.01% لكل ثماني ساعات. لم يدفع أحد من الطرفين كثيراً ليُبقي مركزه مفتوحاً.
| العملة | الصعود | التمويل لكل 8 ساعات | المجموع خلال الصعود |
|---|---|---|---|
| UNI | 4.04x | من -0.02% إلى +0.01% | +1.12% |
| NEAR | 3.13x | من -0.02% إلى +0.01% | +0.85% |
| ARB | 3.54x | من -0.02% إلى +0.01% | +0.53% |
| PENGU | 1.98x | من -0.03% إلى +0.01% | +0.92% |
| LSK | 5.7 أضعاف في يومين | حتى -16% | -73.43% |
هذا السطر الأخير هو المقال. وكل ما تحته هو كيف وصلت LSK إلى هناك، وكيف كنت سترى ذلك قادماً دون أي مؤشر على الإطلاق.
التراكم
بين 1 أغسطس و9 سبتمبر طحنت LSK صعوداً نحو 62%. ببطء، ودون لفت انتباه، من ذلك النوع من الانجراف الذي لا يكتب عنه أحد.
ثم في 12 سبتمبر انتقل الإغلاق من 0.138 إلى 0.328، وانتقلت العقود المفتوحة من 13.5 مليون عملة في بداية اليوم إلى 51.6 مليون في نهايته. أي نحو أربعة أضعاف ما كان مفتوحاً ذلك الصباح.
ومن الساعة 04:00 بتوقيت UTC ذلك اليوم، كانت كل تسوية تمويل سالبة، وصولاً إلى ناقص 0.72% لكل أربع ساعات.
التمويل السالب يعني أن العقد الدائم يتداول دون السعر الفوري، لأن الضاغطين على جانب البيع أكثر من الضاغطين على جانب الشراء، فيدفع البائعون للمشترين ليُبقوا مراكزهم مفتوحة. ضع الثلاثة معاً. سعر يصعد. وعقود تتراكم. وبائعون يدفعون ثمن البقاء في السوق. كان الجمهور مائلاً إلى البيع داخل موجة صعود.
تلك الساعة
عند الساعة 03:00 بتوقيت UTC يوم 13 سبتمبر، افتتحت LSK الساعة عند 0.78، وتداولت صعوداً حتى 2.78، وأغلقت الساعة عند 1.13.
وفي الساعة نفسها هبطت العقود المفتوحة من 45.1 مليون عملة إلى 24.5 مليون. أي أن نحو نصف كل العقود المفتوحة في المنصة أُغلق خلال ستين دقيقة.
وأغلقت اليوم عند 0.789، أي 5.7 أضعاف إغلاقها قبل يومين.
هكذا تبدو ضغطة البيع من الخارج: جانب بيع مزدحم، وسعر يركض عكسه، وعقود تُغلق أسرع بكثير مما فُتحت. لا تحتاج أن تعرف من جرت تصفيته. يظهر ذلك في العدد.
ما حدث بعدها
لم تُنهِ الضغطة المدفوعات.
بلغ التمويل ناقص 2%، وهو أدنى ما تسمح به Bybit على هذا العقد. ومن تلك اللحظة بدأت Bybit تسوية تمويل LSK كل ساعة بدل كل أربع ساعات.
وفي 14 سبتمبر طبع ناقص 2% سبع ساعات متتالية، من 08:00 إلى 14:00 بتوقيت UTC، بينما هبط السعر من 0.97 إلى 0.56. تلك الساعات السبع وحدها تبلغ ناقص 14%. أضف بقية التسويات الساعية لذلك اليوم فتصل إلى ناقص 26% في يوم واحد، دفعها جانب البيع.
ومن 1 أغسطس إلى إغلاق 23 سبتمبر، تبلغ معدلات تمويل LSK مجتمعةً ناقص 73%. أما العملات الأربع الهادئة، على امتداد صعودها كله، فتبلغ بين زائد 0.5% وزائد 1.1%.
الرقمان، وأين تجدهما
العقود المفتوحة، محسوبةً بالعملات لا بالدولارات. بالدولار ترتفع كلما ارتفع السعر، حتى لو لم يُفتح مركز جديد واحد، ولذلك فإن رسماً دولارياً للعقود المفتوحة أثناء صعود يحدثك عن الصعود نفسه أساساً. أما بالعملات فلا تتحرك إلا حين تُفتح عقود أو تُغلق فعلاً.
التمويل، وتحديداً إشارته. الموجب يعني أن المشترين يدفعون للبائعين. والسالب يعني أن البائعين يدفعون للمشترين. والقريب من الصفر يعني أن أياً من الجانبين ليس مزدحماً بما يكفي ليدفع ثمن ذلك.
وكلاهما منشور مجاناً على صفحة العقد في المنصة نفسها. ولا يحتاج أي منهما إلى مؤشر ولا اشتراك ولا backtest.
فخّان كدنا نقع فيهما
لم نُصِب من المرة الأولى، وكلا الخطأين سهل الوقوع فيه.
ساعة التمويل. يُعلَن معدل التمويل لكل تسوية، وفترة التسوية ليست ثابتة. فقد تتغيّر في منتصف الحركة، وهذا بالضبط ما فعلته LSK: أربع ساعات حتى 13 سبتمبر، ثم كل ساعة بعده. وناقص 2% في الساعة يساوي ناقص 16% لكل ثماني ساعات، لا ناقص 4%. قرأت مسودتنا الأولى القيم الساعية وكأنها ما تزال رباعية الساعات، فقلّلت من شأن LSK أربع مرات. اجعل كل المعدلات على الساعة نفسها قبل مقارنة عملتين، وإلا كنت تقارن معدلاً بمعدل يعني شيئاً آخر.
ختم وقت العقود المفتوحة. في Bybit تكون قراءة العقود المفتوحة اليومية لقطةً مأخوذة عند 00:00 بتوقيت UTC، أي بداية ذلك اليوم لا نهايته، بينما تُغلق الشمعة اليومية في نهايته. اجمع بينهما بإهمال تصبح عقودك متأخرة يوماً عن سعرك. ومسودتنا الأولى فعلت ذلك أيضاً: بدأت عدّ العقود من بداية 11 سبتمبر بينما تصف حركة سعر تمتد من إغلاق يوم 11 إلى إغلاق يوم 13، فبدا ارتفاع العقود وكأنه 7.1 أضعاف. وبالمحاذاة على مستوى الساعة، يكون اليوم الذي تضاعفت فيه العقود قرابة أربع مرات فعلاً هو 12 سبتمبر، عند 3.8 أضعاف. حاذِ بينهما على مستوى الساعة.
ما لا يقوله هذا
خمس عملات في منصة واحدة مقارنةٌ لا قاعدة. ولا شيء هنا يقول إن كل جانب مزدحم يتعرض للضغط، ولا إن التمويل الهادئ يجعل الصعود آمناً، ولا إلى أين تتجه أي من هذه الخمس بعد ذلك.
وليس ادعاءً كذلك بأن التمويل سبّب الحركة. ترتيب الأحداث ظاهر واتجاه الدفع ظاهر؛ أما السببية فلا.
ولم تكن الضغطة نهاية الحكاية. ففي 23 سبتمبر أغلقت LSK عند 0.3552: أقل من نصف أعلى إغلاق لها، ومع ذلك نحو خمسة أضعاف سعرها في مطلع أغسطس.
كل رقم هنا مأخوذ من بيانات السوق العامة في Bybit، قُرئت في 24 سبتمبر وجُمّدت عند إغلاق 23 سبتمبر. ولا شيء منها يأتي من مؤشراتنا.
ملاحظات لا توصيات.
نُشر كفكرة TradingView على LSKUSDT. عرض الرسم البياني على TradingView
قياس لماضٍ، وُصف بعد وقوعه. ولا شيء هنا توصية ولا دلالة على نتائج مقبلة.