A parte que é real
A aula 65 pôs em preço um hábito com exatidão. Julga um registo de 156 operações uma só vez, no fim, e um sistema sem vantagem nenhuma passa em 5,05 por cento das vezes; julga o mesmo registo depois de cada operação a partir da vigésima e para à primeira vez que ultrapassa a fasquia, e o mesmo sistema morto passa em 24,25 por cento das vezes, ou seja 4,80 vezes mais. Outros cinco dos teus hábitos já foram postos em preço neste curso, cada um numa página diferente, e nenhum foi alguma vez colocado ao lado dos outros. Junta dois deles e o composto é pior do que qualquer um. Começa com cem regras candidatas das quais dez estão realmente vivas. Julga cada uma delas uma vez e não desligues nada antes do tempo, e 43,2 por cento das regras que aceitas são reais. Espreita, e abandona nos oito R da aula 67, e são-no 6,0 por cento. As mesmas regras, o mesmo mercado, o mesmo teste.
Pré-requisitos: Aula 65, pelos 5,05 e pelos 24,25, aula 67, pela linha dos oito R e pelo edge que está a ser posto à prova, e aula 64, pelo que fabrica olhar mais largo.
Seis hábitos, já postos em preço
Um hábito não é aqui um sentimento. É uma regra de decisão com um número ao lado, e só ganha um lugar nesta página porque alguma página anterior mediu o que ele faz. Seis deles foram postos em preço, um de cada vez, e as páginas que os puseram em preço tratavam de outra coisa.
| O hábito | Onde foi posto em preço | O que custa |
|---|---|---|
| Olhar mais definições antes de escolher | Aula 64 | 15.000 configurações ao longo de 156 operações fabricam 0,317 de um R por operação antes de o mercado ter feito seja o que for |
| Verificar se já está a funcionar | Aula 65 | Um sistema morto passa em 24,25 por cento das vezes em vez de 5,05 |
| Desligá-lo quando dói | Aula 67 | Uma linha de oito R desliga 59,5 por cento dos sistemas que funcionam mesmo |
| Esperar uns minutos antes de enviar | Aula 69 | Mais oito operações por cima das 589 da aula 67 |
| Acrescentar um filtro depois de uma série de perdas | Aula 70 | O filtro tem de acertar em 96,04 por cento das operações não vistas para ajudar |
| Levar mais uma posição do que o limite permite | Aula 75 | Três por cento sobre dois por cento por operação permitem 1,5 posições, ou seja uma |
Lê a coluna do meio de cima a baixo e repara no que lá não está. Nenhum destes números foi medido por um psicólogo, e nenhum precisa de uma teoria sobre por que razão as pessoas fazem isto. Todos os números saíram da mesma aritmética com que corre o resto do curso. Estão em seis unidades diferentes e nada aqui os soma, mas dois deles podem passar pelo mesmo teste, e é essa a única razão por que existe a segunda metade desta página.
Lê na horizontal e os seis partilham uma forma. Olhar mais definições, verificar mais vezes, abandonar mais cedo e acrescentar um filtro são a mesma decisão tomada em momentos diferentes: consultar o registo mais do que o registo aguenta. Os outros dois não são sobre o registo de todo. São sobre não fazer aquilo que o livro de regras já diz: enviar a ordem que ele produziu, e parar na contagem que o limite fixou.
Quase ninguém escreveu os seus próprios seis com os números ao lado. Todos os números já estão numa página que leste, e o exercício é admitir quais dos seis fizeste no mês passado.
A lista que o módulo 11 mantém dos graus de liberdade que este curso não teve ganha a sua terceira entrada, e é aquela que todas as páginas deram por garantida: a pessoa que tem de aguentar tudo isto.
Junta agora dois deles, coisa que nada neste curso fez. O teste da aula 65, corrido sobre 156 operações contra o décimo de R da aula 67, tem uma potência de 0,3461: aceita um sistema que funciona mesmo cerca de uma vez em três. Pega em cem regras candidatas das quais uma certa parte está viva, passa-as duas vezes pelo teste — uma com a disciplina que a aula 65 pediu e outra com dois dos hábitos — e pergunta que fração das regras que acabas por aceitar é real.
| Parte das candidatas realmente vivas | Regras aceites que são reais, julgadas uma vez | Regras aceites que são reais, com os dois hábitos | Razão |
|---|---|---|---|
| 2 % | 12,3 % | 1,2 % | 10,52 |
| 5 % | 26,5 % | 3,0 % | 8,98 |
| 10 % | 43,2 % | 6,0 % | 7,16 |
| 25 % | 69,6 % | 16,2 % | 4,31 |
| 50 % | 87,3 % | 36,6 % | 2,38 |
A última coluna é o achado e aponta na direção incómoda. Os hábitos custam mais onde as boas regras são mais raras, que é exatamente a situação de quem ainda não encontrou nenhuma. A uma taxa base de uma em duas custam um fator de 2,38, e a uma em cinquenta custam 10,52. Quem mais precisa da disciplina é aquele para quem quebrá-la sai mais caro, e nisso não há nada de psicológico. É Bayes.
Cem candidatas, duas vezes
Pega na linha do meio e segue as cem regras pelas duas voltas, porque as contagens servem mais do que a percentagem.
Dez estão vivas. Com um só julgamento, o teste aceita 3,46 delas e aceita 4,55 das noventa mortas, portanto aceitas 8,0 regras e 43,2 por cento do que aceitaste é real.
Agora espreita. As noventa mortas passam em 24,25 por cento das vezes em vez de 5,05, portanto passam 21,83 delas.
Agora abandona aos oito R. Essa linha retira 59,5 por cento das vivas, portanto as 3,46 ficam em 1,40.
Aceitas agora 23,2 regras, das quais 1,40 são reais: 6,0 por cento.
Ou seja, os dois hábitos juntos deram-te 2,90 vezes mais regras aceites e só 40,5 por cento das verdadeiras. É esta a forma da coisa, e vale a pena dizê-la devagar: não ficaste com menos sistemas. Ficaste com quase o triplo, e quase nenhum funciona.
Os hábitos não te custam dinheiro. Custam-te o significado da palavra sim.
E é por isso que o remédio não é a força de vontade. Cada um dos seis é derrotado por escrever um número antes de começar: o horizonte, da aula 65; a profundidade que vais aguentar, da aula 67; a contagem das definições que vasculhaste, da aula 64; o limite de posições, da aula 75. Nenhum deles custa nada, nenhum exige que sintas de outra maneira no próprio dia, e cada um é uma decisão tomada uma vez em vez de uma decisão tomada de cada vez que olhas.
Portanto escreve os teus próprios seis, põe o número ao lado de cada um e marca aqueles que quebraste no mês passado.
O que isto não resolve
Que estes sejam os seis hábitos que interessam. São os seis que este curso pôs em preço. Aqueles que não pôs são os que não se reduzem a um número, e inventar números para eles é exatamente aquilo de que uma página como esta costuma ser feita. O que aqui está é aritmética que já estava nas páginas que a tabela nomeia, e quem quiser uma sétima linha tem de encontrar uma página que tenha medido uma.
Que os dois hábitos sejam independentes. Na segunda tabela são tratados como independentes e claramente não o são: quem verifica o registo todos os dias é a mesma pessoa que abandona aos oito R, e o verificar é muitas vezes o que produz o abandono. Qualquer relação positiva entre eles torna o composto pior do que 6,0 em vez de melhor, portanto a tabela é a versão otimista do seu próprio achado.
Que 0,3461 seja a potência do teste. É a potência da fasquia da aula 65 sobre 156 operações contra o décimo de R da aula 67, e esse edge é uma hipótese que este curso carrega desde a aula 65 e não uma medição. Um edge maior levanta a potência, o que levanta as duas colunas da segunda tabela e encolhe todas as razões nela. O achado sobrevive à mudança e os números não.
Que a taxa base se possa saber. É o único dado da segunda tabela que não consegues medir, e é por isso que todas as linhas estão impressas e nenhuma é recomendada. O mais parecido com uma pista que este curso tem em qualquer lado é o resultado da aula 63, que 52,5 por cento das séries sem estrutura temporal nenhuma produzem uma melhor regra entre 253 que bate o segurar pelo menos tanto como o fez a verdadeira, o que é uma razão para ler as linhas de cima em vez das de baixo.
E a concessão que mais custa: esta página pôs uma pessoa em preço enumerando regras de decisão com números ao lado, e isso é um modelo de pessoa a que falta a parte que torna habitual um hábito. Não diz nada sobre o que é estar há dez anos dentro da pergunta sem resposta da aula 79, nem sobre por que razão é o quarto mês de perdas e não o primeiro aquele em que a linha dos oito R é atravessada. Essa é a metade que falta em todas as páginas deste módulo, e este curso não a tem. A aula 85 é a última página, e volta ao único número que todas as páginas desde a 67 mantiveram perfeitamente quieto: quanto anda uma operação, fixado num R e nunca movido.
Problemas
- Marca os teus próprios seis. Copia a primeira coluna da primeira tabela e põe uma marca junto a cada hábito que tiveste no último mês, usando o teu diário em vez da memória. Dez minutos, e ficas com um número na mão, a contagem dos seis que quebraste, que é o número de linhas daquela tabela que se te aplicam.
- Conta as tuas próprias verificações. Percorre o teu registo e conta quantas vezes avaliaste um sistema entre o teres começado e o teres decidido sobre ele. Meia hora, e ficas com um número na mão, a contagem de olhares, que te coloca algures entre a única vez da aula 65 e o seu a cada operação, e portanto algures entre 5,05 por cento e 24,25.
- Descobre a tua própria taxa base. Percorre tudo o que alguma vez puseste a correr ao vivo e conta duas coisas: quantos sistemas começaste e quantos ainda correm e ainda ganham dinheiro depois de cem operações. Uma noite, e ficas com um número na mão, a parte das tuas próprias candidatas que estavam vivas, que é a linha da segunda tabela em que tens estado a viver.
Fontes. Amos Tversky e Daniel Kahneman, «Belief in the Law of Small Numbers» (Psychological Bulletin, 1971), pelo hábito que está por baixo de quase todos os outros, que é ler um registo curto como se a sua média fosse a verdade. Joseph P. Simmons, Leif D. Nelson e Uri Simonsohn, «False-Positive Psychology» (Psychological Science, 2011), pela medição exatamente da segunda linha da primeira tabela, feita sobre experiências em vez de sobre operações, e pelo achado de que umas poucas liberdades vulgares levam uma taxa de falsos positivos de cinco por cento acima de sessenta. Brad M. Barber e Terrance Odean, «Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment» (Quarterly Journal of Economics, 2001), pelo que agir segundo esses hábitos faz a uma conta real ao longo de seis anos, medido em vez de modelado. Nicholas Barberis e Wei Xiong, «What Drives the Disposition Effect?» (Journal of Finance, 2009), pela terceira linha: a tendência para fechar o que perde, posta à prova contra a explicação que toda a gente lhe dá.
O horizonte que fixas primeiro
Os 5,05 por cento e os 24,25 que esta página compõe.
Ler a aula →O drawdown que deves esperar
A linha dos oito R que desliga 59,5 por cento dos sistemas que funcionam.
Ler a aula →O preço de procurar
O que fabrica olhar 15.000 definições antes de o mercado ter feito seja o que for.
Ler a aula →Apenas para fins educativos. Negociar envolve risco substancial de perda. Não é aconselhamento financeiro. Resultados passados não garantem resultados futuros.
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