Performance-attributie: waar kwam je rendement echt vandaan?
Je hebt dit jaar +45 % gemaakt. Gefeliciteerd!
Maar hier is de vraag die niemand stelt: Waar kwam die +45 % vandaan?
Was het je Janus-strategie? Of reed je gewoon mee op een stierenmarkt? Was het kunde of geluk?
🚨 Even eerlijk
De meeste traders kunnen die vraag niet beantwoorden. Ze zien een groen getal en vieren feest.
Professionals ontleden elke dollar rendement. Ze weten welke strategieën werken, welke niet, en waarom.
In deze les leer je:
- Hoe je alfa (kunde) scheidt van bèta (marktblootstelling)
- Prestatie-uitsplitsing strategie voor strategie
- Je 5 grootste winnaars vinden (ze zijn waarschijnlijk het grootste deel van je winst)
- Strategieën schrappen die niet werken (en verdubbelen op wat wel werkt)
⚡ Snelle winst voor morgen (klik om uit te klappen)
- Vergelijk je rendement met SPY — Als jij 20 % maakte en SPY 25 %, bleef je achter. Alfa = jouw rendement - marktrendement. Negatieve alfa = geen edge.
- Zoek je 5 beste trades — Exporteer je tradelog. Sorteer op P&L. Je 5 grootste winnaars zijn waarschijnlijk het grootste deel van je winst. Wat hadden ze gemeen?
- Label trades op strategietype — Voeg een kolom «Strategie» toe aan je journaal: breakout, omkering, momentum, enz. Bereken P&L per strategie. Schrap de verliezers.
De +45 % uitsplitsen
Stel dat je dit jaar +45 % maakte. Tijd om het te ontleden.
Welke strategie leverde het geld op?
Totaalrendement: +45 %
Per strategie:
- Janus sweeps: +25 % (56 % van het rendement) ← Jouw edge!
- Breakouts: +12 % (27 %)
- Mean reversion: +13 % (29 %)
- Mislukte experimenten: -5 % (-11 %)
----
+45 %
Constatering: 56 % kwam uit ÉÉN strategie
Actie: meer kapitaal naar Janus sweepsEén strategie domineerde. Dat is je edge. Schaal hem op.
Welk asset leverde het geld op?
Totaalrendement: +45 %
Per asset:
- SPY: +30 % (67 % van het rendement)
- QQQ: +10 % (22 %)
- IWM: +5 % (11 %)
Constatering: SPY-trades werkten het best
Actie: focussen op SPY-setups (hoogste liquiditeit)Liquiditeit telt. SPY = beste uitvoering, minste slippage.
Welk kwartaal leverde het geld op?
Totaalrendement: +45 %
Per kwartaal:
- Q1: +15 %
- Q2: +8 %
- Q3: +20 % ← Beste kwartaal (trendregime)
- Q4: +2 %
Constatering: Q3 = trendregime = Janus-edge
Actie: groter traden in trendregimesWeet wanneer je edge het sterkst is. Bepaal je grootte daarop.
💡 het aha-moment
Performance-attributie laat zien waar je ECHT geld verdient.
De meeste traders schrikken van hoe scheef het is: een kleine minderheid van de trades draagt het grootste deel van de winst.
Was het kunde of gewoon een stierenmarkt?
Je maakte +40 %. SPY maakte +20 %. Je viert feest.
Maar wacht — je portefeuille heeft een bèta van 1,5 (beweegt 1,5 keer de markt).
Even rekenen:
Jouw rendement: +40 %
Rendement SPY: +20 %
Jouw bèta: 1,5
Verwacht rendement (op basis van bèta): 1,5 × 20 % = 30 %
Alfa = werkelijk rendement - verwacht rendement
= 40 % - 30 %
= +10 %
Lezing: +10 % alfa = overrendement uit kunde
+30 % bèta = gewoon meerijden met de markt
(Dit is de snelle route. De volledige CAPM trekt ook de
risicovrije rente af: 40 % - [4 % + 1,5 × (20 % - 4 %)] = +12 %.
Beide beantwoorden de enige vraag die telt: blijft er iets
over nadat de markt betaald is?)Slechts +10 % was kunde. De rest was marktblootstelling.
🚨 De ongemakkelijke waarheid
Was de markt -20 % gezakt, dan zet je bèta van 1,5 je in je eentje op -30 %. Een alfa van +10 % laat je nog steeds 20 % in het rood staan.
Alfa = kunde. Bèta = risico. Ken het verschil.
Sharpe, Sortino, informatieratio
Sharperatio (rendement per eenheid risico)
Sharpe = (rendement - risicovrije rente) / standaarddeviatie
Jouw cijfers:
Rendement: 40 %
Risicovrije rente: 4 %
Standaarddeviatie: 18 %
Sharpe = (40 - 4) / 18 = 2,0 (uitstekend!)
Referentie:
< 1,0 = Zwak
1,0-2,0 = Goed
> 2,0 = UitstekendSharpe > 1,5 = je hebt een edge. Onder 1,0 = heroverweeg je strategie.
Sortinoratio (bestraft alleen de neerwaartse kant)
Sortino = (rendement - risicovrije rente) / neerwaartse deviatie
Voordeel: negeert opwaartse volatiliteit (de goede vol)
Jouw cijfers:
Rendement: 40 %
Neerwaartse deviatie: 12 % (tegenover 18 % totaal)
Sortino = (40 - 4) / 12 = 3,0 (beter dan de Sharpe!)
Conclusie: je verliezen zijn beheerst, je winsten zijn grootSortino > Sharpe = asymmetrische rendementen (goed!). Laat winnaars lopen, snijd verliezers snel af.
Daniels attributieontdekking van $41.200: de strategie die zijn rendement om zeep hielp
Trader: Daniel Park (samengesteld voorbeeld), 38, discretionaire daytrader uit San Diego, Californië
Timeframe: Q1-Q4 2024 (12 maanden)
Accountgrootte: $120,000
Totaal rendement: +$28.400 (+23,7 %) in Q1-Q2 → +$69.600 (+58,0 %) over het hele jaar na de attributie
Probleem: Maakte 23,7 % in 6 maanden maar had GEEN IDEE waar het rendement vandaan kwam
⚠️ Het ervoor: blind vliegen (Q1-Q2 2024)
Daniel handelde 6 maanden lang 3 strategieën, maakte +$28,400en voelde zich prima. Maar toen hij in juli een attributieanalyse deed, ontdekte hij een schokkende waarheid: één strategie had +$48.900 winst opgeleverd, terwijl een andere -$23.800 van die winst had VERNIETIGD. Hij saboteerde zichzelf zonder het te weten.
Fase 1: de blinde vlek (januari-juni 2024)
Daniel handelde drie strategieën zonder bij te houden welke geld opleverde:
- Janus Liquidity Sweeps (zijn hoofdfocus)
- Breakout-momentumtrades (zagen er spannend uit)
- VWAP Mean Reversion (leek betrouwbaar)
Elke maand zag hij groene P&L en nam hij aan dat alle strategieën werkten. Hij heeft het rendement nooit ontleed.
Daniels prestatie in H1 2024 (jan-jun, 252 trades): Begon met $120.000, eindigde op $148.400 (+$28.400, +23,7 % rendement). Beste maanden: maart (+$5.920), mei (+$7.120), januari (+$6.840). Zwakste: april (+$1.420). Daniel nam aan dat alle drie de strategieën werkten en voelde zich prima. De werkelijkheid: hem stond een wekker te wachten.
Fase 2: de attributieanalyse (juli 2024)
Begin juli bezocht Daniel een tradingworkshop die de nadruk legde op performance-attributie. Hij besloot zijn H1-2024-resultaten voor het eerst per strategie te analyseren.
Hij exporteerde alle 252 trades, labelde elk op strategie en bouwde een spreadsheet. Wat hij ontdekte, schokte hem.
| Strategie | Trades | Trefkans | Gem. R/trade | Totale P&L | % van totale winst | Constatering |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Janus Liquidity Sweeps | 87 | 77.0% | +1.12R | +$48,900 | 172% | ✓ ENORME EDGE! |
| Breakout-momentum | 94 | 41.5% | -0.51R | -$23,800 | -84% | ❌ WINSTVERNIETIGER! |
| VWAP Mean Reversion | 71 | 59.2% | +0.09R | +$3,300 | 12% | ⚠️ Marginaal/neutraal |
| TOTALEN | 252 | 58.7% | +0.23R | +$28,400 | 100% | — |
🚨 De schokkende ontdekking
Janus Liquidity Sweeps: 87 trades, 77,0 % trefkans, +1,12R per trade → +$48.900 winst (172 % van het totaal!)
Breakout-momentum: 94 trades, 41,5 % trefkans, -0,51R per trade → -$23.800 verlies (-84 % van het totaal!)
VWAP Mean Reversion: 71 trades, 59,2 % trefkans, +0,09R per trade → +$3.300 winst (12 % van het totaal)
Vertaald: Daniel had een ENORME edge in Janus sweeps (+$48.900), maar vernietigde daar zonder het te weten 49 % van (-$23.800) met breakouttrades. Zijn «goede» rendement van +23,7 % was +43.5% geweest ($52.200 op $120.000) als hij nooit een breakout had genomen.
Fase 3: de omslag (juli-december 2024)
Gewapend met attributiedata bracht Daniel in juli drastische veranderingen aan:
🔄 Daniels strategiewijzigingen voor H2 2024
- Breakout-momentumstrategie volledig GESCHRAPT (negatieve verwachting)
- Allocatie naar Janus Sweeps VERDUBBELD (77,0 % trefkans, +1,12R per trade)
- VWAP Mean Reversion TERUGGEBRACHT tot incidentele setups (lage bijdrage)
- Janus-confluentiefilters toegevoegd om de trefkans verder te verbeteren
- Hetzelfde risicobudget geconcentreerd op de Janus-setups met de hoogste overtuiging
Daniels prestatie in H2 2024 (jul-dec, 153 trades): Begon met $148.400, eindigde op $189.600 (+$41.200, +27,8 % rendement). Beste maanden: oktober (+$9.480), juli (+$8.940), november (+$8.120). Strategiemix: bijna uitsluitend Janus (139 trades), minimaal VWAP (14 trades), NUL breakouts. Elke maand winst van vier cijfers, behalve de feestdagenrange in december (+$460).
Je bent voorbij tweederde van het programma. Je kent de belangrijkste strategieën.
Mooie voortgang! Neem zo nodig even een korte pauze om je te strekken, daarna duiken we in de gevorderde concepten die volgen.
🎯 Voor vs. na de attributieanalyse
H1 2024 (blind vliegen): +$28.400 winst, 252 trades, $113/trade gemiddeld, 58,7 % trefkans, +0,23R per trade, Sharpe 1,4, +23,7 % rendement.
H2 2024 (gestuurd door attributie): +$41.200 winst, 153 trades, $269/trade gemiddeld, 75,2 % trefkans, +0,54R per trade, Sharpe 2,8, +27,8 % rendement.
Verbeteringen: +$12.800 winst (+45 %), -99 trades (-39 % minder), +$156/trade (+138 %), +16,5 punten trefkans, +0,31R per trade (+135 %), +1,4 Sharpe (+100 %), +4,1 % rendement.
Resultaat: Door de strategie te schrappen die zijn rendement vernietigde en te verdubbelen op zijn edge maakte Daniel 45 % MEER winst in H2 met 39 % MINDER trades (minder werk!), verdubbelde hij de gemiddelde winst per trade, tilde hij zijn trefkans 16,5 punten omhoog en verdubbelde hij zijn sharperatio.
Resultaten over heel 2024
| Periode | Winst | Rendement | Trades | $/trade | Belangrijkste les |
|---|---|---|---|---|---|
| H1 2024 (geen attributie) | +$28,400 | +23.7% | 252 | $113 | Blind vliegen, geen idee welke strategie werkte |
| H2 2024 (na de attributie) | +$41,200 | +27.8% | 153 | $269 | Breakouts geschrapt, Janus-allocatie verdubbeld |
| HEEL 2024 | +$69,600 | +58.0% | 405 | $172 | — |
🏆 De slotsom: performance-attributie veranderde alles
Startkapitaal: $120.000 (1 januari 2024)
Eindkapitaal: $189.600 (31 december 2024)
Totaal rendement: +$69.600 (+58,0 % over het hele jaar)
Winst H2 vs. winst H1: +$12.800 (maar H2 begon vanaf een grotere basis — zie hieronder)
Wat als Daniel de H1-aanpak het hele jaar had aangehouden?
- H1-rendement: +23,7 % ($28.400 op $120.000)
- H2 geprojecteerd op hetzelfde tempo: +23,7 % ($35.100 op de hogere basis van $148.400)
- Geprojecteerd hele jaar: +$63.500 (+52,9 %)
- Werkelijk resultaat met attributie: +$69.600 (+58,0 %)
- Waarde van de attributie: +$6.100 extra winst (een verbetering van 9,6 %)
De les? Performance-attributie brengt verborgen waarheden aan het licht. Daniel ontdekte dat hij een enorme edge had (+$48.900 uit Janus), maar zichzelf zonder het te weten saboteerde met breakouts (-$23.800). Eén middag spreadsheetwerk was $6,100 waard over de rest van het jaar — precies het bedrag waarmee H2 versloeg wat H1's eigen tempo op hetzelfde kapitaal had opgeleverd.
Daniels advies aan andere traders: «Ik dacht dat ik wist wat werkte. Ik had het mis. Trek 2 uur uit voor een attributieanalyse. Het kunnen de winstgevendste 2 uur van je jaar zijn.»
Je 5 beste trades zijn het grootste deel van je winst
Dit is het deel dat pijn doet (en helpt).
Waar je geld verdiende
Top 5 winnaars (van 50 trades, 1R = $400):
1. SPY sweep-omkering: +$2.000 (5,0R)
2. QQQ breakout: +$1.800 (4,5R)
3. IWM mean reversion: +$1.200 (3,0R)
4. SPY VWAP-bounce: +$1.120 (2,8R)
5. QQQ Janus sweep: +$1.000 (2,5R)
-------
Totaal top 5: +$7.120
Totale winst over alle 50 trades: +$12.700
Top 5 = 56 % daarvan, uit 10 % van de trades.
Les: Laat. Winnaars. Lopen.5 trades van de 50 = 56 % van de winst. Daarom houd je doelen van 3R en hoger vast.
Waar je geld verloor
Slechtste 5 verliezers (1R = $400):
1. QQQ te grote positie: -$1.200 (-3,0R, 3x normale grootte)
2. IWM valse breakout: -$400 (-1,0R, stop geraakt)
3. SPY FOMO-instap: -$400 (-1,0R, HTF genegeerd)
4. SPY nieuwsvolatiliteit: -$400 (-1,0R, VIX-piek)
5. IWM late achtervolging: -$400 (-1,0R, FOMO)
------
Totaal slechtste 5: -$2.800
Kijk naar de bovenste regel. Eén groottefout kostte
evenveel als de drie volgende verliezen samen. De stop
werkte elke keer; de grootte niet.
Terugkerende thema's:
- Te grote positie (1/5) ← kost het meest
- FOMO/achtervolgen (2/5)
- HTF/regime genegeerd (2/5)
Actie: checklist vóór instap (grootte, HTF, regime, geen FOMO)De meeste verliezen zijn te voorkomen. Stop met achtervolgen. Stop met context negeren.
🎯 Maandelijkse review-checklist
- Welke strategie leverde de meeste winst op?
- Welke strategie had de beste trefkans en verwachting?
- Wat is het terugkerende thema in de verliezen?
- Heb ik mijn regels gevolgd (of gebroken)?
- Welk regime werkte het best? Welk het slechtst?
Doe dit elke maand. Laat je leren renderen, niet alleen je kapitaal.
Diepteanalyse: welke strategie opschalen, welke schrappen
Janus Sweeps (je beste strategie)
Trades: 45 (1R = $400)
Trefkans: 71 % (32 winnaars, 13 verliezers)
Gem. winnaar: +1,4R
Gem. verliezer: -1,0R
Verwachting: 32(1,4) - 13(1,0) = +31,8R over 45 trades
= +0,71R per trade
Totale P&L: +$12.720
Beste omstandigheden:
- Trendregime: 78 % trefkans
- HTF uitgelijnd: 75 % trefkans
- Multi-TF-confluentie: 82 % trefkans
Slechtste omstandigheden:
- Zijwaarts regime: 58 % trefkans (overslaan!)
- VIX > 25: 48 % trefkans (vermijden!)
Actie: MEER kapitaal naar Janus in trendregimesBreakouts (marginale strategie)
Trades: 20 (1R = $400)
Trefkans: 55 % (11 winnaars, 9 verliezers)
Gem. winnaar: +1,4R
Gem. verliezer: -1,0R
Verwachting: 11(1,4) - 9(1,0) = +6,4R over 20 trades
= +0,32R per trade
Totale P&L: +$2.560
Analyse: positief, maar 20 trades bewijzen niets.
Bij deze trefkans heeft zo'n kleine steekproef
een reële kans om winst te tonen voor een
strategie zonder enige edge. Schaal niet op
met 20 trades.
Actie: volumefilter toevoegen (breakoutvol > 2x gem.),
100+ trades verzamelen en DAN beslissenPrestatie per tijdstip van de dag
Venster Trades Trefkans Verwachting
9:30-10:30 12 50 % +0,10R (grillig, overslaan)
10:30-12:00 35 74 % +0,85R ← BESTE venster!
12:00-14:00 8 38 % -0,35R (lunchrange, vermijden)
14:00-16:00 20 60 % +0,40R (prima)
De verwachting is per trade, na aftrek van de verliezers. Het
74 %-venster is geen 74 % van een groot getal: het is een
gemiddelde winnaar van 1,5R tegen 1R verlies, 74 % van de keren.
Let op de lunchregel: 8 trades zijn geen bewijs.
Het is een aanwijzing om door te tellen.
Actie: focus op 10:30-12:00, lunch vermijden, grootte verlagen 9:30-10:30🎓 De kern
- Ontleed rendementen: per strategie, asset, periode
- Alfa vs. bèta: scheid kunde van marktblootstelling
- Een handvol trades draagt het grootste deel van de winst (laat winnaars lopen!)
- Analyseer verliezen: vind patronen, maak filters
- Het tijdstip telt: vermijd vensters met lage trefkans
- Review maandelijks: zie wat werkt, schrap wat niet werkt
📝 Praktijkoefening
Voer een volledige performance-attributieanalyse uit
- Exporteer je tradegegevens van de laatste 3 maanden
- Haal de tradehistorie bij je broker of uit je journaal
- Neem op: datum, tijd, symbool, strategie, instap, uitstap, P&L, R-veelvoud
- Bereken de attributie op strategieniveau
- Groepeer trades per strategie (Janus sweeps, breakouts, mean reversion, enz.)
- Per strategie: totale P&L, verwachting, gem. R, aantal trades
- Bereken de procentuele bijdrage: (P&L van de strategie / totale P&L) × 100
- Zoek je 5 grootste winnaars en 5 slechtste verliezers
- Sorteer alle trades op P&L (grootste winst tot grootste verlies)
- Analyseer de top 5: welke setup? Welke timeframe? HTF uitgelijnd?
- Analyseer de slechtste 5: wat ging er mis? FOMO? Regels genegeerd? Verkeerd regime?
- Bereken alfa vs. bèta
- Vergelijk je rendement met dat van SPY over dezelfde periode
- Schat je bèta (beweegt je portefeuille 1,5 keer SPY, dan is bèta = 1,5)
- Bereken alfa: jouw rendement - (bèta × rendement SPY)
- Formuleer actiepunten
- Welke strategie opschalen (hoogste sharperatio)?
- Welke strategie schrappen (negatief of nauwelijks positief)?
- Welke terugkerende fout herstellen (op basis van de slechtste 5)?
Doel: Precies weten waar je rendement vandaan kwam en op basis van data beslissen wat je opschaalt en wat je schrapt.
🎮 Test je begrip (geen druk)
Vraag 1: je maakte dit jaar +50 %. SPY maakte +20 %. Je bèta is 2,0. Wat is je alfa?
Vraag 2: je 5 beste trades van in totaal 50 maakten 60 % van je winst. Wat is de les?
Als je tot hier bent gekomen, snap je dat prestatie zonder attributie ruis is. Weet wat werkt. Verdubbel. Weet wat niet werkt. Schrap het. Zo laat je een edge renderen.
Gerelateerde lessen
Portefeuilletheorie gevorderd
Gebruik sharperatio's en het kelly-criterium om allocaties te optimaliseren.
Les lezen →Het tradingdagboek meesterlijk gebruiken
Systematisch tradelogboek maakt performance-attributie mogelijk.
Les lezen →Ontwikkeling van tradingsystemen
Bouw strategieën met meetbare edges voor heldere attributie.
Les lezen →⏭️ Hierna
Les #60: fiscale optimalisatie — Belasting kan 20-40 % van je winst kosten. Leer korte- versus langetermijntarieven, de fiscale traderstatus, wash sales en vennootschapsstructuren om meer over te houden van wat je verdient.
💬 Discussie (0 reacties)
Reacties laden…
Uitsluitend educatief. Handelen brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Dit is geen financieel advies. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.