動いていた単位

単位が約分されるところと、されないところ

Rは一行の算術です。ある終値から次の終値への変化を取り、その変化の標準偏差を取り、以後すべてをそれで割る。これは良い選び方であり、このページはそこに異を唱えません。異を唱えるのは、一度だけ測って、そのあと二十二のレッスンにわたって使い続けたことにです。

先へ進む前に、当たり前の反論を消しておきましょう。三十個の観測と二十九個の観測は標準偏差をうまく測れず、うまく測れていない二つの数の比はそのどちらより悪いので、どの二等分でもこう見えるのかもしれません。一定の分散ひとつから五十九本の動きの系列を二万本引き、それぞれを同じ場所で切ります。比の中央値は1.000、五パーセント点は0.730、九十五パーセント点は1.369です。測られた比は2.711であり、二万本のうち一本もそこには届きませんでした。ほかに何が真であろうと、これは同じものの二つの半分ではありません。

レッスン63は、これをはっきりした言葉で置いたままにしました。その二つ目の譲歩は、再抽出した帰無分布がボラティリティのクラスタリングを壊すこと、そのクラスタリングは本物であること、そして交差の規則がそれを本当に取引できることを述べていました。上の2.711はそのクラスタリングであり、この講座が持つただ六十本の終値の上で測ったものです。それがあちらではなくこのページに属する理由は、クラスタリングが規則の稼げる額を変えるだけではないからです。稼ぎを測るものさしの長さを変えるのです。

ここで、これが壊す数と壊さない数を分けてください。講座は半分ずつには割れません。tは平均を標準誤差で割ったものであり、二つは同じ単位にあるので、一定の割る数はtをそのままの場所に残します。レッスン63の3.65は、どの単位で書いても3.65です。R量どうしの比についても同じです。勝った規則が本物かどうかについてのモジュール8の証拠は、このページを無傷で通り抜けます。

無傷で通り抜けないのは、あらゆる絶対的な距離です。レッスン65の10分の1のR、レッスン67の8Rの線、レッスン64の1トレードあたり0.317R、そしてレッスン63自身のラウンドトリップあたり0.0796R。これらはどれも比ではなく距離であり、2.711倍動いた単位における距離とは、一つの名前をまとった二つの別々の距離です。

自分のRを二度測った人はほとんどいません。それは一本分の変化の標準偏差を、自分の記録の前半で計算し、次に後半で計算したものであり、二つの答えの比がこのページのすべてです。

この講座が持たなかった自由度についてモジュール11が付けている一覧に、四つ目の項目が加わります。そしてそれが最後です。単位そのものであり、一度だけ測られ、そのあとは市場に速さが一つしかないかのように使われてきました。

最後の列は、二つの窓が大きさが違うだけでなく、種類の違う系列であることを告げています。二本では、窓全体の分散比は0.3434であり、ランダムウォークが与える一という値をはるかに下回ります。切り分ければ、最初の三十本の動きは0.2560、最後の二十九本は0.9202です。日々の動きの一次の自己相関も同じことを語ります。窓全体でマイナス0.6594、前半でマイナス0.7490、後半でマイナス0.0943です。この窓が含む平均回帰のすべては、勝った規則が七回のうち二回のトレードをした半分に住んでいます。

七回のトレードを、二度値づけする

レッスン63の勝者、2と5の組を取り、その七回のトレードを、それぞれ入った本と出た本とともに書き出してください。そして各トレードを二度値づけします。一度は講座がずっと使ってきた唯一のRで、もう一度はそのトレードが実際に通り抜けた窓のRで。26本目から39本目まで走るトレードは切れ目をまたぐので、窓全体の数字だけが正直な割る数であり、それは変わらないまま現れます。

四列目は平均して1Rの0.910、五列目は1.101であり、tは3.65から3.68へ動きます。つまり判定はまったく動きません。まずそれを言う値打ちがあります。勝者はモジュール8が言ったとおりちょうどそれだけ本物であり、このページはそれを救いも殺しもしません。

二つ目は、その下にある形です。七回のうち四回はまるごと静かな半分にあり、その四回のうち三回は一本で終わっています。五列目の大きな二つの倍数、1.826と1.560は、大きなトレードではありません。ふつうのトレードを小さな数で割ったものです。

三つ目は勘定であり、こちらは動きます。レッスン63は七回のラウンドトリップに1Rの0.557、つまり0.0796の七倍を課しました。各ラウンドトリップをそれ自身の窓のRで課すと、合計は1Rの0.852、1.53倍になります。七回のうち四回が、同じ0.1230のセントが0.0602ではなく0.1631のRを買う半分で支払われたからです。

この講座で一つだけ免れている規則があり、唯一なので名指しする値打ちがあります。レッスン75は、リスクにさらす金額をストップまでの距離で割って建玉の大きさを決めます。ですからRが半分になれば、同じ二パーセントが二倍の株数を買い、背負うリスクは変わりません。十万ドルで二パーセントをリスクにさらすと、前半のばらつきでは978株、後半では2,652株になります。この規則は自分で自分を直しますが、それは入力を測り直した場合にかぎります。

Rは単位ではありませんでした。為替相場であり、この講座はそれを一度だけ値づけしました。

ですから自分のRを、記録の前半と後半で測り、その比を取ってください。

これで片づかないこと

三十本の動きと二十九本の動きがばらつきを測れる、ということ。うまくは測れず、それ自体では二つの数はほとんど値打ちがありません。この差を信じてよい理由は測定ではなくシミュレーションです。一定の分散から二万回引き、同じように切り分けても、2.711には一度も届きませんでした。この検証がここにある証拠のすべてであり、それを受け入れない読者はこのページも受け入れるべきではありません。

後半がランダムウォークだ、ということ。二十九本の動きの上の0.9202という分散比は、二桁の精度で何かを測ったものではありません。正直な言い方はもっと狭く、窓全体が見せる強い平均回帰は後半には見つからない、というものです。これは後半に平均回帰がない、と言うのとは別のことです。

この窓が市場だ、ということ。一次の自己相関がマイナス0.6594である六十本の終値は、現実の商品があなたに手渡しそうなものではありません。そうでないふりをするページは、前の八十四ページが避けるために作られたことをやることになります。一般化できるのは答えではなく問いのほうです。あなたの記録が何であれ、単位を二度測ってください。

切れ目の場所が正しい、ということ。それが選ばれた理由はただ一つ、レッスン74がこの窓をすでに二つに切っていて、このページも同じ場所で切りたかったからです。別の切り方は別の数字を出しますし、断絶がどこにあるのか、そもそも断絶という模型が、おそらく連続に動くものに適しているのかについて、ここには何も書かれていません。

そしていちばん高くつく譲歩であり、この講座が最後にする譲歩でもあります。上のすべては一つの商品、一つの窓、一つの単位であり、単位が一度も測り直されなかった理由は、測り直すには六十本の終値が与えられる以上のデータが要るからです。それが講座全体の形を一文にしたものです。どのページも、手に持てるほど小さな記録の上でやり直せる算術でした。そしてそれほど小さな記録は、方法は運べても市場は運べません。あなたが持ち帰るのは仕組みではありません。割る習慣、その数が何の数なのかを問う習慣、そして答えを二度測る習慣です。