どの上限が先に効くか

カード、埋めたもの

モジュール9の全部を一つの物の上に載せます。四つの列のうち三つは規則ごとのもので、下に印刷してあります。四つ目はどの行の性質でもなく帳簿の性質なので、そのあとに述べます。

帳簿の水準の列はレッスン72のものです。二パーセントずつの四つのポジションは八パーセントの負荷であり、レッスン74が測った最悪の相関のもとでは、その八パーセントが35.67パーセントの日に来ます。2.8日に一日です。

列を順に読んでください。一つ目は、ある規則が0.9648で別の規則の複製だと言っています。二つ目は、問題になる二週間では四つのうち三つの規則が同じ系列だと言っており、つまり一つ目の列は楽観的なほうの版でした。三つ目は同じことを別の通貨で言っています。売り建てを禁じられた最適化器は、四つのうち二つの規則にまったく何も置かず、落とされた二つは1.0000に達した三つのうちの二つです。

ですから相関についての三つの列は一致しており、四つの規則を二つに絞ります。それは役に立つ答えであり、効いている答えではありません。その三つの列のどこにも、その二つをどれだけ大きくしてよいかは書かれていないからです。

四つ目の数はそれを言います。日次損失の上限は、負荷がその中に収まらなければ何の意味もありません。ですからポジションの本数は、上限を一トレードあたりのリスクで割ったものです。三パーセントと一トレード二パーセントなら1.5です。二パーセントの規則二つ、ではありません。一つです。

一行目より後のどの行も三パーセントの負荷を満額で運んでいるので、比較は同じ条件どうしです。本数はあなたが選んでからその周りで大きさを決めるものではありません。一トレードあたりの大きさが残した場所のことであり、どの規則を走らせるかという議論のすべては、議論が始まる前に損失の上限が定めた数の内側で起きます。

自分の損失の上限を自分の一トレードあたりのリスクで割り、その答えを自分が走らせている規則の数と比べた人はほとんどいません。割り算一つと数え上げ一つですが、後者が前者より大きければ相関の作業は何の助けにもなりません。すべてが一緒に動く日には、あなたはもう上限の外にいるからです。

だからこそ本数が制御であり、損失の上限は読み取りです。レッスン69は、損失の上限が事後条件であることを確かめました。それは損失を読み、損失はエクスポージャーのあとにしか存在しないので、五本目の注文を止めることはできません。そこから導かれるポジション数は事前条件です。何かを送る前に、いま何ポジション開いているかを証券会社に尋ね、その答えで断ることができます。この検査は損害のあとではなく、一本目の注文のところで走ります。

四つの規則が一つに対して買うもの

あの表の最後の行を最初の行と突き合わせてください。議論の両端だからです。四分の三パーセントずつの四つの規則と、三パーセントの一つの規則。どちらも負荷は三パーセントで、どちらも上限に収まり、違いはリスクの散らし方だけです。

三パーセントの一ポジション。その日の標準偏差は3.00パーセントで、三パーセントが満額で来るのはその一ポジションが負けるときであり、それは半分の確率です。

四分の三パーセントの四ポジション、レッスン74の最悪の窓の相関0.8800のもと。その日の標準偏差は2.86パーセントで、三パーセントが満額で来るのは35.67パーセントの確率です。

ですから四ページ分の測定のあとで、一つではなく四つの規則を走らせることの利益のすべては、4.61パーセント小さい一日と、28.7パーセント少ない頻度でしか来ない満額損失の日です。それが答えであり、本物であり、そして小さい。

相関が世間の思っているとおりだったらどうだったかを見ておく価値はあります。全窓の0.7695なら、同じ入れ替えは9.05パーセント小さい一日と、40.0パーセント少ない頻度の満額損失の日を買います。四つの規則が独立だったなら、50パーセント小さい一日と87.5パーセント少ない頻度の満額損失の日になります。誰かが分散という言葉を口にするとき、たいていその言葉が担いでいるのはこの数です。

50パーセントと4.61パーセントの隔たりこそ、モジュール9が測ってきたものです。分散が何もしないということではありません。一つの銘柄の上の同じ家族の四つの規則では、その言葉が示唆するものの十分の一ほどしかせず、しかもそれを受け取るには一トレードあたりの大きさを四分の一にする代償を払う、ということです。

これでカードをどうするかが決まります。相関の列を生き延びるのは二つの規則で、三パーセントと一トレードあたり一・五パーセントなら上限が許すのはちょうど二つです。カードと上限は、一・五パーセントの二ポジション、1.06の賭け、2.91パーセントの一日、そして2.4日に一日の満額損失の日で一致します。それがモジュール9が実際に許可する帳簿であり、誰もが最初に持つものより小さい。

ですから規則について議論する前に、日次損失の上限を一トレードあたりのリスクで割り、その本数を超えた注文は証券会社に断らせてください。

これで片づかないこと

三パーセントが正しい上限だということ。それはレッスン69の数であり、レッスン69はそれを測定ではなく慣習として取っており、この講座のどこもそれを導いていません。上のすべては割り算なので、あなたが使う数の上で走ります。二パーセントと一トレード一パーセントなら答えは二ポジション、五パーセントと一なら五です。このページが固定するのは手順の順序であって、入力ではありません。

本数が実務のうえで事前条件だということ。原理のうえではそうです。注文が出る前に、何が開いているかを証券会社に尋ねられるからです。あなたの証券会社がそれを間に合うように出してくるか、あなた自身の手がその答えに従うか、五本目のセットアップが良いものだったときに何が起きるか。そこはこのページが助けられない部分であり、信号と注文のあいだにいる人についてのレッスン69の結論は、トレードを置く人と同じくらい、上限を守らせる人にも当てはまります。

四つの列が一つのリスク体系だということ。トレーディングデスクには四十あり、ここに欠けているのは、カードには捉えられないものを捉える列です。取引が止まった銘柄、落ちた証券会社、データ配信が止まったせいで鳴りつづける規則。このモジュールが値付けしたのはリターンの系列から計算できるリスクであり、リターンの系列にない失敗はすべて、構成上そこから抜け落ちています。

カードが誰に破る資格があるかを教えてくれるということ。教えてくれませんし、このページは証拠のない統治手続きを発明するつもりもありません。言えるのは問題の形だけです。その日のうちに誰でも引き上げられる上限は上限ではなく、これまで持ちこたえた唯一の版は、引き上げるのにセットアップが続くより長い時間がかかる版です。

4.61パーセントが分散の価値だということ。それは一つの銘柄の六十本の終値の上で測った最悪の相関における、この四つの規則の価値であり、この講座が構成できるいちばん不利な場合であって一般の場合ではありません。四つの銘柄、あるいは売り建てできる規則なら、独立の物語が約束する50パーセントにずっと近い数になります。前者についてはレッスン39がすでに論じています。

そしていちばん高くつく譲歩。モジュール9の全体は、その規則が走らせるに値すると仮定してきました。それを決める閾値はどれも講座のもっと前にあり、規則一つずつに適用されます。レッスン64の基準、レッスン67の検定、レッスン70のフィルター条件、レッスン68の容量です。0.88で相関し、三パーセントの負荷に大きさを決められ、事前条件として強制された、死んだ四つの規則の帳簿は、とてもよく統治されたゆっくり金を失う方法です。モジュール10は算術を離れて一日から始めます。時間が実際に何に使われているのか、そのうちどれを機械に渡せるのか。