ダイバージェンス
ダイバージェンスとは、価格が、価格から計算された数値と食い違うことです。そもそもそれが存在するかどうかを決めるのは二つの設定、スイング規則とオシレーターの期間です。下の六十本の引けでは、この二つのありふれた値が、三個のダイバージェンスを出したり、二個、一個、あるいは一個も出さなかったりします — そしてその前に、スイング規則だけで、探す場所が三十三か所あるのか五か所なのかが決まってしまいます。
前提条件: レッスン32— このレッスンはそのスイング規則を借り、その引けを引き継ぎます。そしてレッスン8。価格ではない何かと価格を比べる唯一の種類のダイバージェンスが、約定出来高に対して測られるものだからです。
ダイバージェンスは、個人向けテクニカル分析のなかで最も体裁の立派な信号であり、その理由はかたちにあります。二本の線が食い違う。食い違う二人の証人は本当に強い証拠のかたちであり、その絵が約束しているのはそれです。このレッスンは、どのダイバージェンスがその約束を果たし、どれが果たしたように見えるだけなのかについてです。
人がそれをどう使うかを、まず先に置いておく価値があります。新高値での弱気ダイバージェンスは、その高値を売る理由、あるいは少なくともそこに乗っている買い持ちを降りる理由として読まれます。新安値での強気ダイバージェンスはその逆に読まれます。そこで主張されているのは、その動きを押していたものが尽きた、ということです。以下はすべて、二本の線がそれを言える立場にあるのかどうかについてです。
二つの系列、うち一方はもう一方から作られている
オシレーターとは何かから始めます。期間十四のRSIは直近十四本の引けを取り、上への動きと下への動きを分け、それぞれを平均し、その比を0から100までの数値として報告します。入力はすべて引けです。目の前のチャートに既になかったものは、何一つ入りません。
ですから、価格が高値を切り上げてRSIが切り上げないとき、食い違う二つの系列は、価格と、価格の要約です。それは二人の証人ではありません。一人の証人と、その言い換えです — そして有用な問いは、その言い換えが何を落としているか、になります。落としているものこそが、この信号の中身のすべてだからです。
ダイバージェンスが存在するために必要なもの
四つの選択があり、そのどれもチャート上には見えません。第一はどの二つの高値を比べるかで、これはレッスン32のスイング規則が自前のルックバックを連れて現れるところです。第二はどのオシレーターかで、これは違うものを測る計器のあいだの選択です。RSIとMACDとストキャスティクスは互いに一致しないからです。第三はどの期間かで、十四はワイルダーの原典、七と九と二十一はいずれも普通に使われています。
第四は誰も口にしないもので、どの平均の取り方か、です。ワイルダー自身の平滑化は、多くの人が思い込んでいる単純平均ではなく、この二つは同じ引けから同じ期間で違う系列を生みます。同じ指標名、同じ設定、違う二つの数値。それを決めているのは、ほとんどのプラットフォームが決して表示しない取り決めです。以下のRSIの数値はすべてワイルダー自身の平滑化で計算しています。第四の選択は、避けたのではなくここで下しています。これを単純平均に取り替えると、同じ引け、同じスイングのまま、表の六つの数のうち五つが変わり、唯一の空欄が信号に変わります。
六十本の引け、六つの設定
ここに六十本の引けがあります。最初の二十本はレッスン33の引けなので、この系列は既に確かめたものから始まります。100.7、101.5、100.4、102.8、101.5、104.1、102.6、102.1、105.3、103.7、106.7、104.6、103.0、105.7、102.2、104.9、100.8、103.2、99.4、101.6。次に100.5、100.0、99.1、98.2、99.1、99.5、98.8、99.2、99.6、100.0、99.5、99.9、100.3、101.5、102.1、103.0、103.4、103.1、102.4、101.3。次に101.7、102.1、103.1、104.4、104.8、105.6、106.6、106.1、106.7、105.9、106.7、105.9、106.9、106.6、105.8、107.1、106.8、106.0、107.0、106.5。最も安い引けは98.2、24本目です。最も高いのは107.1、56本目です。
スイングの高値と安値に、引けの上で印を付けてください — 足の高値と安値ではなく、引けの上に、です。オシレーターは引けから計算されるので、違う系列に突き合わせると五つ目の選択を黙って足すことになるからです。それから各スイングでRSIを読み、通常のダイバージェンスを数えます。価格が上がりオシレーターが下がった連続するスイング高値、価格が下がりオシレーターが上がった連続するスイング安値です。
| スイング規則 | 比較できる組の数 | RSI 7でのダイバージェンス | RSI 14でのダイバージェンス |
|---|---|---|---|
| 片側1本の引け | 33 | 3 | 3 |
| 片側2本の引け | 15 | 2 | 1 |
| 片側3本の引け | 5 | 1 | 0 |
他より先に二列目を読んでください。それはダイバージェンスの数ではなく、そもそもそれが見つかりうる場所の数です。六十本の引けは、最も緩い規則のもとで連続スイングの比較可能な組を三十三与え、最も厳しい規則のもとで五つ与えます。その外側にダイバージェンスは存在しえません。オシレーターが選ばれる前に、スイング規則だけで可能な信号の七分の六が既に除かれています。
それから数です。ある設定では三個、別の設定では一個もなく、そのあいだに、二つのオシレーター期間が互いに食い違う行があります。片側二本の引けでは、期間七のRSIは二個のダイバージェンスを見つけ、期間十四のRSIは一個を見つけます。同じ引け、同じスイング、同じダイバージェンスの定義。違いは設定欄の数字ひとつであり、それが信号が存在するかしないかの違いです。
信号が実際に出た場所
この系列のダイバージェンスはすべて弱気で、すべて47本目と56本目のあいだにあり、わずかに高い四つの引け、106.6、次に106.7、次に106.9、次に107.1にまたがっています。新高値の連なり全体の幅は半ポイントで、値幅が九ポイント近くある系列の上での話です。緩い設定が検出したのはこれです — 買い手が尽きた上昇ではなく、平らな天井が一度に0.1か0.2ポイントずつ四回消し込まれただけのものです。
期間十四のRSIと片側二本の規則は、この四つのうちちょうど一つを残します。53本目から56本目、価格は106.9から107.1へ、そのあいだオシレーターは63.6から62.3へ下がります。同じスイング規則で期間七のRSIを使うと、その一つを残したうえでもう一つが加わり、37本目から53本目にまたがります — 三本ではなく十六本さかのぼる比較であり、したがって別の動きについての別の主張です。片側三本の引けでは、期間十四のRSIは何も報告しなくなります。その時点で比較可能な組は五つしか残っておらず、どれも条件を満たさないからです。
二度目の押し上げが低く出る理由
ダイバージェンスがあの場所に集まったのには理由があり、それは買い手とは何の関係もありません。RSIは、固定したウィンドウのなかで平均した上昇幅と平均した下落幅の比です。十四本のウィンドウを二つ取り、上げ足はどれもちょうど1.0、下げ足はどれもちょうど0.4とします。二つのウィンドウの違いは、それぞれが何本ずつあるかだけです。
| ウィンドウ | 上げ足の本数 | 下げ足の本数 | 平均上昇幅 | 平均下落幅 | RSI 14 |
|---|---|---|---|---|---|
| 一つ目 | 10 | 4 | 0.714 | 0.114 | 86.2 |
| 二つ目 | 7 | 7 | 0.500 | 0.200 | 71.4 |
二つ目のウィンドウの上げ足はどれも一つ目のウィンドウの上げ足と同じ大きさで、下げ足も一致します。どの足でも、誰も買いを減らしてはいません。読み値が十五ポイント近く下がったのは、上昇が十四の枠のうち十ではなく七しか占めなかったからで、これでウィンドウ全体の正味の動きは 8.4 ポイントから 4.2 ポイントへ半分になります。その二つ目のウィンドウがより高い土台から始まっていたなら — 一つ目のウィンドウが価格をそこまで持ち上げたのですから、そうなります — より高い価格でより低いオシレーターとともに終わり、それは教科書どおりの弱気ダイバージェンスであって、その裏にあるのはペースだけです。
読み値に見えないものにも注意してください。二つ目のウィンドウの動きをすべて二倍にすると、二つの平均はどちらも二倍になり、その比は動かず、数値はまた71.4です。二倍の大きさの動きを背負ったウィンドウが、まったく同じに読めます。オシレーター上のダイバージェンスが何を測っているにせよ、それはどれだけ買われたかではありません。
本当に二人の証人である種類
一つの系統だけがこのすべてを免れます。価格に対する、約定出来高です。デルタは引けから計算されません。実際に何がどちら側で約定したかの数え上げであり、レッスン8がその出どころです。価格が高値を切り上げながら買いの攻撃性が落ちているとき、二つの異なる測定が食い違っており、それこそがあの絵がずっと約束していたかたちです。
それにはそれ自身の欠陥があり、上のものの近い親戚です。二度目の押し上げは、ほぼ必ず一度目より少ないデルタしか伴いません。高く払ってでも入る気のあった参加者は一度目で入っているからで、それがまさに二度目を二度目たらしめているものです。ですから減少は警告ではなく普通の場合であり、六十六パーセントといった数字は、自分の銘柄で普通の二度目の押し上げが何をするかを知るまでは何の意味も持ちません。それは集めに行くべき分布であって、手渡される閾値ではありません。基礎率の集め方に、その集め方が書かれています。そして下の三つ目の練習問題が、ここに当てはまるその版です。
これで片づかないこと
これらのどれかが何かを予測するかどうか。信号がどこで出るかを数えることは、そのあとに何が起きるかを測ることではなく、このレッスンは前者しかしていません。この数が重要なのは前のレッスンと同じ理由です。六十本の引けに三つの信号と、六十本の引けに一つの信号は、どちらも同じ割合で当たるとしても別々の命題です。そのそれぞれにスプレッドを払うからです。
どの設定が正しいのか。この表に勝ちの行はなく、勝ちの行を持つように作られてもいません。七も十四も広く使われており、片側一本も片側三本もどちらも擁護できます。この表が定めているのは、それらが動けば答えも動く、ということだけです。
デルタの種類は免除されている、ということ。免除されていません。どの二つの押し上げを比べるかを言うためのスイング規則は依然として必要ですし、どれだけの減少が数に入るかの閾値も依然として必要です。減少が普通である以上、二つのうちではこちらのほうが難しい問題です。それが逃れているのは循環だけです。価格から作られていない測定に対して価格を比べている、というところだけが違います。
ヒドゥンダイバージェンスとその他の種類。上で数えたのは通常のダイバージェンスだけです。ヒドゥンダイバージェンスは二つの不等号のうち一方を逆にし、反転ではなく継続として読まれます。つまり、どの種類を探しているかによって同じスイングがどちらにも分類されうるということで — 四つの上に乗る、五つ目の選択です。
問題はRSIにある、ということ。 MACDは価格の二つの平均とその差であり、ストキャスティクスは価格の値幅のなかでの位置です。普通に使われるオシレーターはどれも同じ引けの関数なので、ここでの議論はその系統についてであって、ワイルダーの個々の計器についてではありません。あの計器は少なくとも平滑化まで文書化されています。
価格とオシレーターのあいだのダイバージェンスは、直近十四本がどう並んでいたかについての言明です。それは知る価値がありえます。それは第二の意見ではなく、そう見えるのは第二の線として描かれているからです。
練習問題
- 信号を数える前に場所を数える。自分の銘柄から連続する六十本の引けを取ります。片側一本でスイングの高値と安値を引けの上に印を付け、次に片側三本でもう一度行い、それぞれについて同じ種類の連続するスイングの組を数えます — ダイバージェンスではなく、組だけを、です。それが、指標を見る前に各設定が自分に与えている機会の数です。自分の二つの数の比を見たことのある人はほとんどいません。
- 数字を一つ変えて数え直す。同じ六十本の引けで、いつものスイング規則のまま、期間七のRSIで通常のダイバージェンスをすべて印を付け、次に期間十四で同じことをします。それぞれがいくつ見つけたかを書き出し、さらに有用なこととして、両方が見つけたのがいくつかを書き出します。両方の設定を生き延びたものだけが、設定の性質ではなかったものです。
- 減少を警告と受け取る前に、二度目の押し上げを較正する。自分の銘柄で二度押しの動きを二十取ります。勝ち負けは問わず、取引は一切必要ありません。それぞれについて一度目と二度目の押し上げのデルタを計算し、一度目のうちどれだけの割合が二度目に欠けているかを記録します。その二十を並べ替えます。あなたの閾値はレッスンから出てくる数字ではありません。その分布の上のほうのどこかにあり、中央値のあたりに座っている減少は、普通の日に二度目の押し上げがすることそのものです。基礎率の集め方が、その数え上げを正直に保つやり方です。
出典。 J. Welles Wilder Jr., New Concepts in Technical Trading Systems (Trend Research、1978年)。相対力指数の元の定義について。彼の名を冠し、単純平均の版が黙って置き換えている平滑化も含めて。 Rama Cont, Arseniy Kukanov と Sasha Stoikov「The Price Impact of Order Book Events」(Journal of Financial Econometrics、2014年)。このレッスンが二つの系統を分けるときに寄りかかっている知見について。価格変化は買いと売りのorder flowの不均衡を追い、それが約定フローを、動かした価格の言い換えではなく何かの測定にしています。 William Brock, Josef Lakonishok と Blake LeBaron、「Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns」(Journal of Finance、1992年)。このレッスンの表が借りている規律について。規則にパラメータがあるとき、いちばん成績のよかった設定ではなく、すべてのパラメータ設定を報告する、というものです。
次のレッスンは、レッスン27で立てた約束に戻ってこのモジュールを閉じます。スイープとは、価格がある水準の向こうへ届いてそこに置かれた注文を発動させ、そして戻ってくることです。このモジュールは繰り返しスイープに言及しながら、一度も定義してきませんでした。レッスン35はそれを定義し、奪還がいつ証拠でいつノイズなのかを述べ、それから表題の問いを立てます。一度目が水準を片付けたはずなのに、同じ水準の二度目のスイープは何を意味するのか。
教育目的のみ。 トレードには重大な損失リスクが伴います。金融助言ではありません。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。
💬 ディスカッション（コメント0件）
コメントを読み込んでいます…