Mi az az idősík

A gyertya nem olyasmi, amit a piac állított elő. Szabály a szalag csoportosítására, és a szabálynak két beállítása van: milyen széles egy-egy csoport, és hol kezdődik az első. Mindig csak az elsőt szokás megnevezni. Csoportosítsd négyesével az utolsó négy lecke hatvan gyertyáját: a minta legmagasabb és legalacsonyabb pontja meg sem mozdul, miközben a swingpontok száma tizenötről kettőre esik, a 36. lecke aránya pedig 0,082-ről 0,157-re vándorol. Utána hagyd békén a szélességet, és mozdítsd el csak a kezdőgyertyát: ugyanaz az arány 0,104 és 0,249 között jár be, pontosan ugyanazon a szalagon.

Előfeltételek: 36. lecke, amelynek aránya az itt újramért két mennyiség egyike, és a 32. lecke, amelynek swingszabálya a másik: mindkettőt gyertyában adtuk meg, és ez a lecke azt kérdezi, mi volt egy gyertya.

Ugyanaz a hatvan gyertya hat időközben

A csoportosítás számtanát érdemes egyszer kézzel elvégezni. Vedd az 1-től 4-ig terjedő gyertyákat. A maximumaik 100,8, 101,6, 101,1 és 102,9, tehát a csoport maximuma 102,9. A minimumaik 100,0, 100,7, 100,2 és 101,5, tehát a csoport minimuma 100,0. A csoport ott zár, ahol a négy közül az utolsó zárt, 102,8-nál. Egyetlen gyertya 2,9-es terjedelemmel négy gyertya helyett, amelyek terjedelme 0,8, 0,9, 0,9 és 1,4. Ismételd meg tizenötször, és a hatvan gyertyás grafikonból tizenöt gyertyás lesz.

Alább ugyanez elvégezve minden szélességnél egytől hatig. A swingoszlop a 32. lecke szabályát alkalmazza az újracsoportosított gyertyákra — egy maximum két alacsonyabb maximummal mindkét oldalán, egy minimum két magasabb minimummal mindkét oldalán. Az arányoszlop a 36. leckéé: a teljes mintán mért nettó elmozdulás osztva az egymást követő zárások között bejárt teljes úttal.

Csoportosított gyertyák	Gyertyák a grafikonon	Átlagos gyertyaterjedelem	Swingpontok	Hatékonysági arány
1	60	1,35	15	0,082
2	30	2,02	4	0,161
3	20	2,54	2	0,245
4	15	2,89	2	0,157
5	12	3,33	2	0,312
6	10	3,71	1	0,140

Ebből a táblázatból hiányzik egy oszlop, és azért hiányzik, mert hatszor ugyanaz a szám lett volna. A minta maximuma minden sorban 107,4, a minimuma minden sorban 97,7. Nem hozzávetőlegesen: azonosan, tizedre pontosan, minden szélességnél. A mozgás teljes egésze még mindig ott van. Ami megváltozott, az minden róla szóló leírás.

A swingszám az, aminek kényelmetlennek kell lennie. A 32. lecke tizenöt swingpontot talált ezen a sorozaton, és egy egész leckét szánt arra, hogy ez a szám attól függ, hány gyertyát követelsz meg mindkét oldalon. Legalább ennyire függ valamitől, amit a 32. lecke soha nem említett: hatos szélességnél ugyanaz a szabály ugyanazon a szalagon egyet talál. A tizenöt szerkezeti pontból tizennégy — amelyeket egy kereskedő bejelölt, megvitatott és stopokkal támasztott volna alá — egyáltalán nincs rajta a grafikonon. Soha nem voltak a szalagban; a csoportosításban voltak. Alkalmazd ugyanezt a szabályt pusztán a zárásokra, vagyis a sorozat közzétett, nem pedig előállított részére, és a szám tizenhét, nyolc, négy, kettő, egy, egy lesz. Ugyanaz az összeomlás.

Az arány rosszabb, mert még sorrendben sem csökken. Így fut: 0,082, 0,161, 0,245, 0,157, 0,312, 0,140. A 36. lecke ebből a számból épített rezsimmérést, a 37. lecke pedig egy egész leckét szánt arra, hogy megerősítési hosszt válasszon hozzá, és mindkettőnek igaza volt abban, amit mért. Egyikük sem mondta, hogy a mennyiség az első és az ötödik szélesség között majdnem megnégyszereződik, a hatodiknál pedig ennek a felénél is lejjebb esik — pusztán attól, hogyan csoportosítottuk ugyanazt a szalagot. Ez nem a piac tulajdonsága. A piac és a rács együttes tulajdonsága, a rács pedig egy legördülő lista volt.

Miért gyökként nő a terjedelem, és miért a szélesség reciprokával csökken a darabszám

Az átlagos terjedelem oszlopa mögött áll érv. Négy gyertyát eggyé vonni nem teszi az új gyertyát négyszer olyan magassá. Ezen a sorozaton 2,14-szer olyan magassá teszi. Vonj össze hatot, és 2,75-szörös lesz, nem hatszoros. Az arányok a táblázaton végig 1,00, 1,50, 1,88, 2,14, 2,47 és 2,75, a szélességek négyzetgyökei pedig 1,00, 1,41, 1,73, 2,00, 2,24 és 2,45. Minden arány egy kicsivel a saját négyzetgyöke fölött áll, és egyik sem közelíti meg még távolról sem magát a szélességet.

Ez az idő négyzetgyöke szerinti skálázódás, és ez az, amit akkor kapsz, ha a lépések majdnem függetlenek: a távolságok összeadódnak, az elmozdulások viszont részben kioltják egymást, így az összeg nem a lépések számával, hanem a lépésszám négyzetgyökével nő. Ez a lecke leghasznosabb egyetlen ténye, amiatt, amit a költséggel tesz.

Tegyük fel, hogy fordulónként rögzített díj van, és hogy gyertyánként egy ügyletet kötsz. Egyes szélességnél hatvan gyertya és 81,0 összegzett terjedelem áll rendelkezésre, vagyis 1,35 mozgás vásárolva minden kifizetett díjért. Négyes szélességnél tizenöt gyertya és 43,3 összegzett terjedelem, vagyis 2,89 díjanként. A durvább grafikon 47 százalékkal kevesebb összes mozgást kínál, és a díjak negyedét kéri, így egy egységnyi mozgás költsége a korábbi 0,47-szeresére esik. Nem a negyedére. Nagyjából a felére, ami egy per négyzetgyök négy.

Ez egy olyan állítás becsületes változata, amelyet mindenütt rosszul mondanak el. A magasabb idősík nem javítja a találati arányodat, és sem ez a lecke, sem senki más nem méri, hogy javítaná. Amit tesz, az számtan: a szélességgel arányosan csökkenti, hányszor fizetsz, és a szélesség négyzetgyökével arányosan növeli annak a méretét, amivel kereskedsz — és e kettő hányadosa a teljes hatás. Egy négyszer durvább időköz felezi a súrlódásodat egységnyi mozgásra vetítve. Nem negyedeli, és aki azt mondja, hogy a javulás arányos az idősíkkal, az nem szorozta ki.

A beállítás, amit senki nem ír le

Most rögzítsd a szélességet négyen, és mozdítsd el csak a kezdetet. Alább a négygyertyás rács négy lehetséges fázisa ezen a sorozaton, mindegyik tizennégy grafikongyertyára csonkolva, hogy minden sor ugyanannak a szalagnak ötvenhat gyertyáját fedje le, és az egyetlen különbség köztük az legyen, hová esett a határ.

A négygyertyás rács kezdete	Lefedett szalaggyertyák	Hatékonysági arány	Legmagasabb gyertya	Swingpontok
1. gyertya	1-től 56-ig	0,188	4,2	2
2. gyertya	2-től 57-ig	0,249	5,3	2
3. gyertya	3-tól 58-ig	0,104	4,5	2
4. gyertya	4-től 59-ig	0,200	5,9	1

Ugyanaz az instrumentum, ugyanaz a szélesség, ugyanannyi gyertya a képernyőn, minden sorban ugyanannak a szalagnak ötvenhat gyertyája. A rezsimleolvasás 0,104 és 0,249 között fut, ez majdnem két és félszeres eltérés. Tégy küszöböt bárhová e kettő közé: egyetlen instrumentum e négy grafikonja nem ért egyet abban, melyik oldalán áll a szalag. Tedd pontosan 0,200-ra: a negyedik sor pontosan olyan holtverseny lesz, amilyennek a 37. lecke egy fejezetet szentelt. A grafikon legmagasabb gyertyája 4,2 és 5,9 között fut, tehát egy stop, amit a közelmúlt gyertyamagasságának többszöreseként méretezel, olyan egységekben van méretezve, amelyeket a fázis talált ki. A négy rács közül az egyik elveszít egy swingpontot, amit a másik három megtart.

A maximum és a minimum ismét 107,4 és 97,7 mind a négy sorban. Azért maradnak meg, mert a gyertyák, amelyek létrehozták őket — a 24. gyertya a minimumhoz, az 53. a maximumhoz —, mind a négy szakaszon belülre esnek. Ez nem annyira szerencse, mint inkább az oka annak, hogy a szinteket érdemes bejelölni: egy szélsőérték olyan ügylet, amely megtörtént, és ott is marad, bármelyik csoportba teszed.

Vedd észre menet közben még egy dolgot. E táblázat első sora 0,188-at mutat, az előző táblázat negyedik sora pedig, amely ugyanaz a rács, 0,157-et. Semmi nem változott, csak a csonkolás tizenöt gyertyáról tizennégyre: négy gyertya leesett a minta végéről. Hatvanból négy gyertyát elhagyni közel egyötöddel mozdította el a leolvasást. Ez ugyanaz a lecke kicsiben, és ezért nem szám az a leolvasás, amelyet a szakasza nélkül idéznek.

Mit tesz ez az utolsó négy leckével

Nem vonja vissza őket. A 32-től 37-ig tartó leckék minden száma helyes arra az időközre, amelyen kiszámolták, és mindegyik lecke megmondta, melyik időköz volt az. Amit ez a lecke hozzátesz, az annyi, hogy az időköz az idézet része. A 32. lecke tizenöt swingje, a 35. lecke söprésszámai, a 36. lecke aránya és a 37. lecke megerősítési hosszai mind gyertyában vannak mérve, és a gyertya választás volt.

Ennek a gyakorlati formája rövid. Amikor leírsz egy szabályt, írd mellé a szélességet és a fázist, ahogy egy ár mellé a pénznemet írnád. Amikor két eredményt hasonlítasz össze, ellenőrizd, hogy ugyanazon a rácson számolták-e őket, mielőtt arra jutnál, hogy az egyik módszer legyőzte a másikat. És amikor egy leolvasás és egy szint ellentmond, jusson eszedbe, a kettő közül melyik maradna meg neked, ha valaki átállítaná a legördülő listát.

Feladatok

1. Csoportosítsd újra a saját gyertyáidat, és számolj újra egy számot, amelyre támaszkodsz. Vegyél kétszáz gyertyát a saját instrumentumodból azon a szélességen, amit rendesen használsz, és csoportosítsd kettesével, hármasával és négyesével, kézzel vagy táblázatkezelőben: a maximum a legmagasabb maximum, a minimum a legalacsonyabb minimum, a zárás az utolsó zárás. Aztán számolj újra egy számot, amely szerint valóban cselekszel — egy swingszámot, egy átlagos terjedelmet, egy mozgóátlag-keresztezés dátumát, egy indikátorleolvasást. Írd le a négy választ egy sorba. A köztük lévő szórás az, amennyit a legördülő lista ért, és amíg a saját instrumentumodon nem láttad, addig pénznem nélküli árat mondtál.
2. Mozdítsd el a határt, és mérd meg a fáziskockázatot. Tartsd rögzítve a szélességet, és számold ki ugyanazt a leolvasást minden lehetséges kezdőeltolásnál — négygyertyás rácson négyet, hatosnál hatot. Mindegyik jogos grafikon, és mindegyiket nézi valaki. A válaszok terjedelme a te fáziskockázatod, és ez a bizonytalanságodnak az a része, amelyet semennyi összegyűjtött adat nem csökkent, mert nem zaj: mindegyik válasznak tökéletesen igaza van egy másik rácsról.
3. Vizsgáld meg a gyököt a saját szalagodon. Számold ki az átlagos gyertyaterjedelmet a saját szélességeden, majd annak a szélességnek a két-, négy- és kilencszeresén. Oszd el mindegyiket az elsővel. Ha az instrumentumod úgy viselkedik, mint a fenti sorozat, 1,4, 2,0 és 3,0 közeli számokat kapsz — a négyzetgyököket. Ha ehelyett 2, 4 és 9 közeli számokat kapsz, akkor a mozgások gyertyáról gyertyára összeláncolódnak ahelyett, hogy kioltanák egymást, és ez valódi és ritka lelet, jóval többet ér, mint amennyibe a gyakorlat került. Így vagy úgy: Hogyan gyűjts alaparányt című függelék tartja becsületesen a számlálást.

Források. Holbrook Working, „Note on the Correlation of First Differences of Averages in a Random Chain” (Econometrica, 1960), az eredeti bizonyításért, hogy egy sorozat szélesebb időközökbe való összevonása olyan módokon változtatja meg a statisztikai tulajdonságait, amelyeknek semmi közük a mögöttes folyamathoz — három oldal, és a kérdés eldőlt. Robert C. Merton, „On Estimating the Expected Return on the Market: An Exploratory Investigation” (Journal of Financial Economics, 1980), a gyökös skálázódás alatt húzódó aszimmetriáért: a finomabb mintavétel élesíti, amit a szórásnégyzetről tudsz, és lényegében semmit nem tesz azért, amit a sodródásról tudsz. Torben G. Andersen és Tim Bollerslev, „Answering the Skeptics: Yes, Standard Volatility Models Do Provide Accurate Forecasts” (International Economic Review, 1998), ugyanennek a pontnak a munkaváltozatáért — a mért mennyiség attól az időköztől függ, amelyen mérted, tehát az időköznek a válasz részének kell lennie.

Attól, hogy tudod: a szélesség és a fázis beállítás, még nem tudod, melyiket használd; a szokásos tanács pedig az, hogy használj többet is: egy széleset az iránynak, egy közepeset a szerkezetnek, egy szűket a belépésnek. Ez a tanács nem téves, és ingyen sincs. A 39. lecke szétszedi: mit hoz valójában három grafikon olvasása, mibe kerül döntésekben, és mi a számtana annak, hány ügyletet kell egy szűrőnek eltávolítania, mire kifizette azokat, amelyeket tévedésből távolított el.

Kizárólag oktatási célra. A kereskedés jelentős veszteségkockázattal jár. Ez nem pénzügyi tanácsadás. A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.