المذبذبات تحت النظام

تنفيذان للمذبذب نفسه بطول أربعة عشر شمعة، مطبَّقان على إغلاقات هذه الوحدة الستين. أحدهما يطبع ثلاث عشرة قراءة فوق 70. والآخر لا يطبع ولا واحدة ولا يغادر أبدًا النطاق من 45.1 إلى 67.5. كلاهما قياسي، وكلاهما يأتي على منصّات يتداول الناس منها، والفرق الوحيد بينهما هو أيّ متوسّط يملّس المكاسب والخسائر. خذ النسخة التي تتكلّم. ولا واحدة من قراءاتها الستّ والأربعين تنزل تحت 30 أيضًا، على سلسلة ترتفع 5.8 نقطة وتغلق مرتفعة في 32 من شمعاتها الـ59، لأن المذبذب محدود والانجراف ليس كذلك. وما يتبع تلك الثلاث عشرة هو لا شيء: من الاثنتي عشرة التي خلفها خمس شمعات، يكون السعر أعلى بعد خمس شمعات في 7، أي 58 في المئة مقابل معدل أساسي 58. وما تطلبه قراءة 70 فعليًا هو مكسب متوسّط يساوي سبعة أثلاث الخسارة المتوسّطة، وعند تساوي أحجام الحركات يعني ذلك سبع شمعات صاعدة من عشر — وصفٌ لصعود عادي تمامًا. لم يكن المستوى يومًا هو الإشارة.

المتطلبات المسبقة: الدرس 48، الذي وضع تأخّر المرشّح عند العزم الأول لمتجه أوزانه ومنه تأتي الـ6.50 والـ13.00 أدناه، الدرس 36، الذي يمتدّ efficiency ratio الخاص به من 0.012 إلى 0.587 عبر القراءات الثلاث عشرة في الجدول المشروح ويتبيّن أنه العمود الذي يقوم بالعمل، وكذلك الدرس 50، الذي أثبت أن المستوى لا يساوي شيئًا حتى يوضع بإزاء المعدل الأساسي لما يفعله الشريط على أي حال، وسعّر الفصل بين الاثنين بـ609 مشاهدة.

ثلاث عشرة قراءة، وماذا كان الشريط يفعل عند كل واحدة

هذه هي القراءات الثلاث عشرة كلها للتشبّع الشرائي من النسخة البسيطة بطول أربع عشرة شمعة، وإلى جانب كل منها عمودان. الثاني هو efficiency ratio من الدرس 36 محسوبًا على العشرين شمعة المنتهية عند القراءة نفسها، وهو معروف عند الشمعة ولا يعيد رسم شيء. والثالث هو ما فعله السعر عبر الشمعات الخمس التالية.

الشمعة	القراءة	Efficiency ratio، الـ20 شمعة السابقة	السعر بعد خمس شمعات
37	75.3	0.012	-1.3
38	81.0	0.274	0.0
39	71.4	0.067	+2.0
43	70.1	0.426	+3.0
44	72.9	0.445	+2.3
45	77.9	0.445	+1.1
46	78.8	0.567	+1.1
47	80.0	0.587	-0.7
48	73.5	0.512	+0.8
49	73.5	0.519	-0.1
53	70.6	0.391	-0.9
54	76.2	0.333	+0.4
56	71.9	0.259	لا بيانات

اقرأ العمود الثاني أولًا ولا تقرأ الأول إطلاقًا. القراءة نفسها لا تقول شيئًا: الـ81.0 عند الشمعة 38 لا يتبعها أي تغيّر البتّة، والـ70.1 عند الشمعة 43، وهي أخفّ قراءة في الجدول، يتبعها أكبر صعود فيه. رتّب بدل ذلك حسب efficiency ratio وينفصل الجدول. تحت 0.30 هناك ثلاث قراءات خلفها خمس شمعات، والسعر أعلى بعد 1. وعند 0.30 وفوقها هناك تسع، والسعر أعلى بعد 6، أي 33 في المئة مقابل 67.

هذه هي النتيجة التي تتنبّأ بها الحكمة الشائعة، وعندها تتوقّف كل معالجة لهذا الموضوع تقريبًا. ولا ينبغي أن تتوقّف، لأن التقسيم نفسه مطبّقًا على كل الشمعات لا على شمعات التشبّع وحدها يعطي 55 في المئة تحت 0.30 و67 في المئة عند 0.30 وفوقها. ففي المقطع ذي الاتجاه تعيد قراءات التشبّع الشرائي تمامًا ما تعيده أي شمعة. وفي المقطع العرضي تعيد أقلّ ممّا تعيده أي شمعة.

الإشارة هي النظام. والمذبذب طريقة أبطأ لقول ذلك.

وهذا يضع النسخة الصادقة من الحكمة الشائعة خطوتين خلف حيث تُترك عادة. ليست المسألة أن قراءة التشبّع الشرائي تعني استمرارًا في الاتجاه وانعكاسًا في النطاق. المسألة أن القراءة لا تضيف شيئًا فوق معرفتك في أيّ الاثنين أنت، وأن ما يخبرك في أيّ الاثنين أنت هو حساب من سطرين على النافذة نفسها التي يستعملها المذبذب أصلًا. أحد هذين الرقمين نسبة مكاسب متوسّطة إلى خسائر متوسّطة، والآخر مسافة صافية على طول المسار، ولم يغيّر جوابه بين نصفي هذا الجدول إلا الثاني.

ما الذي يبقى

شيئان، والأول لا يُرى إلا إذا دفعت الأفق أبعد. بعد خمس شمعات من قراءة تشبّع شرائي يكون السعر أعلى في 7 من 12، وهو المعدل الأساسي حتى الرقم. وبعد عشر شمعات يكون أعلى في 9 من 10، أي 90 في المئة مقابل معدل أساسي 78. تسع مشاهدات ليست شيئًا يُبنى عليه، ومع ذلك يستحق الاتجاه أن يُسمّى: على هذه السلسلة، القراءة التي يعاملها الجميع بيعًا يتبعها صعود أكثر من المتوسّط، متأخّرًا لا مبكّرًا، وهذا ما تتوقّعه من إحصاء ينطلق حين يكون الاتجاه قد قام بالفعل.

والثاني هو النسبة نفسها، مقروءةً وصفًا لا عتبة. ثمانية وخمسون فاصلة ثمانية هي القراءة المتوسّطة لهذه السلسلة و59.7 وسيطها، ومعرفة ذلك لا تكلّف شيئًا وتصلح مشكلة المستوى فورًا: على أداة يعيش مذبذبها عند 59، تكون طباعة 70 إحدى عشرة نقطة من غير المألوف لا عشرين. احسب وسيط أداتك مرة واحدة، فتتحرّك كل المستويات التي أُعطيت لك يومًا.

ما لا يحسمه هذا

أن اثنتي عشرة قراءة تُثبت التقسيم بحسب النظام. إنها لا تثبته، وللتقسيم قرصه الخاص الذي اختارته هذه الصفحة. عند عتبة 0.30 تعيد المجموعتان 33 و67 في المئة. حرّك العتبة إلى 0.25 فتعيدان 50 و60؛ وحرّكها إلى 0.35 فتعيدان 50 و62. وثلاث قراءات في المجموعة الدنيا حكايةٌ لا قياس، وقد سعّر الدرس 50 ما يلزم للفصل بين معدّلين قريبين من هذين: مئات المشاهدات لا تسع. واتجاه النتيجة واحد عند العتبات الثلاث كلها، وهذا أقصى ما يمكن ادّعاؤه لها بصدق.

أن الثلاث عشرة مقابل الصفر تنتقل إلى رسمك البياني. الآلية تنتقل بدقّة والأرقام لا تنتقل. تمليس وايلدر سيكون دائمًا أكثر تأخّرًا وأضيق من نافذة بسيطة بالطول نفسه، على أي سلسلة، لأن هذه هي أوزانه. أما هل يكفي هذا الضيق لمنعه من عبور 70 فيتوقّف على مدى ركض الأداة، وفي سوق ذات اتجاه حقيقي تعبر النسختان كلتاهما. وما تُظهره هذه السلسلة أن الفجوة قد تساوي المسافة كلها بين ثلاث عشرة إشارة ولا إشارة، وهذا يكفي لجعل السؤال جديرًا بأن يُطرح على منصّتك قبل الصفقة التالية لا بعدها.

أن المذبذب اختُبر في الصورة التي يقصدها مستعملوه. اختبرت هذه الصفحة عتبة واحدة على بنية واحدة عند ثلاث فترات وتمليسين، لأن هذه هي النسخة التي يمكن استنساخها من أرقام مطبوعة. أما النسخ الأكثر تراخيًا فلم تُختبر وبعضها أفضل: التباعد بين القراءة والسعر، الذي عدّه الدرس 34 ووجده متوقّفًا على إعداد تأرجح لا تطبعه أي منصّة؛ والتأرجحات الفاشلة؛ وعبور خط الخمسين؛ ومستويات 80 و20 بدل 70 و30. اثنان من هذه يمكن اختبارهما على السلسلة نفسها في أمسية واحدة، وهذا الدرس لم يختبرهما.

أن efficiency ratio أداة نظيفة لتقسيم الجدول. إنه معروف عند الشمعة ولا يعيد رسم شيء، ولهذا استُعمل، وهو مع ذلك قياس نافذة يحمل في داخله مشكلة الدرس 38: قراءة العشرين شمعة تخصّ تلك الشمعات العشرين، وقد قاس الدرس 45 كم يمكن أن يتحرّك إحصاء نافذة حين تتحرّك النافذة. والتقسيم أعلاه كان سيبدو مختلفًا تحت نافذة من خمس عشرة شمعة أو من ثلاثين، وهذه الصفحة لم تشغّل تلك أيضًا. فالعمود الذي تبيّن أنه يقوم بالعمل يحمل المرض نفسه الذي يحمله العمود الذي لم يكن يقوم به.

أن شيئًا من هذا يخبرك ماذا تفعل حين تكون القراءة مرتفعة. إنه يخبرك أن القراءة ليست ما يُتصرَّف بناءً عليه وأن النظام هو ذلك، ويترك السؤال الأصعب قائمًا: مع اثنتي عشرة تهيئة لثلاثة مؤشّرات عادية على رسم بياني، سيوافق معظمها ما تفكّر فيه أصلًا، وما يخالف منها يبعد إعدادًا واحدًا عن أن يُطفأ. وليست هذه مشكلة تبلغها حسبة هذه الصفحة.

تمارين

1. احسب المذبذب مرتين وعُدّ الفرق. خذ ستّين إغلاقًا لأداة واحدة. احسب قراءة الأربع عشرة شمعة بمتوسّط بسيط لآخر أربعة عشر مكسبًا وخسارة، ثم احسبها مرة أخرى بتمليس وايلدر الذي يحتفظ بجزء من أربعة عشر من كل تغيّر جديد وبباقي ما كان يحمله. عُدّ القراءات فوق 70 في كل منهما. الفرق بين هذين العدّين هو عدد الإشارات التي خلقها لك اختيار المتوسّط في منصّتك أو أتلفها عليك، ولم يُعرض عليك قط. عشر دقائق.
2. ضع النتيجة بإزاء المعدل الأساسي على الشمعات نفسها. لكل قراءة فوق 70، سجّل هل كان السعر أعلى بعد خمس شمعات. تلك نسبة إصابتك. ثم سجّل الشيء نفسه لكل شمعة في السلسلة، في تشبّع شرائي أو لا. ذلك معدلك الأساسي. فإن لم يبتعد الأول عن الثاني ابتعادًا واضحًا، فالمستوى لم يقل لك شيئًا، وعلى سلسلة هذا الدرس يتساوى الاثنان حتى الرقم. نصف ساعة.
3. قسّم بمقياس نظام تستطيع حسابه عند الشمعة. لكل قراءة فوق 70، احسب efficiency ratio من الدرس 36 على العشرين شمعة المنتهية عند تلك الشمعة: التغيّر الصافي مقسومًا على مجموع التغيّرات المطلقة من شمعة إلى شمعة. رتّب قراءاتك به، وقسّمها عند وسيط أداتك أنت، واحسب في كل نصف نسبة الإصابة بعد خمس شمعات — ثم احسب المعدل الأساسي في كل نصف أيضًا، لأن هذه هي المقارنة التي يدور عليها هذا الدرس. واصل حتى تصير عندك مئة قراءة بدل اثنتي عشرة. أمسية واحدة، وفي نهايتها تمسك أربعة أرقام تحسم لأداتك ما لا تستطيع صفحة من ثلاثة عشر سطرًا إلا الإشارة إليه.

المصادر. J. Welles Wilder Jr., New Concepts in Technical Trading Systems (Trend Research، 1978)، للتعريف الأصلي للمؤشّر وللتمليس الذي ينتج الصفر في الجدول أعلاه؛ ويختلف صفّا الأربع عشرة شمعة لأن أحدهما له والآخر ليس له. Richard W. Hamming, Digital Filters (Prentice-Hall، 1977)، للتأخّر بوصفه العزم الأول لمتجه أوزان، ومنه تأتي الـ6.50 والـ13.00، ولهذا كان الفرق بين التمليسين واقعةً عن أوزانهما لا عن الأسواق. Andrew W. Lo, Harry Mamaysky و Jiang Wang، «Foundations of Technical Analysis: Computational Algorithms, Statistical Inference, and Empirical Implementation» (The Journal of Finance، 2000)، للانضباط الذي يستعيره هذا الدرس: عرّف النمط بدقّة تكفي لعدّه، ثم قارن ما يتبعه بما يتبع كل شيء آخر. Cheol-Ho Park و Scott H. Irwin، «What Do We Know About the Profitability of Technical Analysis?» (Journal of Economic Surveys، 2007)، للنتيجة المسحية بأن نتائج من هذا النوع تضعف كلما اشتدّت الاختبارات، وهذا هو الاتجاه الذي يشير إليه عمود المعدل الأساسي أعلاه.

المذبذب نسبة مكاسب متوسّطة إلى خسائر متوسّطة، محصورة بين 0 و100، وكل خلاف حول معنى مستوياته ينحدر من اختيارين لا يعرضهما أحد: كم طول النافذة، وأيّ متوسّط يملّسها. وعلى إغلاقات هذه الوحدة الستين يكون هذان الاختياران هما الفرق بين ثلاث عشرة إشارة بيع ولا إشارة. والذي يبقى هو أن القراءة تصف توازن الشمعات الأربع عشرة الأخيرة، وأن 70 هي سبع شمعات صاعدة من عشر لا طرفًا، وأن النظام الذي أنت فيه يفسّر كل ما يتبع. الدرس 52 يخطو الخطوة الأخيرة في هذه الوحدة وهي الخطوة المزعجة. ثلاثة مؤشّرات على أربع فترات نظر خلفية عادية تعطي اثنتي عشرة تهيئة، وفي 20 من الشمعات الـ39 التي تكون فيها الاثنتا عشرة كلها معرَّفة تقرأ إحداها صعودًا بينما تقرأ أخرى هبوطًا. وفي نصف الشمعات تجد قراءة تقول ما تريد، من غير أن تفعل شيئًا يسمّيه عاقل غشًّا، وتلك هي المشكلة التي لا تبلغها أي كمية من الحساب على مؤشّر واحد.

لأغراض تعليمية فقط. ينطوي التداول على مخاطر خسارة كبيرة. هذه ليست نصيحة مالية. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.