استعمال أكثر من واحد

النصيحة المعتادة أن تقرأ ثلاثة رسوم وألا تتصرف إلا حين تتفق. على الشموع الستين في الدروس الستة الأخيرة، تتفق ثلاثة عروض من الشريط نفسه على تسع شموع من أربعين، وتُعلن الثلاثة معاً اتجاهاً على سبع — وهذا ما يفعله مرشِّح بهذه القسوة بعدد صفقاتك. أما هل تستحق هذه المقايضة، فمسألة حساب، ولها نقطتا تعادل لا نقطة واحدة: المرشِّح يرفع قيمتك المتوقعة لكل صفقة في اللحظة التي يزيل فيها من الخاسرة نسبةً أعلى ولو قليلاً مما يزيله من الرابحة، ولا يرفع مالك إلا حين تتجاوز تلك النسبة عامل الربح لديك. وكل ما يُباع تقريباً باسم المرشِّح يعيش في الفجوة بين هاتين.

المتطلبات المسبقة: الدرس 38، الذي أثبت أن الرسم الأعرض هو الشريط نفسه مُعاد تجميعه لا مصدرٌ ثانٍ، ومعه الدرس 19، الذي يجري النصف الثاني من هذا الدرس على نظامه المحسوب وعلى حساب العيّنة فيه.

كم مرة تتفق ثلاثة رسوم

القياس مباشر على سلسلة صارت عندنا. خذ الشموع الستين من الدروس 32 إلى 38 وابنِ منها ثلاثة رسوم: كل شمعة، وكل شمعة ثانية، وكل شمعة رابعة. على كل رسم احسب نسبة الدرس 36 على إغلاقاته الخمسة الأخيرة هو، وسمِّ الشريط متّجهاً حين تكون القراءة فوق 0.4 — الكمية نفسها والعتبة نفسها على الثلاثة. ثم أنزِل جواب كل رسم إلى الشموع الأساسية التي يغطيها، وهذا ما يفعله المتداول حين تحكم اللافتة اليومية كل شمعة من خمس عشرة دقيقة داخل ذلك اليوم. أربعون شمعة أساسية تتوفر لها الأجوبة الثلاثة.

الرسوم الثلاثة لا تسمّي الشريط متّجهاً بالوتيرة نفسها. الضيّق يقول متّجه في 18 من الأربعين، والأوسط في 28، والعريض في 28. هذا الفارق وحده يستحق وقفة: الرسم العريض، المفترض أن يقدّم الخلفية الرزينة، هو الذي يعلن اتجاهاً أكثر من غيره، لأن أخذ المتوسط على أربع شموع يزيل تحديداً الارتدادات التي كانت تصغّر القراءة الضيّقة. لا شيء في الرسم العريض أكثر تحفّظاً. إنه أنعم فحسب، وتلك خاصية أخرى.

في الأسفل، كم مرة يعطي كل زوج من الرسوم الجواب نفسه، في مقابل كم مرة كان سيعطيه لو كانت القراءتان قطعتَي نقد لا صلة بينهما وبالنسب نفسها.

الرسوم المقارَنة	الشموع التي تتفق عليها، من 40	الحصة	الحصة لو كانت القراءتان بلا صلة
كل شمعة وكل شمعة ثانية	22	55 %	48 %
كل شمعة وكل شمعة رابعة	16	40 %	48 %
كل شمعة ثانية وكل شمعة رابعة	20	50 %	58 %
الثلاثة معاً	9	23 %	27 %

اقرأ العمود الأخير أولاً. اثنان من الأزواج الثلاثة يتفقان أقلّ مما كانت ستتفق عليه قراءتان بلا صلة، وكذلك الاتفاق الثلاثي. في هذا المقطع التأييد غير موجود. ثلاث نظرات إلى شريط واحد، محسوبة بصيغة واحدة عند عتبة واحدة، تحطّ على الجواب نفسه بوتيرة تقارب وتيرة ثلاث قطع نقد بالميل نفسه — والزوج الأبعد في العرض يحطّ معاً أقلّ من ذلك.

هذه سلسلة واحدة من أربعين شمعة ولا يمكنها أن تُرسي واقعة عامة، والشموع المتتالية ليست أربعين ملاحظة منفصلة. ما تستطيعه هو إحالة الافتراض إلى التقاعد. لم يخبرك أحد ممن يوصون باتفاق ثلاثة رسوم بنسبة الاتفاق على أداتك أنت، وإلى أن تقيسها فأنت لا تعرف هل رسمك الثالث شاهد ثانٍ أم صدى.

ماذا يكلّف اشتراط الاتفاق

والآن العدّ. من الأربعين شمعة، تسمّي الرسوم الثلاثة الشريط متّجهاً في سبع. واثنان يسمّيانه في اثنتين وعشرين، وواحد في تسع، ولا واحد في اثنتين. إذن قاعدة لا تشتري إلا حين تتفق الثلاثة تعمل في 7 من الـ40 شمعة. ضعها إلى جانب الرسم الضيّق وحده، وقد أعلن اتجاهاً في 18 منها: تكون القاعدة قد حذفت 11 مرشحاً للشراء من 18 — واحداً وستين في المائة — و7 من 18 هو الرقم الذي تحتفظ به، لأن كل حساب يلي يدور حول ما يحدث لاستراتيجية قُصّ عدد صفقاتها على هذا النحو.

والأسوأ أن السبعة هي الجواب اللطيف. أعِد القياس نفسه بنافذة من عشرة إغلاقات على كل رسم بدل خمسة، فلا يسمّي الرسم الأعرض الشريط متّجهاً ولا مرة واحدة عبر العشرين شمعة التي تُقرأ فيها الثلاثة، فلا تنتج قاعدة الرسوم الثلاثة أي صفقة. وبنافذة من ثمانية إغلاقات يعلن الرسم الأعرض اتجاهاً بالفعل، في 8 من شمعاته الثماني والعشرين القابلة للقراءة، ومع ذلك لا تُنتج قاعدة الرسوم الثلاثة شيئاً على الإطلاق: لم يتّفق الثلاثة ولا مرة واحدة على أن الشريط في اتجاه. الإعداد الذي جعل الإطار يبدو صالحاً هو بالضبط الإعداد الذي اختير له — وهذه نقطة الدرس 38 تصل في موعدها.

ما الذي على المرشِّح أن يفعله ليستحق

المرشِّح هو أي قاعدة تحذف بعض الصفقات التي كنت ستأخذها، وكل مرشِّح يحذف نوعين. سمِّ حصة الخاسرة التي يزيلها دقّته، وحصة الرابحة التي يزيلها ضرره. لا يوجد مرشِّح ضرره صفر؛ وما يُقال عنه ذلك يصفه شخص لم يدوّن الصفقات التي تجاوزها.

ثمة سؤالان تسألهما إياه وجوابهما مختلف. الأول هل ترتفع قيمتك المتوقعة لكل صفقة. وإذا فككته خرج الشرط وحده وتشطّب ما عداه: القيمة المتوقعة تتحسّن ما إن تتجاوز الدقّة الضرر بأي هامش كان. أزِل 41 في المائة من خاسرتك و40 في المائة من رابحتك، فتتحسّن صفقتك المتوسطة. هذه عتبة منخفضة جداً، وهي العتبة التي يُباع تجاهها كل مرشِّح تقريباً.

والسؤال الثاني هل ينتهي بك الأمر بمال أكثر، وهذا شرط آخر. المال الذي تدّخره هو الخاسرة المحذوفة؛ والمال الذي تتخلى عنه هو الرابحة المحذوفة. لا يتقدّم المرشِّح إلا حين تتجاوز الدقّةُ الضررَ بأكثر من نسبة أرباحك الإجمالية إلى خسائرك الإجمالية — أي عامل ربحك. ولاحظ إلى أين يقطع ذلك: كلما كانت استراتيجيتك أصلاً أفضل، وجب أن يكون المرشِّح أدقّ ليضيف إليها شيئاً. عامل ربح قدره اثنان يتطلب مرشِّحاً يزيل الخاسرة بأكثر من ضعف المعدل الذي يزيل به الرابحة. أما استراتيجية تخسر المال فيمكن أن يحسّنها مرشِّح يكاد لا يفوق قطعة نقد.

نظام الدرس 19 المحسوب يجعل هذا ملموساً. يربح في 45 في المائة من الحالات باثنين إلى واحد، فمئة صفقة تنتج 45 رابحة قيمتها 90R و55 خاسرة قيمتها 55R: عامل ربح 1.64، وقيمة متوقعة 0.35R، وربح 35R. في الأسفل ما تفعله به مرشِّحات مختلفة، والعمود الأخير بوحدات الدرس 19 نفسه — الصفقات اللازمة لإثبات أن الأفضلية موجودة أصلاً، محوّلة إلى أسابيع بأربع صفقات مرشَّحة في الأسبوع قبل الترشيح.

المرشِّح يزيل	الصفقات الباقية من كل 100	القيمة المتوقعة لكل صفقة	الربح الإجمالي	أسابيع حتى إثبات الأفضلية
لا شيء	100.0	0.35R	35.0R	36
نصف الخاسرة، ولا رابحة	72.5	0.86R	62.5R	8
30 % من الخاسرة، 10 % من الرابحة	79.0	0.54R	42.5R	19
نصف الخاسرة، 40 % من الرابحة	54.5	0.49R	26.5R	34
نصف الخاسرة، نصف الرابحة	50.0	0.35R	17.5R	71
80 % من الخاسرة، 40 % من الرابحة	38.0	1.13R	43.0R	7

الصفّ الرابع هو الذي يُحفظ. ذلك المرشِّح يرفع القيمة المتوقعة من 0.35R إلى 0.49R، بزيادة تقارب أربعين في المائة، ويهبط بالربح من 35R إلى 26.5R. الأمران صحيحان معاً وليس أيّ منهما خطأ. إنه مرشِّح جيد بالمقياس الذي يستشهد به الجميع، ورديء بالمقياس الذي يتداول لأجله الجميع، والسبب أن دقّته البالغة نصفاً تغلب ضرره البالغ خُمسين لكنها لا تغلب عامل الربح 1.64.

والصفّ الأخير يقول الشيء نفسه من الجهة الأخرى. إزالة أربعة أخماس الخاسرة تكلّف خُمسي الرابحة وتظل مُجزية، لأن أربعة أخماس مقابل خُمسين نسبتها اثنان، والاثنان فوق 1.64. قد يكون المرشِّح قاسياً ويؤتي ثمنه، أو لطيفاً ويكلّف مع ذلك. النسبة هي التي تحسم، والنسبة يجب أن تُقاس.

الكلفة الثالثة التي لا يسعّرها أحد

الصفّ الخامس هو الذي ينبغي أن يُقلق، لأنه ما يفعله مرشِّح لا يُعلمك بشيء. إزالة نصف الخاسرة ونصف الرابحة هو ما تفعله قاعدة لا تعرف شيئاً: تحذف نصفاً عشوائياً من كل ما أمامها. القيمة المتوقعة تبقى كما هي عند 0.35R، تماماً كما يتنبأ الشرط. والربح ينتصف. والعمود الأخير يتضاعف: 71 أسبوعاً بدل 36 لإثبات وجود الأفضلية أصلاً، لأن حاجة العيّنة في الدرس 19 لم تتغير بينما انتصف معدّل الصفقات.

ذلك العمود هو الكلفة التي تفرضها قاعدة الرسوم الثلاثة، نجحت أم لم تنجح. اقرأه عرضاً في الجدول: إنه لا يتحرك كما تتحرك الأعمدة الأخرى. صفّ الفخّ، الذي يكلّفك مالاً، يأخذ 34 أسبوعاً مقابل 36 — أي دون تغيير يُذكر، لأن المرشِّح رفع القيمة المتوقعة بما يكفي لتقليص العيّنة اللازمة بمقدار يكاد يساوي تقليصه لمعدّل الصفقات. أما المرشِّح الذي ينجح فعلاً فيشتري الوقت من جديد: نصف الخاسرة ولا رابحة يأخذ 8 أسابيع بدل 36، لأن الأفضلية صارت كبيرة بما يكفي لتُرى بسرعة. والمرشِّح الذي لا يفعل شيئاً ينفق ذلك الوقت.

إذن يمكن للأعمدة الثلاثة أن تتحرك مستقلةً، ويمكن بيع مرشِّح استناداً إلى أي واحد منها. اشتراط اتفاق ثلاثة رسوم قصّ هذه السلسلة من أربعين شمعة إلى سبع. وقبل أن تقبل ذلك، من حقك أن تعرف أي الأعمدة الثلاثة حرّك وإلى أي اتجاه، ولا واحد من الثلاثة يُعرف من الإطار نفسه. الثلاثة كلها تخرج من سجل يتضمّن الإعدادات التي تجاوزتها.

تمارين

1. قِس نسبة الاتفاق على أداتك أنت قبل أن تشترطها. اختر عروضك الثلاثة وقاعدة واحدة تعطي كلاً منها نعم أو لا — أي جانب من متوسط متحرك، أو اتجاه بنية، أو أي شيء تستعمله فعلاً. قيّم أربعين شمعة على الثلاثة. عُدّ كم مرة يتفق كل زوج، ثم احسب كم مرة كانا سيتفقان لو لم تكن بينهما صلة: اضرب نسبتَي «نعم» إحداهما في الأخرى وأضف حاصل ضرب نسبتَي «لا». إن لم يكن اتفاقك المرصود فوق ذلك الرقم بمريح، فرسمك الثالث ليس شاهداً ثانياً وينبغي أن تكفّ عن معاملة تأييده كدليل.
2. احصل على النسبتين اللتين يملكهما مرشِّحك فعلاً. هذا يحتاج سجل الإعدادات التي لم تأخذها، وهذا هو سبب تدوينها كله. على آخر مئة إعداد مرشَّح، عُدّ أربعة أرقام: الخاسرة التي أزالها مرشِّحك، والخاسرة التي مرّرها، والرابحة التي أزالها، والرابحة التي مرّرها. الزوج الأول يعطيك دقّته، والثاني ضرره. هذه الأرقام لا يملكها أحد تقريباً، والرأي في المرشِّح يملكه الجميع تقريباً.
3. احسب النسبة التي على مرشِّحك أن يتجاوزها. اجمع على حدة كل صفقة رابحة في سجلك وكل صفقة خاسرة؛ واقسم الأولى على الثانية. ذلك هو الرقم الذي يجب أن تتجاوز به دقّتُك ضررَك. ثم قارنه بما قِسته في التمرين الثاني. فإن خرجت النسبة دون واحد، فاستراتيجيتك تخسر المال وأي مرشِّح تقريباً يفيد، وهذا جدير بالمعرفة لسبب آخر. كيف تجمع معدّلاً أساسياً هو ما يُبقي العدّ أميناً.

المصادر. David M. Green و John A. Swets، «Signal Detection Theory and Psychophysics» (Wiley، 1966)، للإطار الذي تأتي منه النسبتان — كل قاعدة قرار توصف بالزوج لا بإحداهما وحدها، ومن حرّك إحداهما حرّك الأخرى دائماً. J. M. Bates و C. W. J. Granger، «The Combination of Forecasts» (Operational Research Quarterly، 1969)، للنتيجة التأسيسية في دمج التنبؤات، وحدّها المركزي هو الارتباط بينها: تنبؤان يتفقان بحكم بنائهما لا يضيف أحدهما إلى الآخر شيئاً يُذكر. Robert T. Clemen، «Combining Forecasts: A Review and Annotated Bibliography» (International Journal of Forecasting، 1989)، لعشرين سنة من النتيجة نفسها معادةَ الصياغة من حقل إلى حقل — ما تكسبه من رأي ثانٍ يحكمه مقدار اختلافه عن الأول.

كل عرض نوقش حتى الآن كان أقصر من يوم، وأعرض رسم في الجدول كان خمس عشرة شمعة من سلسلة من ستين. وسّعه مرة أخرى فيظهر شيء جديد ليس نسخة أطول من الشيء نفسه: السوق يتوقف ثم يبدأ من جديد. تفتح الأسعار بفجوة بين جلسة والتي تليها، والمستوى الذي كان حياً عند الرابعة قد يصبح بعيداً عن السعر عند التاسعة والنصف، وقاعدة التأرجح في الدرس 32 لا بد أن يُقال لها ماذا تفعل بمدى سعري لم يجرِ فيه تداول قط. الدرس 40 عن البنية التي تمتد أكثر من يوم: ما الذي ينتقل، وما الذي تصنعه الفجوة نفسها، وأي مستويات الأمس ما زالت تستحق التعليم عليها هذا الصباح.

لأغراض تعليمية فقط. ينطوي التداول على مخاطر خسارة كبيرة. هذه ليست نصيحة مالية. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.