التباعد

التباعد هو أن يخالف السعر رقماً محسوباً من السعر. وإعدادان يقرّران ما إذا كان له وجود أصلاً: قاعدة تأرجح وفترة مذبذب. وعلى الإغلاقات الستين أدناه، تعطي القيم المألوفة لهذين ثلاثة تباعدات، أو اثنين، أو واحداً، أو لا شيء — وقبل هذا كله، تقرّر قاعدة التأرجح وحدها ما إذا كانت المواضع التي يُبحث فيها ثلاثة وثلاثين أم خمسة.

المتطلبات المسبقة: الدرس 32، وهذا الدرس يستعير منه قاعدة التأرجح ويُكمل إغلاقاته، ومعه الدرس 8، لأن النوع الوحيد من التباعد الذي يقارن السعر بشيء غير السعر هو الذي يُقاس مقابل الحجم المنفَّذ.

ستون إغلاقاً، ستة إعدادات

إليك ستين إغلاقاً. العشرون الأولى هي إغلاقات الدرس 33، فالسلسلة تبدأ من أرقام تحققت منها من قبل. وهي 100.7، 101.5، 100.4، 102.8، 101.5، 104.1، 102.6، 102.1، 105.3، 103.7، 106.7، 104.6، 103.0، 105.7، 102.2، 104.9، 100.8، 103.2، 99.4 و101.6؛ ثم 100.5، 100.0، 99.1، 98.2، 99.1، 99.5، 98.8، 99.2، 99.6، 100.0، 99.5، 99.9، 100.3، 101.5، 102.1، 103.0، 103.4، 103.1، 102.4 و101.3؛ ثم 101.7، 102.1، 103.1، 104.4، 104.8، 105.6، 106.6، 106.1، 106.7، 105.9، 106.7، 105.9، 106.9، 106.6، 105.8، 107.1، 106.8، 106.0، 107.0 و106.5. أدنى إغلاق هو 98.2، عند الشمعة 24. وأعلاه 107.1، عند الشمعة 56.

ضَع علامة على قمم وقيعان التأرجح على الإغلاقات — على الإغلاقات، لا على قمم الشموع وقيعانها، لأن المذبذب يُحسب من الإغلاقات، ومقابلته بسلسلة أخرى يضيف بهدوء اختياراً خامساً. ثم اقرأ RSI عند كل تأرجح وعُدّ التباعدات العادية: قمم تأرجح متتالية ارتفع فيها السعر وهبط المذبذب، وقيعان تأرجح متتالية هبط فيها السعر وارتفع المذبذب.

قاعدة التأرجح	الأزواج المتاحة للمقارنة	التباعدات عند RSI 7	التباعدات عند RSI 14
إغلاق واحد على كل جانب	33	3	3
إغلاقان على كل جانب	15	2	1
ثلاثة إغلاقات على كل جانب	5	1	0

اقرأ العمود الثاني قبل غيره. فهو ليس عدداً للتباعدات؛ بل عدد للمواضع التي يمكن أن يوجد فيها تباعد أصلاً. ستون إغلاقاً تتيح ثلاثة وثلاثين زوجاً قابلاً للمقارنة من تأرجحات متتالية تحت أوسع القواعد، وخمسة تحت أضيقها، ولا يمكن لأي تباعد أن يوجد خارجها. وقبل أن يُختار مذبذب أصلاً، تكون قاعدة التأرجح قد استبعدت ستة أسباع الإشارات الممكنة.

ثم الأعداد. ثلاثة عند إعداد ولا شيء عند آخر، وبينهما صفٌّ تتخالف فيه فترتا المذبذب: عند إغلاقين على كل جانب يجد RSI بفترة سبع تباعدين، ويجد RSI بفترة أربع عشرة واحداً. الإغلاقات نفسها، والتأرجحات نفسها، وتعريف التباعد نفسه. الفرق رقم في خانة إعدادات، وهو الفرق بين إشارة توجد وأخرى لا توجد.

أين انطلقت الإشارة فعلاً

كل تباعدات هذه السلسلة هابطة، وكلها تقع بين الشمعة 47 والشمعة 56، موزعة على أربعة إغلاقات أعلى بالكاد: 106.6، ثم 106.7، ثم 106.9، ثم 107.1. وعرض سلسلة القمم الجديدة كلها نصف نقطة، على سلسلة يقارب مداها تسع نقاط. هذا ما رصده الإعداد الواسع — لا صعوداً نفد مشتروه، بل قمة مسطّحة شُطب عليها أربع مرات، بعُشر نقطة أو عُشرين في المرة.

قاعدة الإغلاقين مع RSI بفترة أربع عشرة تُبقي واحداً بالضبط من تلك الأربعة: الشموع من 53 إلى 56، والسعر من 106.9 إلى 107.1 بينما يهبط المذبذب من 63.6 إلى 62.3. وقاعدة التأرجح نفسها مع RSI بفترة سبع تُبقي ذلك الواحد وتضيف آخر، يمتد من الشمعة 37 إلى الشمعة 53 — مقارنة ترجع ست عشرة شمعة لا ثلاثاً، ومن ثمّ ادعاء مختلف عن حركة مختلفة. وعند ثلاثة إغلاقات على كل جانب لا يُبلّغ RSI بفترة أربع عشرة عن شيء البتة، لأنه لا يبقى عندها سوى خمسة أزواج قابلة للمقارنة ولا واحد منها مؤهل.

لماذا تُقرأ الدفعة الثانية أدنى

ثمة سبب لتجمّع التباعدات حيث تجمّعت، ولا علاقة له بالمشترين. فمؤشر RSI نسبة بين متوسط الحركات الصاعدة ومتوسط الحركات الهابطة على نافذة ثابتة. خذ نافذتين من أربع عشرة شمعة، كل شمعة صاعدة فيهما 1.0 بالضبط وكل شمعة هابطة 0.4 بالضبط. والفرق الوحيد بينهما هو كم واحدة من كل نوع.

النافذة	الشموع الصاعدة	الشموع الهابطة	متوسط المكسب	متوسط الخسارة	RSI 14
الأولى	10	4	0.714	0.114	86.2
الثانية	7	7	0.500	0.200	71.4

كل شمعة صاعدة في النافذة الثانية بحجم كل شمعة صاعدة في الأولى، والشموع الهابطة متطابقة أيضاً. لم يشترِ أحد أقل في أي شمعة. هبطت القراءة قرابة خمس عشرة نقطة لأن الصعود شغل سبعاً من الخانات الأربع عشرة بدل عشر، وهو ما ينصّف الحركة الصافية عبر النافذة من 8.4 نقطة إلى 4.2. ولو أن تلك النافذة الثانية بدأت من قاعدة أعلى — وهو ما كان سيحدث، إذ رفعت النافذة الأولى السعر إلى هناك — لانتهت عند سعر أعلى مع مذبذب أدنى، وذاك تباعد هابط من الكتاب المدرسي ليس وراءه سوى الوتيرة.

ولاحظ أيضاً ما لا تستطيع القراءة رؤيته. ضاعِف كل حركة في النافذة الثانية: يتضاعف المتوسطان كلاهما، ولا تتحرك النسبة بينهما، ويعود الرقم 71.4. نافذة وراءها حركات بضعف الحجم تُقرأ قراءة مطابقة. فمهما كان ما يقيسه تباعد على مذبذب، فهو ليس كم اشتُري.

النوع الذي هو حقاً شاهدان

عائلة واحدة تفلت من هذا كله: السعر مقابل الحجم المنفَّذ. فالدلتا لا تُحسب من الإغلاقات. هي عدٌّ لما جرى تداوله فعلاً وعلى أي جانب، والدرس 8 هو مصدرها. وحين يصنع السعر قمة أعلى بشراء أقل عدوانية، يتخالف قياسان مختلفان، وذاك هو الشكل الذي كانت الصورة تَعِد به منذ البداية.

ولها عيبها الخاص، وهو قريب من العيب السابق. فالدفعة الثانية تحمل دلتا أقل من الأولى في الغالب الأعم، لأن من كانوا مستعدين لدفع أكثر دخلوا في الأولى؛ وهذا تقريباً ما يجعلها دفعة ثانية. فالنقص إذن هو الحالة العادية لا تحذيراً، ورقم كستة وستين في المئة لا يعني شيئاً حتى تعرف ما تفعله دفعة ثانية عادية على أداتك. هذا توزيع تذهب فتجمعه، لا عتبة تُسلَّم إليك. كيف تجمع معدّلاً أساسياً هو المكان الذي يُشرح فيه هذا الجمع، والتمرين الثالث أدناه هو نسخته التي تنطبق هنا.

تمارين

1. عُدّ المواضع قبل أن تعدّ الإشارات. خذ ستين إغلاقاً متتالياً من أداتك أنت. ضَع علامة على قمم وقيعان التأرجح على الإغلاقات بواحد على كل جانب، ثم مرة أخرى بثلاثة على كل جانب، وعُدّ لكل إعداد أزواج التأرجحات المتتالية من النوع نفسه — لا التباعدات، بل الأزواج وحدها. هذا هو عدد الفرص التي يمنحها كل إعداد لنفسه قبل أن ينظر إلى مؤشر أصلاً. وأكثر الناس لم يروا قط النسبة بين رقميهما.
2. غيّر رقماً واحداً وأعد العدّ. على الإغلاقات الستين نفسها وبقاعدة تأرجحك المعتادة، ضَع علامة على كل تباعد عادي باستخدام RSI بفترة سبع، ثم مرة أخرى بفترة أربع عشرة. اكتب كم وجد كلٌّ منهما، والأنفع من ذلك، كم وجدهما الاثنان معاً. فالتباعدات التي تنجو من الإعدادين هي وحدها التي لم تكن خاصية من خصائص الإعداد.
3. عايِر الدفعة الثانية قبل أن تعدّ النقص تحذيراً. خذ عشرين حركة من دفعتين على أداتك، رابحة وخاسرة على السواء، دون حاجة إلى أي صفقة. احسب لكل واحدة الدلتا على الدفعة الأولى وعلى الثانية، وسجّل أي جزء من الأولى ناقص في الثانية. رتّب العشرين. عتبتك ليست رقماً مأخوذاً من درس؛ بل تقع في مكان ما قرب أعلى ذلك التوزيع، والنقص الجالس عند وسيطه هو ما تفعله دفعة ثانية في يوم عادي. كيف تجمع معدّلاً أساسياً هو ما يُبقي العدّ أميناً.

المصادر. J. Welles Wilder Jr., New Concepts in Technical Trading Systems (Trend Research، 1978)، عن التعريف الأصلي لمؤشر القوة النسبية، بما فيه التنعيم الذي يحمل اسمه والذي تستبدله نسخة المتوسط البسيط بلا إعلان. Rama Cont, Arseniy Kukanov و Sasha Stoikov، «The Price Impact of Order Book Events» (Journal of Financial Econometrics، 2014)، عن النتيجة التي يتكئ عليها هذا الدرس حين يفصل العائلتين: تغيّرات السعر تتبع الاختلال بين order flow الشراء والبيع، ما يجعل التدفق المنفَّذ قياساً لشيء لا إعادة صياغة للسعر الذي حرّكه. William Brock, Josef Lakonishok و Blake LeBaron، «Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns» (Journal of Finance، 1992)، عن الانضباط الذي يستعيره جدول هذا الدرس: حين يكون للقاعدة معاملات، يُبلَّغ عن كل ضبط للمعاملات لا عن الضبط الذي خرج أفضل.

يُغلق الدرس التالي هذه الوحدة بالعودة إلى وعد قُطع في الدرس 27. فالكنس هو أن يمتد السعر إلى ما وراء مستوى ليُشعل الأوامر الراقدة هناك ثم يعود، وقد أحالت الوحدة إلى عمليات الكنس مراراً دون أن تعرّف واحدة قط. والدرس 35 يعرّفها، ويقول متى تكون الاستعادة دليلاً ومتى تكون ضجيجاً، ثم يطرح سؤال العنوان: ماذا يعني كنس ثانٍ للمستوى نفسه، والأول كان يُفترض أنه نظّفه.

لأغراض تعليمية فقط. ينطوي التداول على مخاطر خسارة كبيرة. هذه ليست نصيحة مالية. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.