Опубликовано как TradingView Idea по BLUAIUSDT. Посмотреть график на TradingView
Советы о размере позиции почти одинаковы везде. Решите, сколько вы готовы потерять, измерьте расстояние до стопа и разделите. Рискуйте двумя процентами, ставьте стоп там, где идея опровергнута, и подбирайте размер так, чтобы эти две вещи сходились.
Именно это мы и сделали. Сделка всё равно стоила полутора запланированных рисков и всей маржи за ней, а стоп-ордер не исполнился ни разу.
Где стояли четыре цены
Лонг по 0,013180. Стоп по 0,012499, это на 5,17 % ниже. Два процента счёта, делённые на это расстояние, дали размер. Запланированный убыток при ошибке: 6,48.
У биржи есть две собственные цены по той же позиции.
Триггер ликвидации на 0,012631, это на 4,16 % ниже входа. Цена банкротства на 0,012126, где внесённая маржа израсходована ровно до нуля.
Расставьте их в том порядке, в каком цена встречает их при движении вниз, и проблема видна вообще без арифметики: 0,012631 идёт раньше 0,012499. Выход биржи выше нашего.
Почему стоп так и не сработал
Он не мог. К моменту, когда цена дошла до 0,012499, закрывать было уже нечего. Позицию ликвидировали на 0,012631, на сто тридцать два тика раньше.
На этом стоит задержаться, потому что стоп, который никогда не исполняется, не выглядит как провал. Позиции просто больше нет, и если вы не смотрите, вы решите, что стоп сделал свою работу.
Во что это обошлось на самом деле, и это самая неожиданная часть
Мы до самого вывода формулы считали, что ликвидация на 0,012631 обойдётся примерно во столько же, во сколько выход по стопу на 0,012631. Около 5,16 при таком размере.
Обошлось в 10,32.
Ликвидация закрывает вас не по цене ликвидации. Эта цена — только триггер. Закрытие происходит по цене банкротства, на уровне, где внесённая маржа обнуляется, и маржа уходит вместе с ней.
| сумма | |
|---|---|
| запланированный убыток, по стопу | 6,48 |
| движение цены до триггера ликвидации | 5,16 |
| внесённая маржа | 9,90 |
| фактический убыток | 10,32 |
Маржа плюс комиссии в обе стороны. Пять долларов движения против нас превратились в убыток в десять долларов, и лишние пять были вовсе не ценой.
Но биржа ведь такого не допустит
Это первое, о чём спрашивают все, и вопрос правильный. Биржа обычно не даёт поставить стоп за собственной ценой ликвидации.
Ей и не пришлось. Когда стоп ставили, он не был за ней.
Эти позиции идут на кросс-марже, а на кросс-марже ваша цена ликвидации не свойство этой позиции. Это свойство капитала всего вашего счёта. Она движется, пока вы сидите на месте, и движут её ваши другие сделки.
Стоп не двигался ни разу. Это цена ликвидации поднялась ему навстречу.
Значит, проверка — не формула, которую считают один раз
На изолированной марже размер можно подобрать на входе. Для лонга ликвидация стоит примерно на 1/плечо ниже входа и придвигается ставкой поддерживающей маржи, поэтому потолок по плечу такой
L < 1 / (stop% + MMR)
При 12,5x это 8 %, с запасом дальше стопа в 5,17 %. Добавьте поддерживающую маржу, и триггер сдвигается на 4,16 %, то есть внутрь.
На кросс-марже эта арифметика необходима, но недостаточна, потому что правая часть принадлежит не вам одному. Вы можете пройти проверку на входе и всё равно получить ликвидацию первым, потому что позиция, о которой вы не думали, сдвинула вашу цену ликвидации.
Защищает вещь скучнее формулы. Считывайте цену ликвидации и стоп по каждой открытой позиции и сравнивайте их, снова и снова.
Для лонга стоп должен стоять выше цены ликвидации. Для шорта ниже. Как только этот порядок переворачивается, стоп становится украшением.
Вот тот же счёт сегодня:
| инструмент | сторона | стоп | ликвидация | разрыв |
|---|---|---|---|---|
| PORTAL | лонг | 0,015086 | 0,014154 | 5,42 % |
| HYPE | шорт | 88,21 | 90,31 | 2,52 % |
| CL | лонг | 86,94 | 85,37 | 1,72 % |
| AAVE | лонг | 121,85 | 118,20 | 2,78 % |
| CHIP | шорт | 0,05886 | 0,06274 | 7,88 % |
Все пять расставлены правильно. Самая тесная в 1,72 % от переворота, и этот зазор меняется каждый раз, когда на счёте двигается что-нибудь ещё.
Термин, который все понимают неверно
Ставка поддерживающей маржи ступенчатая. Она зависит от размера позиции, и на этом инструменте идёт примерно от 4 % до 60 %.
Мы тащили за собой правило, запомненное на глазок. Настоящая цифра оказалась в несколько раз больше, а это ровно то направление, которое бьёт больнее всего, и поэтому починкой стала не лучшая память, а чтение числа из таблицы лимитов риска биржи на той ступени, куда попадает номинал.
Пока позиция была открыта, две выплаты фандинга забрали ещё 0,25 из маржи в 10,03. Фандинг подводит ликвидацию к вашему стопу до того, как цена вообще что-то сделает.
Что мы изменили
Каждая карточка, которую теперь выдаёт система, выводит максимальное плечо из актуальной таблицы лимитов риска и отклоняет сетап, который не удаётся рассчитать так, чтобы ликвидация с запасом оставалась за стопом, с буфером на остаток и на фандинг.
Сверено с реальным событием: расчётная ликвидация 0,012653, фактическая 0,012631. Разница 0,17 %.
Честные границы
Одна позиция. Механизм арифметический и воспроизводится на любой бирже со ступенчатой маржой. Убыток — это одна квитанция, а не исследование.
И ничто из этого не довод против плеча и не утверждение о размере позиции, который здесь был верным. Это одна проверка, которую почти никто не делает: находится ли стоп, из которого вы считали размер, с достижимой стороны от собственного выхода биржи.
Опубликовано как TradingView Idea по BLUAIUSDT. Посмотреть график на TradingView
Прошлое поведение графика и его измерение, описанные задним числом. Ничто здесь не является рекомендацией или указанием на будущие результаты.