نُشر بوصفه TradingView Idea على BLUAIUSDT. شاهد الرسم على TradingView
النصيحة في تحديد حجم المركز تكاد تكون واحدة في كلّ مكان. قرّر ما أنت مستعدّ لخسارته، وقِس المسافة إلى وقف الخسارة، ثمّ اقسم. خاطر باثنين في المئة، وضع الوقف حيث تكون الفكرة خاطئة، وحدّد الحجم بحيث يتّفق الأمران.
هذا بالضبط ما فعلناه. ومع ذلك كلّفت الصفقة مرّة ونصفًا من المخاطرة المقصودة، وكلّ قرش من الهامش خلفها، ولم يُنفَّذ أمر الوقف ولو مرّة واحدة.
أين كانت الأسعار الأربعة
شراء عند 0.013180. ووقف عند 0.012499، أي أدنى بـ 5.17%. وقسمة اثنين في المئة من الحساب على تلك المسافة أعطت الحجم. الخسارة المقصودة عند الخطأ: 6.48.
وللمنصّة سعران خاصّان بها على المركز نفسه.
مُطلِق التصفية عند 0.012631، أي أدنى من الدخول بـ 4.16%. وسعر الإفلاس عند 0.012126، حيث يُستنفَد الهامش المودَع بالضبط.
رتّبها كما يلقاها السعر وهو ينزل يتّضح الخلل دون أيّ حساب: 0.012631 يأتي قبل 0.012499. مخرج المنصّة فوق مخرجنا.
لماذا لم ينطلق الوقف قطّ
لم يكن ليستطيع. فحين بلغ السعر 0.012499 لم يبقَ مركز يُغلَق. كان قد صُفّي عند 0.012631، قبل مئة واثنين وثلاثين تِكًّا.
ويستحقّ هذا وقفة، لأنّ وقفًا لا يُنفَّذ أبدًا لا يبدو إخفاقًا. المركز ببساطة لم يعد موجودًا، وإن لم تكن تراقب ستفترض أنّ الوقف أدّى عمله.
كم كلّف فعلًا، وهذا هو الجزء المفاجئ
افترضنا، حتّى لحظة اشتقاق الحساب، أنّ التصفية عند 0.012631 ستكلّف تقريبًا ما يكلّفه الخروج بالوقف عند 0.012631. نحو 5.16 عند هذا الحجم.
كلّفت 10.32.
التصفية لا تُغلق مركزك عند سعر التصفية. ذلك السعر ليس إلّا المُطلِق. الإغلاق يقع عند سعر الإفلاس، أي المستوى الذي يبلغ عنده الهامش المودَع صفرًا، والهامش يذهب معه.
| المبلغ | |
|---|---|
| الخسارة المقصودة، عند الوقف | 6.48 |
| حركة السعر حتّى مُطلِق التصفية | 5.16 |
| الهامش المودَع | 9.90 |
| الخسارة الفعلية | 10.32 |
الهامش زائد رسوم الذهاب والعودة. خمسة دولارات من الحركة المعاكسة صارت خسارة عشرة دولارات، والخمسة الزائدة لم تكن سعرًا على الإطلاق.
لكن بالتأكيد لن تسمح المنصّة بذلك
هذا أوّل ما يسأل عنه الجميع، وهو السؤال الصحيح. والمنصّة عادةً لا تدعك تضع وقفًا خلف سعر تصفيتك أنت.
ولم تكن مضطرّة. فحين وُضع الوقف لم يكن خلفه.
هذه المراكز تعمل بالهامش المتقاطع، وفي الهامش المتقاطع سعر تصفيتك ليس خاصيّة لذلك المركز. إنّه خاصيّة لحقوق ملكية حسابك كلّه. يتحرّك وأنت جالس، والذي يحرّكه صفقاتك الأخرى.
الوقف لم يتحرّك قطّ. سعر التصفية هو الذي صعد ليلاقيه.
إذن الفحص ليس معادلة تُحسب مرّة واحدة
في الهامش المعزول يمكنك تحديد الحجم عند الدخول. التصفية تقع تقريبًا على بُعد 1/الرافعة أسفل دخولك في الشراء، ويقرّبها معدّل هامش الصيانة، فيكون سقف الرافعة
L < 1 / (stop% + MMR)
عند 12.5x يساوي ذلك 8%، أي خارج وقف قدره 5.17% براحة. أضف هامش الصيانة فينتقل المُطلِق إلى 4.16%، أي إلى الداخل.
وفي الهامش المتقاطع هذا الحساب ضروري وغير كافٍ، لأنّ الطرف الأيمن ليس ملكك وحدك. قد تجتازه عند الدخول وتُصفَّى أوّلًا مع ذلك، لأنّ مركزًا لم يكن في بالك حرّك سعر تصفيتك.
الذي يحميك أبلد من معادلة. اقرأ سعر التصفية والوقف لكلّ مركز مفتوح وقارن بينهما، مرّة بعد مرّة.
في الشراء يجب أن يقع الوقف فوق سعر التصفية. وفي البيع تحته. وحين ينقلب هذا الترتيب يصير الوقف زينة.
وهذا الحساب نفسه اليوم:
| الرمز | الاتجاه | الوقف | التصفية | الفاصل |
|---|---|---|---|---|
| PORTAL | شراء | 0.015086 | 0.014154 | 5.42% |
| HYPE | بيع | 88.21 | 90.31 | 2.52% |
| CL | شراء | 86.94 | 85.37 | 1.72% |
| AAVE | شراء | 121.85 | 118.20 | 2.78% |
| CHIP | بيع | 0.05886 | 0.06274 | 7.88% |
الخمسة كلّها مرتّبة ترتيبًا صحيحًا. وأضيقها على بُعد 1.72% من الانقلاب، وذلك الفاصل يتغيّر كلّما تحرّك أيّ شيء آخر في الحساب.
المصطلح الذي يخطئ فيه الجميع
معدّل هامش الصيانة متدرّج. يتوقّف على حجم المركز، وعلى هذا الرمز يتراوح من نحو 4% إلى 60%.
كنّا نحمل قاعدة تقريبية محفوظة عن ظهر قلب. والرقم الحقيقي كان أكبر بأضعاف، وهو تحديدًا الاتّجاه المؤلم، ولذلك لم يكن العلاج ذاكرة أفضل بل قراءة الرقم من جدول حدود المخاطر لدى المنصّة، عند الشريحة التي تقع فيها القيمة الاسمية.
كما أخذت دفعتا تمويل 0.25 من هامش قدره 10.03 والمركز مفتوح. والتمويل يمشي بالتصفية نحو وقفك قبل أن يفعل السعر أيّ شيء.
ما الذي غيّرناه
كلّ بطاقة ينتجها النظام الآن تشتقّ رافعة قصوى من جدول حدود المخاطر الحيّ، وترفض أيّ إعداد لا تستطيع تحديد حجمه مع بقاء التصفية خارج الوقف بأمان، مع هامش احتياط للمتبقّي وللتمويل.
وقُوبل ذلك بالحدث الحقيقي: التصفية المحسوبة 0.012653، والفعلية 0.012631. بفارق 0.17%.
النطاق الصادق
مركز واحد. والآلية حسابية وتتكرّر على أيّ منصّة ذات هامش متدرّج. والخسارة إيصال واحد، لا دراسة.
ولا شيء من هذا حجّة ضدّ الرافعة ولا ادّعاء عن تحديد حجم المركز، وقد كان صحيحًا هنا. إنّه فحص واحد لا يجريه معظم الناس: هل الوقف الذي حسبت حجمك منه يقع في الجانب الذي يمكن بلوغه من مخرج المنصّة نفسها.
نُشر بوصفه TradingView Idea على BLUAIUSDT. شاهد الرسم على TradingView
سلوك سابق للرسم وقياسه، موصوفان بعد وقوعهما. لا شيء هنا توصية ولا إشارة إلى نتائج مستقبلية.